财险公司想要生存
就得综合成本率低
要么是费用率低
要么是赔付率低
最好是两者都低
但这往往很难两全其美
其实有一项独门绝技
基本上就可以存活了
如果两项长期合计都高
那迟早是要退出市场的
今天通过上半年费用率数据
解读各财险公司的生存之道
①
三巨头，人生赢家
三巨头是保险大赢家
半年规模都过千亿
费用率全部低于25.5%
人保只有19.4%
综合成本率在93%-95%之间
这是最完美的财险公司
要规模有规模，要利润有利润
注：人保和太保农险比例高于平安，一定程度拉低了费用率，预计影响1-2个百分点
②
百亿级公司，压力也不小
如果成不了巨头
即便到百亿规模
费用率也不低
综合成本率基本奔百
有两家特例
众安综合成本率仅96%
这实在是太厉害了
英大财险，股东业务贡献大
所以费用率和赔付率双低
综合成本率只有76%
让一众财险公司无地自容
中华的费用率低
农险占比高也有贡献
（2024年其农险占比26.5%）
看来巨头们吃肉
中大型公司喝汤
小公司只有干站了？
真相是这样的吗
③
股东背景强大
靠爹吃饭才是人生赢家
只要股东足够强
以股东资源为主
多数公司费用率都很低
甚至直接碾压巨头
中石油自保、英大、鼎和
综合成本率就甩大公司几条街
行业无人企及的比亚迪财险
费用率只有4%
综合成本率微微过百
公司也实现较好盈利
④
靠爹吃饭
费用率也不低的公司
⑤
农险公司，政策性业务
费用率想高也不让高
五家专业农险公司
2026上半年
综合费用率全部低于20%
因为有规定
政策性农险不能有佣金
所以总费用率较低
而且总体盈利效果也不错
不过今年不知什么原因
是不是天灾还是其它
阳光农险综合成本率竟然达到111%
⑥
费用率很高
但成本率比较低的公司
如果没有股东资源
如果没有政策业务
从细分市场找到机会
靠定价、靠风控、靠线上获客
也还是有些机会的
因为选择了细分市场
这些公司获客成本普遍较高
但凭借好模型和风控措施
总体成本还是不错的
这可能是市场化公司的生存之道
⑦
更多的公司
剩下的公司
不一定说得出特别之处
但不少也能各显神通
比如下表中这些公司
成本率基本低于102%
盈利就妥妥的了
也有些公司
无论费用率高低
综合成本率都不低
如果成本率高于105%
盈利的难度就大了
还有几家特别小的公司
因为规模太小数据偏差大
我们就不一一点评了
八仙过海，各显神通
各家有各家的生存之道
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