全资收购落定，欧莱雅在印度美妆市场的布局再下一城。
作者| 苹 果
责编 | Lucky
来源| 聚美丽
昨日(9月22日)，据多方媒体[1]报道称，印度竞争委员会(CCI)已批准欧莱雅集团在印度的全资子公司L’Oréal India Private Limited(下称：欧莱雅印度)，收购Onesto Labs Private Limited(2022年完成品牌整合，更名为Innovist)的100%股权。
如今该项监管审批正式落地，意味着这一创立至今不足10年的印度个人护理公司Innovist，正式被欧莱雅集团纳入麾下了。
△欧莱雅印度区负责人Jacques Lebel、Innovist创始人兼首席执行官Rohit Chawla 截图自Fortune India《财富印度》
据CCI称，拟议合并涉及欧莱雅印度收购Innovist的全部股权。监管机构表示，后续将出具针对本次交易的详细裁定文件。
与此同时，欧莱雅集团表示已获得少数股权收购权利，且自交易交割日起，Innovist 的营收将并入欧莱雅集团合并报表。该交易仍需完成常规交割条件以及其余监管审批。
Innovist收购落定，旗下品牌被纳入巨头品牌矩阵
这笔交易标志着欧莱雅集团进一步拓展印度美妆市场布局。
今年年初，欧莱雅集团就被曝正洽谈收购印度个人护理公司Innovist的多数股权，彼时业内预测Innovist估值在3.5亿美元至4.5亿美元(约合人民币23.5亿元至30.2亿元)之间[2]。
后于今年6月，欧莱雅集团在官网新闻稿中正式对外公布这笔交易，并表示当时已签署协议收购Innovist多数股权。
有分析[3]称，欧莱雅集团在公告中用了“战略级”这个定语。这在欧莱雅集团的企业语言体系里较为罕见，这个词通常只会出现在对企业未来十年有结构性影响的动作上。
根据今年6月欧莱雅集团公布的协议，Innovist创始团队将继续留任经营业务，同时作为少数股东，与欧莱雅印度协同运营。
△Innovist创始团队成员 截图自Innovist官网
而Innovist旗下各品牌将归入欧莱雅大众消费品部门。
值得注意的是，Innovist通过数字优先渠道建立品牌，属于典型的D2C美妆直销公司。欧莱雅集团此前评价Innovist是一家以科学为导向的企业，主打洁净配方、成分透明，产品专为印度消费者打造。
结合官网及分析[3]显示，Innovist是所有在售产品配方完全公开配比的印度品牌之一，包括活性物浓度。品牌声称其产品基于超过10万印度消费者的皮肤数据研发，通过建立本土肤质数据库提升本土化信息与研发壁垒。另一方面，Innovist产品单价在25美元至50美元(约合人民币168元至335元)之间，契合从印度平价基础护肤向功效化升级的增量消费区间。
△Innovist产品及研发立场 截图自Innovist官网
于欧莱雅集团而言，Innovist恰好提供了差异化卖点，通过后者的本土品牌矩阵、本土消费者洞察，欧莱雅集团不仅可以借此加快拓展印度市场，还能够借鉴其本土化数字化运营经验。
纵观发展，Innovist业绩从亏损到实现盈利，在2025财年营收同比增长超过60%，并计划在2026财年实现三倍收入增长。投融资层面，其曾获多轮融资，参投方包括亚马逊旗下风险基金等。
另据官网显示，被称为“印度版丝芙兰”的印度美妆电商平台Nykaa创始人Falguni Nayar也是Innovist投资者与天使投资人之一。
△Innovist投资者与天使投资人 截图自Innovist官网
对于本次收购事件，欧莱雅首席执行官Nicolas Hieronimus表示，此次投资是欧莱雅集团在印度扩大版图的“明确证明”。
“结合欧莱雅的全球实力，Innovist以科学为本的产品，以及其对印度消费者的深刻理解，我相信我们将有能力在这个充满活力的市场塑造美妆行业的未来。”Nicolas Hieronimus说道。
透过这一系列动向不难看出，欧莱雅集团对印度市场的重视程度，以及对 Innovist这家本土多品牌企业的看好。另一方面，欧莱雅集团收购Innovist的背后，押注的正是印度美妆市场的未来增长机遇。
