（来源：中国商报）

转自：中国商报

9月21日，MLCC（多层陶瓷电容器）板块震荡走强。截至收盘，该板块整体上涨1.92%。具体到个股层面，双星新材7天4板，华瓷股份5连板，龙鑫智能、宏明电子、康达新材、达利凯普涨幅均超过4%。不过，9月22日，该板块有所回调。

排排网财富研究总监刘有华表示：“AI服务器、汽车电子等高附加值MLCC赛道景气度更高，普通消费级产品增长空间有限。国产替代空间持续打开，海外厂商产能转移，国内具备高端产品量产能力的企业有望承接溢出订单。上游核心粉体、载带等配套材料环节，将同步受益于高端MLCC扩产。”

MLCC再迎涨价潮

MLCC（多层陶瓷电容器），被业内称为“电子工业大米”，几乎所有电子设备都离不开。近期元器件市场走出极端分化行情，AI拉动高容量型号缺货疯涨，部分现货暴涨数倍；普通消费级产品则冲高回落，呈现出“一冷一热”的局面。

MLCC本轮涨价潮最先由海外龙头掀起。日本村田、太阳诱电、韩国三星电机相继发布涨价函，AI服务器所用高容量MLCC原厂涨幅普遍在15%—35%。而在深圳华强北现货市场，价格波动远比原厂调价更加剧烈。

行情从5月底开始发酵。AI算力需求爆发的消息传导至元器件市场，海外大厂将消费级产能大量转向AI高端产品，市场担忧常规物料供给收紧，渠道商纷纷囤货扫货。进入6月，现货市场进入“一天一价，甚至一小时一价”的火热状态，部分热门型号短短一个月涨幅达7—8倍，现货最高被炒至原价的2—10倍。

到7月初，现货价格冲到最高峰后迅速掉头。前期大量囤货的渠道商集中出货，但下游消费电子终端需求疲软，消费类MLCC价格迎来明显回调。

商户用通用料号0603‑104举例称：二季度1000颗约5元，6月底高峰涨到30元，现已回落至10元。市场走出完全割裂的两条行情：消费类普通MLCC经历一轮暴涨后回归理性；面向AI服务器、车规的高容量MLCC，缺货、涨价状态仍在延续。

订单已排到2027年

AI产业的崛起，带来了对于MLCC的结构性供需失衡。根据TrendForce和Gettingwin的数据，从GB300→Rubin→RubinUltra，MLCC单柜用量预计为45万颗→60万颗→300万颗，呈现出快速上涨趋势。高速光模块同样成为重要增量，800G、1.6T光模块加速放量，单台1.6T光模块就需要500—1000颗MLCC，进一步放大对MLCC的采购需求。

在AI高端需求拉动下，MLCC板块上市公司业绩表现亮眼。同花顺数据显示，在MLCC板块38家上市公司中，有27家2026年上半年实现归属于母公司股东的净利润同比增长，占比达71.05%。

国金证券发布的研报表示，从MLCC龙头厂商涨价，三星电机LTA订单不断增加及村田逐步退出消费电子、车规、射频等应用场景来看，AI对MLCC的需求持续强劲，扩产速度跟不上AI需求增长幅度，继续看好MLCC受益产业链。

海外龙头把产能重点向AI高端规格倾斜后，常规高容产品产能被挤压，大量下游企业转向国内厂商，MLCC国产化替代节奏明显加快。

目前国内部分厂商AI高端规格订单已排至2027年二季度。下游采购策略随之改变，以往提前1—2个月下单，现在往往提前3—6个月锁定产能。有代理商反馈，受益于国产化替代，企业三季度订单较一季度上涨2倍，物料交期从原本的6—8周拉长至16周。

面对高端物料缺口，国内企业纷纷启动扩产，产能重点投向AI服务器、车规级高容量MLCC。有企业新产能全部投产后，月度折标产能将接近800亿片。机构预判，2026年四季度至2027年上半年高端MLCC供给缺口仍将持续；2027年下半年新增产能释放后紧张局面会边际缓解，但全年仍难以实现供需完全平衡。（赵熠如）

（注：本文不构成任何投资建议）

来源丨中国商报综合自证券日报、证券时报、央视财经等