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（来源：IPO热点）

近期市场消息显示，先正达集团已向港交所递交保密形式的IPO申请，正式重启搁置多年的港股上市计划。

本次市场传闻募资规模约50亿美元，市场热度较高的情况下募资额最高可上调至100亿美元，一旦成功完成挂牌，将成为香港今年最大IPO，也有望成为2010年以来香港市场规模最大的招股项目之一。

据悉，先正达计划最早6月以保密方式提交香港上市申请。消息人士指，先正达已选定中金公司、高盛担任IPO主承销商，并聘请美银、中信证券、瑞银参与。

香港或迎今年最大IPO

全球农化行业的“航空母舰”正式奔赴香港资本市场，先正达重启上市进程，有望拿下香港2026年最大IPO席位，成为年内港股新股市场最重磅的标杆项目之一。

公开资料显示，先正达总部坐落于瑞士巴塞尔，2017年被中国化工集团以430亿美元重磅收购，现为央企背景核心农业科技平台。公司是全球领先的农业科技创新企业，主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，同时从事现代农业服务。先正达集团拥有丰富的产品与业务组合，在全球重点农业市场占据领先地位，在最具增长潜力的中国市场拥有独特的资源与优势。

依托全球化布局、完备的产品矩阵与顶尖研发实力，先正达牢牢占据全球核心农业市场优势地位，同时深度扎根中国市场，依托独特的资源禀赋与技术优势，深度参与国内种业振兴与农业现代化建设，是国内农业科技赛道的核心龙头企业。

值得一提的是，这并非先正达首次冲击A股资本市场。早在2021年，先正达便向上交所递交科创板上市申请，后续于2023年转投上交所主板冲刺IPO。历经多年审核推进后，公司在2024年3月29日主动撤回上市申请，上交所随即终止其发行上市审核，A股上市之路就此暂缓。

如今转战港股市场，先正达开启全新资本化征程，一旦IPO顺利落地，将直接登顶港股今年最大IPO榜单，为港股新股市场注入重磅活力。

全球农化行业的“航空母舰”，正在驶向香港，估值或达500亿美元。

全球农化巨无霸

先正达集团是名副其实的全球农化行业巨无霸，实控人为国务院国资委，隶属于中国中化控股，集团管理总部设立于瑞士巴塞尔，是全球少数同时掌握植保、种子两大核心赛道的农业科技企业。

集团业务划分为四大核心单元：先正达植保、先正达种子、安道麦、先正达集团中国。行业地位方面，公司植保业务全球第一，种子业务全球第三，位列全球四大农化巨头。业务覆盖全球90多个国家，员工总数超5万人，在全球布局150座研发中心，研发人员规模6,500人以上，手握上万项农业相关专利，长期深耕新农药创制、生物育种、土壤改良等前沿农业技术。

国内业务层面，先正达是国内种业振兴战略的核心承载主体之一，重点攻关玉米、水稻等主粮作物育种技术；打造MAP现代农业服务平台，面向国内广大农户提供种子、化肥、农药、田间管理一站式解决方案，打通农业科研、生产制造、田间服务完整产业链。企业兼具全球化的海外农资渠道优势，同时承担国内种业自主安全的战略任务，是兼具产业壁垒与国家战略属性的农业科技龙头。

作为体量庞大的全球化农化企业，先正达营收长期维持千亿级别，但农化行业具备强周期属性，叠加前期大额并购带来的资产摊销、债务成本压力，近年归母净利润持续承压。

2022年：营业收入2,248.45亿元，归母净利润78.64亿元，为近年盈利高点。当年全球粮价高位运行，带动农户植保、种子采购需求旺盛，公司盈利表现亮眼。

2023年：营业收入2,268.75亿元，归母净利润-19.64亿元。全球粮食价格回落，农化产品售价下行，叠加资产减值、财务费用抬升，公司由盈转亏。

2024年：营业收入2,049.46亿元，归母净利润-65.72亿元。全球农化行业进入下行周期，海外终端需求走弱，营收同比下滑，亏损进一步扩大。

2025年：营业收入2,031.05亿元，归母净利润-96.43亿元。行业周期底部延续，全球农户缩减农资投入，叠加持续商誉摊销，亏损继续扩大。

整体来看，公司千亿营收基本盘保持稳定，全球化销售网络、植保龙头的行业壁垒没有发生根本性变化。利润波动核心来自农化行业周期性波动，以及历史巨额并购遗留的摊销、债务压力。

若本次港股IPO顺利落地，募资资金用于优化债务结构，叠加未来全球农产品周期回暖、生物育种业务逐步放量，公司盈利修复具备长期想象空间。