来源：市场资讯

（来源：华联期货）

研报正文

【沪金】

上周五沪金探底回升，技术上企稳回升。目前市场充分定价9月加息，后续关注12月美联储加息预期，原油跳水，通胀预期回落，12月加息预期回落，与点阵图显示今年还有一次加息，出现预期好转，从这方面看，短期黄金企稳反弹，继续关注油价变化，对后续通胀的压力，是否构成连续加息。

8月通胀环比数据的超预期主要源于油价的再次回升，后续如果地缘缓和，油价下行，通胀或许回落，那么后续的加息预期或回落，因此中期黄金或有反复，后续重点关注通胀和加息预期。目前市场充分定价9月加息，后续关注12月美联储加息预期，原油跳水，通胀预期回落，12月加息预期回落，与点阵图显示今年还有一次加息，出现预期好转，因此沪金或震荡偏强。另外，美国巨大债务使得美元信用进一步下降，黄金的长期利好仍在，长期看好逻辑没变。

【沪银】

上周五夜盘，白银连续三个交易日上涨。沪银2612合约价格高开回落，然后增仓上涨，收盘涨16337元/kg。消息面上，经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于9月19日—23日率团赴美国与美方举行经贸磋商。

双方将以两国元首重要共识为引领，就彼此关心的经贸问题开展磋商。伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛·雷扎伊表示，伊朗已向美国政府列出了开启任何谈判所需的7项条件。

卡塔尔作为调解方已向美国方面转达伊朗的谈判条件，正等待美国总统特朗普的回应。中国海关数据，8月进口白银259.92吨，环比下滑9.52%，同比增30.02%。白银出口量为425.81吨，环比上升16.88%。白银价格短期连续反弹，市场逐步消化了美联储9月加息影响，预计会继续震荡。

【铂钯】

上周五夜盘，铂钯金属继续小幅反弹。纽约nymex铂金2701合约价格依托1800关口震荡走高，收盘涨1.57%至1827.6美元/盎司。钯金2612合约价格快速冲高回落，收盘涨1.94%至1314.5美元/盎司。

消息面上，伊朗重新发出和谈信号。欧盟呼吁中国政府将混合动力汽车对欧洲市场的出口份额限制在15%以内。中国回应称密切关注欧方动向，采取必要措施维护中国企业正当合法权益。中国海关数据，8月进口铂金8.64吨，环比下滑3.06%。8月进口钯金3.74吨，环比增1.34%。短期铂钯价格在中美经贸谈判、美伊可能缓和的背景下连续反弹，预计会延续震荡格局。