来源：东哥笔记
作者：李成东
东哥笔记245期：
先抛个大胆的：我建议国家实施一项为期 3-5 年的前瞻性财政计划，每年额外投入 6 万亿元——给 7000 万儿童家庭发育儿津贴，给 1.8 亿老人发养老补贴，设失业保障基金，再加 2 万亿全民消费券。
钱从哪来？从 AI 手里来。AI 加持之下社会生产力大爆发，未来的税收、所得税、遗产税，政府的财政盘子注定比现在大得多。但悖论也在这：效率大幅提升，企业第一反应是裁员；失业叠上就业恐慌，需求塌下去，一不小心就是恶性通缩循环。技术越进步，老百姓反而越不敢花钱。
既然未来的钱注定会来，那就提前花出去。这篇就把这笔账摊开算：怎么发、发多少，就业市场到底会发生什么，创投一线现在什么行情，最后是我判断的底层逻辑。
01 | 悖论摆在这
这个螺旋不是我危言耸听：企业降本增效，最直接的手段就是减人。裁员造成失业，失业压低消费，需求不足反过来压制企业收入——生产力越爆发，这个通缩螺旋转得越快。
靠企业自觉？降本是本能，拦不住。靠老百姓硬扛？更不现实。剩下的解法其实只有一个：社会财富大爆发，政府财政预期未来会大增长——不管是来自税收，还是来自对企业家的所得税、遗产税等等。既然未来的钱注定会来，那就把这笔钱提前花出去，对冲掉转型期的需求塌方。
02 | 东哥的方案：每年 6 万亿，把未来的红利提前发了
我提议实施一项为期 3-5 年的前瞻性财政计划：每年额外投入 6 万亿元，通过直接现金转移、就业激励和消费刺激三重机制，提前释放未来经济增长红利，提振社会总需求与民生福祉。具体分三块：
▪家庭与老龄群体直接支持（每年 2.57 万亿元，乘数效应 3 倍）：向全国7000 万6 岁以下儿童家庭发放育儿津贴，标准为每月 1000 元/人，年支出约0.84 万亿元；为1.8 亿城乡老年人发放养老补贴，标准为每月 800 元/人，年支出1.73 万亿元；
▪就业市场专项扶持（每年 1.4 万亿元，乘数效应 2.5 倍）：设立8000 亿元失业保障基金，为失业群体提供过渡性经济支持；投入6000 亿元激励企业扩大招聘应届大学生，由政府直接补贴企业为大学生缴纳的五险一金，降低用工成本；
▪全民消费刺激计划（每年 2 万亿元，乘数效应 2.7 倍）：向全民发放无使用门槛的限时消费券，总额 2 万亿元，可直接抵扣各类消费支出，激发市场活力。
这套方案的核心是"预期收入前置化"——在短期内强化社会保障、稳定就业、推动内需，形成民生改善与经济提振的良性循环。结合当前经济数据与财政乘数效应测算，该方案预计可拉动 GDP 增长约 3.5-4 个百分点，并显著提振消费与就业。
03 | AI 会不会替代程序员？
海豚社投资会员群就这个问题交流过一番。
BOSS直聘创始人赵鹏说，2026 年 1 到 4 月软件工程师招聘职位同比增加 10.9%，人工智能相关岗位收入涨幅超过 100%。看起来 AI 不但没替代程序员，反而增加了需求。
但这个数据骗不了行内人。新增的岗位是什么？是更资深、会用 AI 编程的人，不是刚毕业的 junior。AI 编程需要的技能，是对需求、对业务的认知和理解，这不是学生靠自学能获得的。
真相是，替代已经在发生，只是还没到临界点。现在一个会用 Claude Code 或 GPT Codex 的程序员，可以抵之前的3 到 5 个。2024 年开始，很多公司就从"senior 搭 junior"变成"senior 搭 AI"了。这样下去，再过几年 senior 可能就断档了。但这目前还只是少部分公司的情况。
为什么大部分公司还没感觉到？因为大部分技术公司只能在单个开发事件上增加1 到 3 倍人效，不会带来什么大变革。只有那种高强度使用 AI 工具、人均消耗 500 美金 token的公司，才会有百倍人效，才会真正触发技术岗位迁移。目前这类公司还是凤毛麟角。
而且这不只是程序员的问题。AI 工具开发出来的产品，替代的是之前很多岗位的工作。连 HR 都开始 vibe code 数据看板了。
