来源：市场资讯
（来源：东兴基金微财富）
01
股票市场
A股三大股指窄幅震荡，沪指全天维持横盘整理态势，深成指与创业板指早盘冲高后震荡回落，尾盘小幅收平。截至收盘，上证指数涨0.06%，深证成指跌0.05%，创业板指涨0.01%，北证50跌1.07%，科创50指数涨0.46%。全市场成交额21537亿元，较上日放量1055亿元，全市场超3000只个股下跌。盘面上，隔夜海外算力集体走强，算力硬件股早盘高开，但午后多数回落。文化传媒板块今日走强并维持涨幅，此前国家新闻出版署印发《出版业发展"十五五"规划》。房地产板块部分维持活跃。此外，煤炭、CRO、云计算等板块盘中轮动。另一方面，旅游及酒店板块走低，港口航运板块同样下挫。整体上看，市场维持存量博弈格局，指数波动收窄，资金从低估值板块回流 AI 算力、传媒等高弹性成长方向，板块快速轮动特征显著。
今日央行开展350亿元7天期逆回购操作，中标利率1.40%，另有1800亿元国库定存到期，当日净回笼1450亿元。全天DR001加权平均利率为1.3616%，DR007加权平均利率为1.3842%，较上一交易日基本持平。现券利率方面，今日债市大涨，收益率全面下行。10年期国债活跃券成交利率下行0.60BP至1.6715%左右，10年期国开活跃券下行0.50BP至1.7570%左右。中短端品种同样下行，1年期国债下行0.06BP至1.1600%左右，5年期国债下行0.20BP至1.3960%左右。超长端表现尤为突出，30年国债下行1.36BP至2.1320%左右。信用债利率随利率债同步下行。国债期货全线收涨，30年期主力合约TL9999上涨0.34元至117.03元左右。
03
商品市场
今日时段贵金属价格明显下跌而原油价格小幅反弹。截至收盘，NYMEX WTI原油主力合约结算价上涨0.67%至92.99美元/桶左右，ICE布油主力合约上涨0.88%至97.09美元/桶左右。伦敦金现下跌0.91%至4302.45美元/盎司左右，伦敦银现下跌1.53%至64.99美元/盎司左右。
04
宏观及行业信息
9月21日，中国人民银行召开外资金融机构座谈会，听取机构对优化营商环境和推进金融业高水平开放的意见。美国银行、摩根大通、汇丰等15家外资金融机构负责人参会。中国人民银行行长潘功胜对国内经济基本面给出定调，明确将实施适度宽松货币政策，托底经济增长、维护金融市场平稳运行，稳定境内外投资者预期。会议主动听取外资机构诉求，释放持续优化金融营商环境的信号。在开放层面，央行提出完善政策供给，稳步推进金融市场双向开放，优化跨境支付、便利人民币国际化。整体看，本次沟通有助于增强外资对国内市场信心，兼顾内需稳增长与制度型金融开放，助力吸引境外资本参与我国金融市场。
05
走势点评
今日A股两市维持结构性分化格局，主要是云栖大会带来 AI 产业催化，算力与传媒板块领涨，市场在存量博弈下资金向科技主线集中，权益市场则维持存量博弈下的结构性行情。债市方面，今日债市大涨，收益率全面下行，超长端表现最佳。央行潘功胜在外资金融机构座谈会上明确将实施适度宽松货币政策，托底经济增长，市场对货币政策宽松预期升温。尽管央行今日净回笼1450亿元，但市场更关注货币政策定调的方向性信号，短期净回笼并未影响债市走势。商品市场方面，贵金属价格明显下跌，一方面受到美联储鹰派表态后美元走强的压制，另一方面也反映市场风险偏好有所回升。原油价格小幅反弹，整体仍处于高位震荡格局。
06
大类资产走势展望
关于权益市场，市场整体仍处于存量博弈环境，增量资金入场意愿偏弱，资金主动从低估值防御板块向高景气科技赛道切换。考虑到云栖大会带来的科技产业催化、存量资金偏好高景气赛道，以及长假前资金避险行为交织，预计短期市场维持结构性行情，板块轮动或将进一步加剧。债市方面，央行明确实施适度宽松货币政策的定调，为债市提供了明确的政策支撑。尽管当前经济基本面呈现生产强、需求弱格局，但货币政策宽松预期仍将持续托底经济。短期来看，债市在宽松预期支撑下仍有上行空间，但需关注后续经济数据变化和政策落地节奏。商品市场方面，贵金属价格短期承压，主要受美联储鹰派加息压制，但全球央行持续购金和地缘风险仍在，金价大幅下跌空间有限。原油价格维持高位震荡，美伊局势演变仍是短期最重要的影响因素。整体来看，央行宽松定调下，债市趋势震荡向好，权益市场结构性分化，商品市场受到外部影响更多。
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