9月25日，A股进入中秋节休市阶段。回看本周行情，市场先扬后抑，9月18日放量上涨后，指数逐步进入震荡调整。9月24日三大指数集体走弱，上证指数下跌1.22%，深证成指下跌2.34%，创业板指下跌2.68%，沪深京三市成交额约1.67万亿元。

一、指数调整幅度扩大，市场进入节前整理

9月24日市场呈现较明显的普跌特征，沪深两市上涨个股仅约1100只，下跌个股超过4300只，指数基本收于全天低位。成交额较前一交易日减少约1140亿元，显示节前资金交易节奏有所放缓。

从本周走势来看，市场并不是持续单边运行，而是在放量上涨之后进入消化阶段。随着节前休市临近，资金对短期仓位和交易节奏的关注度提升，市场波动也有所加大。

二、制造领域仍有局部承接，风电方向逆势活跃

在指数明显调整的情况下，风电设备成为盘面较为突出的活跃方向。9月24日吉鑫科技涨停，威力传动涨幅接近10%，风电零部件等细分方向表现相对突出。

从盘面结构来看，制造业内部依然存在资金承接。与前期热门板块集中上涨相比，当前资金更加重视具体产业链和细分环节的表现，市场交易呈现由大板块向细分方向扩散的特点。

三、部分传统行业相对抗跌，风格差异进一步显现

9月24日并非所有行业同步下行。煤炭、纺织服饰、银行、家用电器等板块小幅上涨，涨幅虽然有限，但相较电子、通信、医药生物等调整方向表现出一定韧性。

这种行业之间的差异，反映出近期市场资金风格正在重新平衡。前期高弹性成长板块经历调整后，部分低波动和传统行业获得一定承接，市场内部的风格切换值得继续观察。

四、短线交易并未完全降温

虽然市场整体收跌，但局部题材依然保持活跃。机器人、风电以及VNA仪器等方向均出现个股走强，其中机器人方向有多只个股涨停。与此同时，证券时报数据显示，9月24日仍有1798只个股的平均每笔成交量环比增加，其中68只增幅超过50%。

这说明指数调整并没有让所有交易活动同步降温，部分资金仍在寻找细分机会。当前市场更明显的特征，是整体风险偏好下降与局部交易活跃并存。

五、节后市场重新开市，关注资金回流方向

综合本周表现，A股经历放量上涨、震荡调整和节前缩量几个阶段，市场交易重心正在重新分配。

元鼎证券认为，节后市场恢复交易后，可以重点观察三个变化：一是成交额能否重新回升，二是前期成长板块调整后能否出现新的资金承接，三是风电、机器人以及其他制造细分方向能否形成持续的板块联动。相比单日指数涨跌，资金参与范围和热点扩散程度更能体现下一阶段市场结构的变化。

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