｜2026年9月21日 星期一｜

NO.1 华泰证券A股策略：反弹延续但需防节前扰动

华泰证券A股策略研报称，上周美联储加息落地后科技板块修复，短期海外流动性的不确定性阶段性消退或打开反弹窗口，前期受海外流动性预期压制的科技板块或较为受益，国庆节前效应偏谨慎仍构成压制因素，市场向上弹性或受限，维持反弹而非趋势性行情的判断。中期看结构性机会仍在，只是修复广度收窄，基调转向中性。配置上沿压制缓解的科技、创新药、有配置差的化工链布局，红利仍作底仓配置用以降低波动。

NO.2中信建投：A股第二轮修复行情展开

9月21日，中信建投研报称，当前A股开启第二轮修复行情，海外中东地缘冲突推升油价与美债利率引发的宏观博弈已阶段性落地，油价、长端美债利率随之回落，国内宽松利率环境与人民币汇率保持稳定，市场主线重回业绩景气，资金迎来回流高景气板块的窗口；但后续仍需持续跟踪海外利率、油价回落持续性以及10月底美联储议息会议带来的外部扰动。配置上采取均衡配置、分层布局思路，进攻端优选算力供给紧缺涨价环节（光芯片、PCB制造、CCL、服务器整机）与铜铝锡等工业有色，防守端以红利资产作为底仓对冲波动，同时灵活把握农业、医美、纺织服装等内需板块受政策预期催化的阶段性机会。

NO.3国金证券：机构看好三条PCB设备行业核心受益环节

国金证券9月21日研报表示，AI算力建设驱动高端PCB扩产，同时高多层化、高阶HDI化、材料低损耗化与线路精细化四大趋势推动设备升级，二者叠加，PCB设备行业进入景气上行与结构升级并行的阶段。机构看好三条核心受益环节：一是超快激光钻孔，材料升级打开需求，产业化迈入0-1阶段；二是层压机，高多层、材料升级与mSAP三重共振，扩产需求加速释放；三是曝光设备，线路精细化推动直写成像升级，进入产业爆发前刻。随着AI高端板扩产持续与工艺技术升级，超快激光、层压机与曝光设备的市场空间广阔，建议重点关注在核心环节具备技术卡位与量产能力的龙头厂商。

免责声明：本内容与数据仅供参考，不构成交易建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。