近期，畜牧养殖板块相关ETF持续获得资金关注。最新数据显示，养殖ETF国泰（159865）已连续7个交易日实现资金净流入，连续期间资金净流入合计达2.94亿元，展现出资金在当前阶段对该板块的配置意愿。

长江证券表示，本轮周期存在三大超预期要素：1、非上市养殖企业产能去化和现金流紧张超预期；2、上市养殖企业产能调控力度超预期；3、本轮周期猪价高度同样有望超预期。8月份以来淘汰母猪屠宰量持续增加，淘汰母猪价格大幅走低，钢联8月能繁环比为-2.94%（7月为-0.6%），为本轮去化以来单月最大环比降幅；中小养殖企业现金流紧张，全行业现金流亏损周期接近历史新高，政策对于大型养殖集团产能调控持续加严。当前养殖板块偏低估，再次强调养殖大周期，板块仍然处于猪价和股价双底部

从底层指数表现与估值水平来看，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。目前该指数前十大成分股为海大集团、牧原股份、温氏股份、正邦科技、梅花生物、新希望、生物股份、大北农、圣农发展、立华股份。在估值层面，最新数据显示，当前中证畜牧养殖指数指数PE处于近1年20%分位（历史区间：-62.92~76.56）。目前指数估值偏低，可关注相关ETF：养殖ETF国泰。

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