高盛在最新报告中提出警示，即便企业继续将资金投向数据中心和芯片，人工智能相关投资对美股企业盈利的拉动作用也将在明年趋于减弱，整体市场或将遭遇盈利增速明显放缓的局面。

瑞银方面预测，明年全球AI领域投资规模将由今年的近万亿美元升至约1.4万亿美元，内存成本上涨是主要驱动力；其估算内存相关开支在2026年、2027年分别为3670亿美元和9230亿美元。

高盛首席美国股票策略师本·斯奈德在研报中统计称，2026年标普500指数企业近50%的利润增长来自AI投资热潮。不过，随着企业资本开支增速回落、基建折旧侵蚀利润表，该推动力会从明年起逐步消退。

韩国进出口银行海外经济研究所20日预计，今年全球半导体市场全年规模有望突破1.6万亿美元，其中存储芯片市场规模预计同比扩大至4倍、达8865亿美元。

斯奈德预测，美股企业盈利增长不会彻底停滞但会逐步减速，2027年与2028年每股盈利分别上涨11%至415美元和460美元，较今年第二季度51%及过去四个季度26%的平均增幅显著放缓。

斯奈德指出，半导体行业利润率近期大幅抬升，令标普500盈利易受芯片价格下跌冲击。高盛估算，若AI基建投资降温、供给增加或技术迭代压低芯片价格，标普500盈利或缩水约10%。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议

本文源自：市场资讯

作者：闻野