金融投资报记者 刘庆华

华塑控股(000509)9月24日发布公告称，公司与北京君发科技集团有限公司(以下简称“君发科技”)签署《股权转让框架协议》，拟以2370.48万元收购宁夏君丰新能源科技有限公司(以下简称“君丰新能源”)51%股权。交易完成后，君丰新能源将成为华塑控股合并报表范围内的控股子公司。

根据公告，本次交易的审计与评估基准日为2026年3月31日，各方协商确定君丰新能源全部股权价值为4648万元，51%股权对应交易对价2370.48万元。交易价款分三笔支付，分别为交易对价的30%、50%和20%，具体以正式签署的《股权转让协议》为准。

从标的资产看，君丰新能源主营宁夏盐池县四股泉煤矿二号井的低浓度瓦斯发电项目及低浓度瓦斯供热项目。 这一业务方向与华塑控股近年来着力培育的“双碳”业务相契合。华塑控股表示，本次收购旨在充实“双碳”业务版图，加快扩张碳治理业务经营能力，对优化产业布局、延伸绿色能源产业链条具有积极意义。

值得注意的是，这并非华塑控股首次涉足煤矿瓦斯综合利用领域。公司在公告中明确提到，近年来以低浓度瓦斯治理项目为抓手，持续探索煤矿瓦斯综合利用与碳资产开发协同路径。此次收购君丰新能源，可以视为公司在既有方向上的进一步加码——从项目探索转向通过并购直接获取已运营的瓦斯发电及供热资产。

从交易对方看，君发科技是一家主营合同能源管理、发电技术服务、热力生产和供应等业务的企业，具备一定的行业背景。 财务数据显示，君发科技2025年度经审计的营业收入为473.90万元，净利润为208.93万元；2026年1—3月，营业收入为527.61万元，净利润为308.88万元，经营情况处于改善通道中。公告确认，君发科技与华塑控股不存在关联关系，且不是失信被执行人。

尽管标的公司君丰新能源的财务数据未在公告中披露，但从交易定价看，4648万元的整体估值对应51%股权作价2370.48万元，定价依据应来自评估机构对标的资产未来收益的判断。由于公告未披露君丰新能源的具体营收和利润情况，投资者暂时无法判断这一估值的合理性，需等待后续正式协议及审计评估报告披露。

对于业绩的影响，华塑控股在公告中的表述较为审慎。 公司预计本次交易对2026年度营业收入、净利润不构成重大影响，对未来长期经营业绩的影响则具有不确定性。这意味着，短期内，投资者不宜将此次收购视为业绩催化剂，其意义更多体现在战略布局层面。

从更宏观的视角看，煤矿瓦斯(煤层气)综合利用既是能源结构转型的重要方向，也是碳减排的关键领域。低浓度瓦斯此前因利用难度大、经济性差而大量排空，但随着技术进步和政策支持，其发电与供热价值正在被重新评估。华塑控股选择在这一时点加码布局，方向上有政策支撑，但能否将战略意图转化为实际盈利能力，仍需观察标的资产的运营效率和后续整合效果。