华泰证券复盘了六家玻纤及制品一体化上市企业的2026年半年报，同时拉出过去十年的财务数据做对照，从中总结出当前国内玻纤行业正在发生的三个重要趋势。

电子布成了分化的关键变量

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第一个趋势指向电子布。华泰证券认为，电子布正在成为推动玻纤行业分化的重要因素，而电子领域应用的景气度有望延续。这意味着同样身处玻纤赛道，产品结构里电子布权重不同的企业，接下来的走向可能出现明显差异。

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第二个趋势与产能节奏有关。随着织布机和纱端新产能陆续落地，特种电子布正进入加速放量期。第三个趋势则落在价格与替代上：电子纱及电子布进口均价持续攀升，特种电子布的国产替代有望快速提升。

下半年关注两条主线

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展望2026年下半年，华泰证券给出两条建议关注的主线。

  • 普通电子布的供给约束将由布（织布机）向纱（窑炉+漏板）端转换，重视纱+布一体化；
  • 继续看好二代低介电（Low-DK2）和Low-CTE等特种电子布的量价齐升。

两条主线的落点并不相同：一条讲的是供给约束环节的迁移，另一条讲的是特种电子布在价格和销量上的同步走高。