但东哥以为，这个讨论把问题想复杂了。历史上每一次技术升级，从来不是简单的"岗位消失"，而是劳动力结构的大调整。仓库里原来不需要学历的苦力，换成了懂操作自动化设备的大学生；原来要 100 个人，现在自动化流水线只需要 10 个人。但与此同时，在线化之后，数以百万计的工厂、零售、品牌的抖音直播间里，都多了几个直播销售员。线下收房租的商场收入折半了，抖音直播间的过路费几年时间涨到了数千亿。
这种结构性调整，在过去十几年一直都是进行时，并不是 AI 来了才发生的。AI 只是让这个过程加速了一点而已。
真正的问题从来不是"AI 会不会替代程序员"，而是"你有没有在新结构里找到自己的位置"。
04 | AI 时代将比大多数人想象的来得快，三件事正在变
第一，冲击会先落在打工人身上。老板用多了、用好了，很快员工和大学生就感受到就业压力。工作和学习方式都将发生巨大改变——我们现在立马需要重新思考对小孩的教育方式，学区房价值基本就没啥了。
第二，AI 解放时间。多出来的时间，一部分会被虚拟世界吞噬，更多时间回归物理世界，或有可能利好实体线下和服务业。
第三，一增一减，短期利空就业，长期利好。AI 提升效率减少就业，但作为生产工具更有利于中国企业拓海外市场、赚取利润，有利于中国企业扩大在全球经济的市场份额，反过来扩大就业。
把这三条合起来看，方向其实清楚了：短期要扛的是就业转型阵痛，长期赚的是全球市场的钱。
05 | 创投一线的真相：国内估值只有美国的四分之一
再说说我近期在创投一线看到的情况。
最近和之前投资的 AI 项目勾兑融资的事情，谈及估值，我说国内的公司没有办法按照美国的公司走。现在都是看收入，而不是看概念。同样的公司，国内估值大概是美国的四分之一。中国 C 端 AI 的估值逻辑：用户 × 单值 × 渗透率 + 对标折价，ARR 倍数普遍10-30x，更看重商业化落地与政策。
举个手上的实际案例。年初上线的一个项目，2 和 3 月的时候一天 1000 多流水收入；3 月底我正式参与其中，4 月份平均一天 5000 多，5 月份平均一天 7000 多，6 月估计日均过1.2 万-1.3 万（月环比接近翻倍，实现整体盈亏平衡），预计到年底 12 月 4-5 万日流水收入。2026 年全年预计流水收入630-650 万，如果算 ARR 收入，即 2026 年 5 月-2027 年 5 月估计收入1400-1500 万。
预测数字不包括海外收入，这部分可能很好，但目前假定没有。公司综合评估：早期、高增速、6 月盈亏平衡、有一定数据壁垒、中国稀缺标的。如果 6-7 月数据兑现，理论估值可以是收入 1400-1500 万 × 10 倍保守 ＝1.4-1.5 亿，但我觉得这个也是太乐观的。从本人实践经验来说，除非创始人团队豪华，天使轮至少是对折，再对折融资。
消费投资我也一句话总结：品牌难做大、上市难退出、VC 不愿投、LP 不爱看。唯一的出路是：要么出海找增量，要么用 AI 降成本，要么老老实实做供应链差异化。
06 | 底层逻辑：推动社会进步的，从来是科技进步和企业家精神
人类几千年历史文明，推动社会进步最快的靠两样东西：一个是科技进步，一个是企业家精神。
政府也很重要，一个是保证社会稳定，一个是提供良好的包含基础设施在内的营商环境。这次的财政方案是政府该做的，但真正把 AI 变成生产力的，还是那批敢下场的企业和创业者。
对照着看更清楚：欧盟企业强得太久，高福利、慢决策、护着存量，僵尸化就是这么来的——腾出来的全球市场，正好被中国企业接住。能在全球开疆拓土的这批中国企业，都有一些共同的特点。没有永远的帝国，只有永远的进化。组织决定效率，技术决定高度，战略决定格局。
成功带来光环，光环带来资源，资源带来更多成功——准确地说，是带来更多成功的概率和机会。科技进步和企业家精神这两样，中国都不缺；政府再把稳定和营商环境守好，中国未来前途依然不可限量！
东哥结语
AI 这场变局，宏观上是一道财政题——生产力爆发出来的财富，要通过"预期收入前置化"提前分给社会，才能躲开通缩螺旋；微观上是一道选择题——每一次技术升级都是劳动力结构的大调整，真正的问题不是"会不会被替代"，而是"你在新结构里的位置在哪"。
天上不会掉饭碗，但会掉工具。用好了的人，替代别人；用不好的人，被工具替代。就这么简单。
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