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导语
近日乌海地区电石主流贸易价持续推涨，截至15日，市场报价至2650元/吨。伴随电石价格上行，市场观望情绪逐步升温，行情继续冲高面临较大阻力。原料端兰炭价格高位回落，对电石成本支撑有所减弱；行业供需呈现错配格局，下游装置检修有序落地，同时前期检修电石炉陆续复产。临近假期，下游待卸车资源偏少，区域内采购积极性提升，节前备货成为当前价格的主要支撑。但供需基本面存在矛盾，持续上涨动力不足。
表一 电石产业链价格走势图
一
电石供应不稳 支撑价格上行
近期电石市场供应波动明显，装置开停比较频繁，区域性供应稳定性变差。前期山东、陕西部分配套电石炉阶段性停产，本周陆续恢复生产，陕西部分检修装置也同步复产，整体供应有回升趋势。不过进入 9 月，西北电厂检修增多，不少配套电石炉随之进入检修；叠加本周内蒙古有序用电带来的影响，产量波动进一步加大，供应端不确定性增强，为电石价格提供上行支撑。
二
下游检修集中度减弱 且备货积极
近期PVC电石法检修新疆地区有所增加，外采电石的PVC生产企业需求整体呈现增长趋势。据隆众数据调研，外采电石的PVC生产企业产能利用率环比增加3.92%至53.21%，其中冀鲁豫（6 家样本）外采电石的PVC生产企业样本产能利用率环比增加4.16%至43.97%。目前PVC检修主要集中在陕西，加上前期停炉装置陆续复产，陕西本地电石待卸车处于高位。而华北、华中电石到货偏紧，临近中秋，下游备货积极性提高。下游采购活跃，叠加部分区域待卸车偏低，提振市场看涨信心。
表二 电石下游检修计划统计
综合来看，本周电石价格涨势突出，但节前电石价格持续上行阻力加大。从供应端来看，本周送电电石炉预计陆续提升市场供应量，特别是陕西地区的开工提升明显，区域性货源增加。而内蒙古地区的有序用电对市场的影响存在不确定性，随着小风季接近尾声，有序用电对电石的影响有减小的预期。需求方面来看，下周陕西地区需求有所恢复，但内蒙古地区的检修落地，且节后，宁夏、山东、甘肃等多企业存在计划性检修计划，导致这部分企业备货积极性不大。
从产业链角度来看，PVC本周价格出现华东地区五型价格出现270元/吨的跌幅，随着电石价格的上涨，企业亏损加剧，18日出厂价格上涨50元/吨后，再次加剧下游的成本压力，企业采购及备货积极性下降，对持续跟涨表现较强的抵触心态。而BDO方面随着原料电石与甲醇价格的上涨，成本压力下部分BDO装置出现长期停产的情况。
整体来看，后期电石市场有供需增减的预期，而下游成本压力下，对高价电石也存在抵触心态，因此电石价格持续上涨阻力较大。
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