来源：睿见Economy

9月19日，2026清华五道口首席经济学家论坛在清华大学举行，主题为“2026中国与世界经济回顾和展望——全球再平衡与国际货币体系重构”。上海财经大学滴水湖高级金融学院教授、院长姚洋出席并演讲。

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姚洋表示，面对国际社会对中国“产能过剩”和“China Squish”的反映，应采取“三段论”来回应。

第一层：承认国内需求没有赶上供给能力。 姚洋说，硬怼说中国没有产能过剩是走不过去的，因为国内天天说产能过剩、内卷、物价下降。PPI下降、内卷，确实说明国内需求没有赶上供给能力。面对耶伦几年前打的一拳，应该躲到棉卷上，而不是拿盾牌硬挡。

第二层：告诉全球，中国的产能对于全球来说并不过剩。 他指出，全球80%的人还生活困顿，仍需要增长。过去十来年全球舆论被美欧主导，中国不知不觉上了套。事实上全球最重要的问题不是地缘政治风险，而是全球发展问题。从全球发展眼光看，中国产能远远不够，特别是与全球反变暖息息相关的出口主力。从这个角度说，中国站到道德制高点——中国是为全世界提供产能和技术，而且是最先进的技术。

第三层：把球踢到对方球场上去。 美国再工业化搞了二十年，从奥巴马时代开始，成功了吗？制造业占GDP比例非但没有上升，反而下降。中国可以帮美国。欧洲产品竞争不过，就打开大门让中国去投资。现在美欧拿“国家安全”把中国投资挡在外面，甚至无缘无故国有化。中国在这方面有道德制高点，为什么不用？

他特别强调，国内有一种不好的倾向是技术民族主义——好不容易搞出来的技术为什么要转移给美欧？美欧提出占51%大股、中国49%并转让技术，这有什么不好？三十年前中国就是这么干的。这是对中国技术的表扬，为什么不接受？

姚洋认为，即使这样转让技术，以中国现在技术进步的速度，也不太可能落伍。他接触的企业没有一个抱怨“内卷”，他们抱怨更多的是出了货收不回来钱。企业都说“卷好”，把竞争对手卷死，技术进步速度很快。

他警示，中国现在面临的全球形势是产品竞争力在提高，但全球不仅是发达国家，发展中国家也都感觉到中国的压力。不能视而不见，长期会对中国国际空间形成挤压。反过来，如果中国企业能够顺当地出去，就可以在海外再造一个中国，这对于国力增强和软实力增强是一部关键的棋。