现货白银经历前期明显反弹后，21日盘中一度跌破66美元/盎司，日内下跌0.41%。此前，美联储加息落地及油价回落推动银价从62.97美元/盎司的阶段低点反弹至67美元/盎司附近，较低点反弹超6%。

花旗9月20日报告认为，短期银价可能升至75美元/盎司，未来6至12个月可升至约90美元/盎司，并预期白银较黄金更具波动性，上升潜力可能高于黄金。

银河期货贵金属研究员袁正表示，本轮白银反弹始于北京时间9月17日凌晨美联储加息落地，美联储上调联邦基金利率25个基点至3.75%—4.00%。

Wind数据显示，现货白银在加息落地前一日（9月16日）一度跌破63美元/盎司，触及62.97美元/盎司阶段低点；加息落地后快速拉升，9月18日伦敦市场美元现货口径一度升至67美元/盎司附近。21日最新报66.138美元/盎司。

苏商银行特约研究员武泽伟表示，宏观利率预期是主导核心，产业基本面更多提供底部支撑。白银兼具金融与工业属性，价格大方向由美债实际利率预期牵引，资金集中进场放大弹性。

Wind数据显示，沪银9月17日小幅回落0.24%，9月18日大幅反弹3.98%，9月21日报16263元/千克，区间累计上涨约4.5%。

国泰君安期货9月21日周报指出，加息落地后点阵图偏鹰，黄金未获得利空出尽式反弹；白银受益于工业属性与相对干净的筹码结构，表现强于黄金。

世界白银协会执行董事Michael DiRienzo 9月17日表示，预计2026年白银市场供需缺口达到4630万盎司，光伏、电动汽车、5G与AI产业正在成为白银全新增长引擎。

袁正指出，白银基本面叙事仍维持连续六年供给短缺判断，但实际需求较预期大幅下滑，光伏用银同比大减，中国国内白银需求近一半来自光伏。数据中心、电网建设需求虽有增加，但基数较小，补充尚不显著，产业促反弹力度有限。

武泽伟分析，光伏装机扩张与去银化迭代形成两股反向力量，装机扩张推升用银总量，但电池降银使单位组件消耗下行，二者相互抵消，光伏对白银需求拉动逐步减弱，其他新兴工业增长可部分对冲。

世界白银协会2026年4月发布数据指出，2026年白银总需求预计小幅下降2%至11.1亿盎司。

摩根大通8月13日报告预计，2026年第四季度白银价格达每盎司63美元，全年均价70美元/盎司，2027年为63美元/盎司。该行基本金属与贵金属策略主管Gregory Shearer表示，光伏行业对白银的需求2026年可能同比下降约30%，约减少6000万盎司。

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本文源自：市场资讯

作者：行舟