9月24日，山东黄金（600547.SH，股价29.07元，市值1228亿元）发布《关于调整2026年度生产经营计划的公告》，将公司2026年矿产金产量目标由年初制定的“不低于49吨”下调至“36~38吨”。
山东黄金表示，这次调整预计公司2026年归母净利润同比下降。
公司称，本次调整系基于当前生产实际作出的审慎安排，不构成对调整后产量目标的承诺。
安全监管升级，产量目标大幅下调
山东黄金以黄金等有色金属的开采为主业，主要生产标准金锭及各种规格的投资金条、合质金和银锭等产品。所辖矿山分布于中国的山东、福建、内蒙古、甘肃、新疆、青海、黑龙江、吉林、云南等省（自治区、直辖市），以及阿根廷、加纳、纳米比亚等国家。
根据公告，山东黄金于2026年3月26日召开第七届董事会第九次会议，审议通过2026年度生产经营计划，原定黄金产量不低于49吨。但自年初制定经营计划以来，公司外部经营环境有所变化，叠加项目建设推进情况，原产量指标预计受到较大影响。
公告披露了两方面影响因素：
其一，2026年上半年，因同行其他企业出现安全事故，公司国内矿山根据要求开展安全自查，导致上半年黄金产量同比下降。
其二，面对行业安全监管升级态势，山东黄金自2026年下半年以来开展安全规范管理提升工作，强化安全标准化建设，统筹基建与生产，全面加大国内矿山基建建设力度，尤其是大力推进烟台区域包括焦家金矿、新城金矿、三山岛金矿、玲珑金矿、蓬莱矿业等资源整合项目的建设力度。项目建设对采矿工作带来影响，当期生产作业面减少，对全年黄金产量及生产经营指标完成造成一定影响。
基于上述因素，山东黄金2026年生产经营计划由原“黄金产量不低于49吨”调整为“黄金产量36~38吨”。该议案于9月24日经第七届董事会第二十次会议以8票同意、0票反对、0票弃权审议通过，无需提交股东会审议。
上半年产量同比下滑，金价仍高位运行
公告显示，公司2025年矿产金产量为48.89吨，也就是说，2026年预计矿产金产量同比减少约11~13吨。产量下降预计将对公司2026年营业收入、利润总额、归母净利润等主要会计数据带来一定影响。山东黄金表示，预计2026年归母净利润同比下降，具体影响以经审计的年度财务报告为准。
从近三年产量看，山东黄金矿产金产量保持增长态势：2023年为41.78吨，2024年为46.17吨，2025年进一步提升至48.89吨。
但进入2026年后，受安全监管趋严影响，公司上半年矿产金产量为19.10吨，同比下降22.70%，矿产金销量19.96 吨，同比下降15.42%。其中，海外矿山产量6.69吨，同比增长18.0%。
9月24日公告中，公司表示，将深挖海外矿山潜力，对冲国内矿山减产的部分影响，多措并举推进降本控费及改革措施。
今年以来，尽管金价自高位有所回调，但整体仍处于历史较高水平。
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