先说一件以前网络的热门事情，2022年初有条新闻，一位基民拿一万块钱买了一千三百多只基金（可自行百度，知乎上都有相关记录），摊到每只身上不到八块钱。评论区一半在笑，一半在真心羡慕，说这才叫把鸡蛋放在一千多个篮子里。后来这人急用钱要赎回，一千多次操作，一天没赎完，钱分了好几天才陆续到账。
笑完这位老哥，你打开自己的账户看一眼。二三十只基金的人，现在真不算多。
这事也没人拦着，因为每一只买的时候都有理由。
先数数你有几只
"这只经理经历过两轮牛熊""那个赛道现在是低位""这只回撤控制得好""那只分红大方"——每一个理由单拎出来都成立，问题在于它们从没被放在一起看过。
买入是逐只决策，账户却是整体结果。红利、消费、医药、科技，各自买了两三只，这个账户整体押在哪个行业、暴露在哪种风格上，跟当初想赌的东西是不是一回事，从来没人算过。
于是就有了那种熟悉的体验：大盘涨两个点，你的账户涨一个点；大盘跌两个点，你的账户跌两个点还多。买的时候以为分散了风险，最后发现分散掉的只是收益。
看着不一样，动起来一样
基金的名字不一样，持仓可以高度重叠。
五只"消费精选"，翻开季报前十大重仓，很可能是同一批白酒和家电，重叠度能到七八成。一只"价值优选"和一只"均衡配置"，如果出自同一个基金经理的两次风格迁移，相关性同样高得离谱。这不怪基金公司，同一套投研框架、同一个股票池，选出来的东西本来就容易撞。
两只相关性在0.8以上的基金凑在一起，并不会比一只更安全，只会让你多掏一份钱。真正决定分散效果的，是底层持仓的重叠程度，不是基金的数量。
这个结论不是拍脑袋来的。晨星做过测算，把组合里的基金数量从1只加到30只，分别算五年波动率，结果是7只以后波动就不再明显下降。上海证券的测算更细，1只加到5只的时候下行风险降得最快，到8只以后动力就不强了，再加进去可能起反效果。中欧基金给的配置是：货币和纯债2到3只，核心资产2到3只，风格资产2到3只，风格资产占总仓位10%到30%。
三家机构，答案都落在5到8只这个区间里。
每只都在收你的钱
这里要算一笔账。
主动权益类基金现在主流的费率是管理费1.2%加托管费0.2%，一年1.4%。这个数字是2023年7月费率改革之后的结果，改之前是1.5%和0.25%。宽基ETF那边低得多，管理费0.15%加托管费0.05%，一年0.2%。
差距是1.2个百分点。十万块钱，一年多掏一千二。买十只主动权益基金，如果它们涨跌几乎同步、收益跟一只指数基金差不多，这一千二就是纯支出——你为"分散"这个错觉付了费。
更要紧的是，费率按每只基金单独收，不会因为你基金多就打折。
顺便说个今年1月1日刚落地的新规：持有超过一年的非货币基金，不再计提销售服务费。这条对C类份额持有人是实打实的省钱，意思也很明确，超过一年就别再频繁进出。过去那种"持有满七天就赎"的玩法，成本其实一直在自己身上。
五到八只，是算出来的
精简数量不是随便买几只，应该按照不同类型和功能区分，不按名字区分。核心仓放2到3只，选宽基指数或者长期业绩稳定的主动基金，这部分是账户的地基；卫星仓放2到3只，行业主题或者有明显风格暴露的，这部分用来博弹性，仓位控制在一到三成；固收和货币2到3只，负责账户里的安全垫。加起来正好卡在5到8只。
判断哪只该走，有个笨办法：把它和账户里其他基金近三年的走势叠在一起看。曲线几乎重合的，留规模大的那只、费率低的那只，另一只卖掉。再往下砍，就砍重仓股重叠度最高的、规模长期在2亿以下有清盘风险的，以及你打开它的页面、说不出当初为什么买的那几只。
账户里基金的数量，和你的收益率没有必然关系。
跟你每年交出去的管理费，关系很大。
为什么你越努力存钱，反而越穷？
百亿基金，买之前先翻翻规模
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