9月18日早盘收盘，PVC主力合约大跌3.55%，收于4695.00元/吨。受国际原油重挫及国内能化链集体跳水影响，乙烯法PVC成本明显下移;同时煤炭、兰炭端亦偏弱运行，电石价格稳中偏弱，PVC整体成本端抗跌性减弱。

供需方面，虽然秋季检修逐步开启对供应形成边际约束，但上游整体开工负荷仍处相对高位，行业库存与社会库存消化偏慢，现货流动性充裕。终端房地产及基建管道、型材开工回升有限，下游加工厂以消耗原料备货及刚需拿货为主，对现货追高意愿极差;印度等海外市场的政策监管预期也对出口端预期形成一定扰动。

当前盘面受能化整体回调压制显著，叠加自身基本面疲软，短期重归弱势探底、承压震荡格局。

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【机构观点】

金联创：从短期消息面传导逻辑来看，美联储加息进一步收紧美元流动性，推动美元指数持续走强，美元升值会直接抬升跨境交易成本、压制大宗商品整体估值，PVC国际现货价格将随美元走强被动承压，短期盘面利空情绪释放。

从需求端来看，美联储加息会提高居民消费、住房贷款利息，抑制美国居民消费能力与购房需求，从而拖累美国本土PVC建材消费需求。对于中国PVC市场而言，外需疲软形成显著压力，下游制品海外订单或将持续回落。

成本端层面，在美联储加息周期下，市场对全球经济复苏、能源消费需求的预期持续走弱，可能会带动原油、天然气价格中枢震荡下移，从成本端对PVC价格形成长期利空压制。

最后，美联储加息引发的美元走强，将推动人民币对美元被动贬值，带来中国PVC及下游制品一定的海外价格竞争力，理论上可部分对冲外需走弱带来的出口压力。

综合来看，本次美联储加息落地，短期会形成一定的情绪利空;中长期需重点跟踪全球地缘能源供给变化、出口市场变化等，多重变量的博弈将决定PVC市场后续的波动与修复空间。