来源：市场投研资讯

（来源：浙商证券研究所）

对于债券市场的具体影响，DR001成为贷款市场定价锚后，DR001的波动率将进一步收敛，进而使得与资金面强相关的中短端品种波动幅度也将大幅下降，进而未来债券收益率曲线形态变化或只有“熊陡”和“牛平”。

署名作者：胡建文

2026年上半年银行扩表仍在，但信贷引擎偏弱，债券投资接棒，银行金市拉久期与交易化特征增强。

署名作者：李艳

国内债市9月行情韧性尽显，四季度及跨年行情值得期待。

署名作者：覃汉，崔正阳

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行业热门报告

我们认为，全球PCB钻针规模2026-2028年CAGR约99%。其中AI PCB钻针市场规模CAGR约138%，AI算力板需求将成为拉动钻针行业高速增长的核心驱动力。

署名作者：邱世梁，张菁，胡嘉

AI办公是Coding之后的下一个AI应用高增长场景，正站在生产力代际更替的分水岭上。

署名作者：刘雯蜀

Jev类决策模型带来了新的训练范式，将为AI办公、coding、AI安全等智能体提供更快决策速度以及更低成本，提供可信环境的网络安全公司需求有望提升。

署名作者：刘雯蜀，郑毅

署名作者：郑树明，霍泽嘉

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个股精品深度

公司专注电力电子控制，主业受益政策利好+地方国资大股东赋能，布局固态变压器打开第二增长曲线。

署名作者：汪成，杨世祺

果链智能制造装备“小巨人”，先进封装与AI服务器设备双轮驱动，泛半导体业务快速放量，打开公司成长空间。

署名作者：沈涛，王亚璇

署名作者：王华君，徐琛奇，蒋逸

署名作者：史凡可，曹馨茗，曾伟

公司创新药转型进入兑现期ZSP16011具备全球MASH领域潜在Best in class大单品潜力。

署名作者：郭双喜，彭波

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署名作者：冯翠婷

09.19-09.24

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署名作者：吴婷婷，钟凯锋，谢雨晨

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