醋酸乙烯| 原料高位紧缺驱动醋酸乙烯供给收紧市场迎来区域性拉涨|冰醋酸|甲醇|石脑油|苯乙烯|醋酸乙烯

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9月，国内醋酸乙烯市场行情走势呈现先强后弱再反转趋势。上旬，受上游原料价格坚挺支撑，叠加部分装置检修带来的供给收缩预期，市场价格稳步上行。进入中下旬，下游终端接货意愿逐步转淡，高价货源成交受阻，市场推涨乏力，行情高位回落。下旬，供应端多套装置检修计划落地，市场重新聚焦10月集中检修带来的减量预期，货源收紧预期再度升温，市场心态提振，价格再度反弹反转。

自8月中下旬以来，冰醋酸市场触底反弹后，市场呈现一路上涨。此次上涨主要受原料端、供应端、需求端等多重因素交织影响，市场商谈重心步步抬升。从当前甲醇供需格局来看，中东冲突呈现持久化、拉锯化特征，来自中东地区的甲醇供应及船期稳定性持续受到扰动，进口甲醇对国内市场的补充依旧受限，甲醇价格重心获得较强支撑。冰醋酸作为甲醇传统重要下游之一，外采甲醇的冰醋酸工厂多集中于华北、华中区域，后续华南新增产能投产后，外采需求还将进一步增加。从成本端来看，甲醇价格上涨将直接推升外采型工厂的原料成本，企业成本压力显著攀升；但与此同时，冰醋酸市场自身供需格局已发生转变，供需关系边际改善，行业议价能力有所修复，整体企业利润仍有一定保障。在原料上行与供需修复的共同作用下，冰醋酸价格底部被进一步筑牢。

从冰醋酸供应面数据来看，近期行业装置运行波动集中，部分生产装置受设备故障影响出现非计划降负、临时停车现象，市场供应量持续收紧。与此同时，广东新增产能装置投产进度不及预期，截至当前尚未正式产出商品量，未能对市场形成增量补给，现货供应呈现紧张局势。

乙烯方面来看，因甲醇价格极高，MTO类生产企业多重启推迟，加剧国内供应不足的局面，另外，原油突破百元大关，宏观面利好支撑提振，带动乙烯价格涨势扩大。但部分主流生产企业配套衍生品存在波动预期，9月份可售现货资源增加，叠加主力外采下游苯乙烯及PVC对乙烯高价接受能力下滑，导致价格涨势收窄。美金方面，韩国现代裂解装置检修加剧美金市场紧张局势，固定价成交持续上涨。

图1 2026年中国冰醋酸产能利用率变化图

图2 2026年乙烯产能利用率变化图

综合看，醋酸乙烯上游原料供应紧张推高醋酸乙烯生产成本，成本端形成有力支撑，同时，醋酸乙烯部分生产企业采购乙烯、醋酸难度增加，多套装置纷纷进入检修周期。具体计划如下：

表1 2026年10月中国醋酸乙烯装置检修汇总表（单位：万吨）

从10月检修计划来看，国内共计4套醋酸乙烯装置进入计划性检修周期，涵盖电石法、乙烯法两类主流工艺，检修集中在10月前后，对现货供应形成明显冲击。另外，福建海泉20万吨/年装置或维持半负荷运行，湖南湘维装置暂无重启意向。10 月国内醋酸乙烯有效供给明显缩减，供应减量已成既定事实。醋酸乙烯原料供给受限叠加装置集中检修，双重因素共振，现货货源收紧预期升温，市场推涨情绪浓厚，南京部分企业报价率先领涨600元/吨，国内醋酸乙烯市场情绪得到提振，持货商低出意向减弱，价格重回高位区间。

图3 2026年中国醋酸乙烯及主要原料价格走势图（元/吨）

图4 2026年中国醋酸乙烯华东市场高低端价格走势图（元/吨）

后市来看，醋酸乙烯供应端10月多套装置同步停车，部分检修延续至11月，短期国内醋酸乙烯开工负荷维持偏低水平，现货供应偏紧格局延续。成本端来看，10月韩国多套裂解装置将进入检修状态，叠加山东某石脑油裂解装置亦将停车，东北亚船运市场货源紧张的局面将得到延续，对乙烯美金市场形成较强支撑，同时冰醋酸在供需与成本共振下，价格或仍维持偏高水平，持续对醋酸乙烯价格形成托底。需求端来看，传统旺季订单不及预期，终端用户对高价原料抵触，刚需释放有限。醋酸乙烯市场在成本与供给收缩双重加持下，市场价格或保持高位震荡，但下游采购跟进偏弱，继续大幅拉涨动能不足，后续重点关注检修复产与原料走势。