美联社落脚点是全球石油市场的边际需求。中国多年扩充石油储备，同时提高电动车和替代能源使用，霍尔木兹受阻后可以少去现货市场抢油。中国少买一部分，其他进口国就多出一部分可买供应，战争冲击传到美国汽油价格和欧洲通胀上的力度也会减弱。美国还没迫使伊朗结束对抗，却先从中国长期积累的能源韧性里获得价格缓冲。
美联社援引美国数据：冲突后一个季度，中国原油进口降到日均约810万桶，比此前季度减少近400万桶，降幅约32%。供应吃紧，中国却没跟着加价抢油，国际市场少了一股很大采购压力。美国能源信息署估算，中国到去年底拥有接近14亿桶石油库存。海上供应波动后，中国不必马上补缺口，可以先动用库存，把最着急的采购往后推。全球油市最怕大买家同时抢货，中国暂时退出部分现货采购，相当于给其他买家腾出空间。
蒙哥马利说，中国用10年完成了美国在1973年石油危机后花25年完成的事。他比较的是一整套危机承受能力。美国经历1973年石油禁运后，建立战略石油储备，又推动汽车燃油经济性等制度，花很长时间才把能源安全变成可调用政策工具。中国把储备、进口来源、交通电动化和国内能源替代一起推进，遇到海峡受阻，能同时从库存和需求两端减压。
中国还有美国当年没有的条件：大规模交通电动化。中国电动车2025年已减少约100万桶每日石油需求，相当于道路交通用油比纯燃油车情形低约15%。经济仍在增长，交通领域石油消费却趋于平台，电动车、天然气重卡和高铁都在分走汽柴油需求。储备解决短期断供，电动化改变长期需求结构。两者都发展充分后，中国面对中东供应冲击，不必像过去那样用更高报价确保每一桶进口。
美国现在的尴尬是：军事压力可以制造石油供应风险，却无法规定风险由谁承担。特朗普甚至谈过在伊朗长期控制石油、用石油收入覆盖战争成本。但美国与伊朗石油产业链长期脱钩，缺乏运营网络和结算基础，想把委内瑞拉式控制复制到伊朗，难度很高。
美国没办法让本国消费者与世界油价隔离。美国虽是主要产油国，国际供应中断后，炼厂采购、成品油定价和出口机会仍会把全球价格传回国内。美国在中东增加供应风险，中国却利用多年准备减少紧急采购，客观上减轻了美国国内承受的油价冲击。这也修正了战争初期一种判断：有人认为霍尔木兹受阻，中国作为主要进口国理应承受更大压力。这个推断漏掉了“库存能撑多久”和“需求能降多少”。进口依赖高，不等于每天都必须按原数量从海上补货。
当然，中国这套办法也有限度。储备再多，也经不起长期消耗。海峡长期受阻，油价仍可能继续上涨。今天少买的油，将来一部分还要买回来。局势刚缓和就集中补库，油价可能又被顶起来。中国这次从容，靠的是过去多年准备出的安全空间。美联社说“美国应感谢中国”，不用把“感谢”看得太重。但鹰派专家愿意承认中国“10年做完美国25年的事”，已经说明市场给出了结果。你觉得中国能源布局还能撑多久？评论区聊聊，转发让更多人看清。
热门跟贴