收购投资建厂，为何国际美妆巨头纷纷抢滩印度市场？
欧睿数据显示，2024年印度美妆个护市场规模为1.52万亿印度卢比(约合人民币1065.52亿元)，高于2023年的1.38万亿印度卢比(约合人民币967.38亿元)与2020年的1.03万亿印度卢比(约合人民币722.03亿元)。
另据全球专业服务机构德勤预计，作为全球第四大经济体的印度，2025-2026财年经济增速将为7.5%-7.8%，2026-2027财年维持6.6%-6.9%[4]。从市场数据上看，宏观经济也赋予了印度美妆市场不小的增长潜力与想象空间。
在此背景下，近年来国际美妆企业在印度市场也掀起了一番“投融资热”，其中不乏欧莱雅集团、联合利华等国际美妆巨头的频频加码布局。
其中，欧莱雅集团、高丝集团直接收购本土D2C品牌，通过较为高效的切入方式布局印度市场，且收购的品牌通常自带“科学背书”和“数字化基因”，连接着印度年轻的Z世代和千禧一代。
2026年3月，雅诗兰黛集团正式签署协议，收购印度高端护肤品牌Forest Essentials剩余51%的股权，实现对该品牌的全资控股，交易预计于2026年下半年完成。
另一方面，国际美妆企业为了支撑规模扩张并优化成本，正从单纯的销售转向深度本土在地化运营。譬如，欧莱雅计划未来五年在印度投资3.5亿欧元(约合人民币26.8亿元)，打造其全球首个AI驱动的美容科技中心。
此外，联合利华、雅诗兰黛、宝洁等也在持续布局印度市场，通过与本土企业及部门合作、建立创新中心、扶持印度美容及个人护理初创企业等，参与在地化运营，获取印度线下零售网络等。
人事层面，去年8月宝洁美容部门任命首位印度裔CEO Freddy Bharucha，该高管属于内部培养晋升；除此之外，科赴此前任命的亚太区集团总裁Anindya Dasgupta、首席财务官Amit Banati，及联合利华(印度)首席执行官兼董事总经理Priya Nair等，均为印度裔选手。
从深度本土化产能布局到重用本土裔管理层，该趋势反映出跨国巨头的目标不止短期营收，而是争夺印度市场长期主导地位。
早在2022年，Nicolas Hieronimus就在欧莱雅集团年度收益会议上表示：“随着印度中产阶级人口将在未来5到10年内翻一番，印度蓬勃发展的美容行业可能成为欧莱雅下一个价值数十亿美元的市场。”
2025年6月，Nicolas Hieronimus在巴黎向媒体表示，“计划在未来一两年内把印度业务规模提升至现有的两倍以上，并同步扩建当地工厂”。据报道[5]，彼时欧莱雅印度两座工厂已实现95%的本土化生产，并将超过5亿件护发及护肤产品出口至海湾等周边市场。
如今，随着Innovist收购的逐步落定，不仅展现出欧莱雅集团在印度的扩张版图再下一城，也是其进一步向外拓展增量市场的战略升级。
纵观海外市场，部分收购是为了买时间、买年轻用户；投资建厂是为了降成本、扎深根。印度的人口红利、年轻的结构、叠加独特的数字化，随着欧莱雅等企业的布局、加码，也使印度市场成为全球美妆巨头下一个十年无法回避的战场。
注：文中汇率换算按1美元≈6.7084人民币、1印度卢比≈0.0701人民币、1欧元≈7.6560人民币
消息来源：
[1]信息源于Fortune India《财富印度》、Live Law Biz、moneycontrol等外媒
[2]信息源于欧莱雅集团官网新闻稿，以及聚美丽往期报道在2026年3月23日发布的《欧莱雅2026首个大手笔收购来了？》一文
[3]信息源于BeautyVerseNEXT在2026年7月29日发布的《欧莱雅收购Innovist控股权：当印度成为全球美妆的下一个主战场》一文
[4]信息源于BeautyINC美妆观察2026年5月18日发布的《印度本土美妆井喷期来临？全球美妆资本重金押注》报道
[5]信息源于中印商情公众号在2025年6月4日发布的《欧莱雅宣布两年内在印业务翻番，95% 本土制造折射印度美妆产业新格局》
视觉设计：乐乐
微信排版：苹果
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