参考消息网9月26日报道 据西班牙《国家报》网站9月19日报道，2026年，主要大型奢侈品企业的股价暴跌超过30%。LVMH路威酩轩集团刚刚跌出了欧洲十大市值公司的行列，这也是近十年来首次出现这种情况。

2023年6月，当时的世界首富、LVMH路威酩轩集团董事长兼首席执行官贝尔纳·阿尔诺在巴黎最具象征意义的地方之一新桥策划了一场大型活动：他封闭了桥梁交通，将其改造成了LVMH集团时装秀的T台，迎来了约1700名宾客。这场秀成为奢侈品行业历史上最奢华的活动之一。

然而，阿尔诺的个人商业帝国正显露颓势。这家拥有路易威登品牌的时尚巨头，自2023年创下市值历史新高以来，市值已蒸发超过一半，并且跌出了欧洲十大企业行列，这是2017年以来的首次。目前该公司的市值徘徊在2000亿欧元关口边缘。尽管阿尔诺仍以约1250亿欧元的家族财富稳居欧洲首富宝座，但他已跌出全球十大富豪榜单，被众多美国科技巨头超越。

阿尔诺的商业帝国随着整个奢侈品行业的低迷而陷入困境。该行业长期遭受发达经济体中产阶级危机以及亚洲需求疲软的冲击。瑞士隆奥银行的一份报告显示，该行业的销售额2024年以来一直呈放缓态势。2026年，伊朗战事对物价及全球贸易造成冲击，导致行业形势进一步恶化。受奢侈品股拖累，今年欧洲消费品板块指数在股市中下跌了16%。LVMH集团股价暴跌37%，其表现仅略好于同样由阿尔诺控股的迪奥。爱马仕也位列这一表现不佳的阵营之中，跌幅达36.5%。

美国银行的分析师在8月下旬的一份报告中指出，奢侈品行业的大多数企业虽然形容业务表现为“具有韧性”，但也警告称“市场前景能见度有限”，且宏观经济存在持续的不确定性，尤其是在消费者信心、旅游客流以及地缘政治局势方面。纵观全年，奢侈品销售表现一直疲软。LVMH集团2026年上半年的营收同比几乎没有增长，而爱马仕的营收增幅也仅为2%。根据巴克莱银行对十多家欧洲品牌的分析，该行业整体销售额增长略低于5%，这一增速勉强符合此前的预期。

彭博信息研究公司特别强调了中东战事对国际旅游业的影响，而旅游业正是奢侈品行业的一个关键增长引擎：“该地区是主要的国际中转枢纽，承载了全球14%的中转客流和5%的国际入境游客。因此，任何局势动荡都可能波及全球奢侈品需求，进而影响机场免税店以及受游客青睐的购物胜地。”

尽管行业笼罩在阴霾之下，市场分析师仍充满信心。某些奢侈品细分市场经受住了危机的考验，珠宝行业便是其中的典型代表。卡地亚母公司历峰集团上半年的销售额增长超过15%，这一表现提振了投资者信心，使其股价保持相对平稳，从而逆转了同行业其他公司股价大幅下跌的趋势。德意志银行的策略师在8月份的一份报告中指出：“高净值消费者的消费依然保持韧性，这使那些专注于高端奢侈品领域的品牌受益。”该报告还将历峰集团列为首选投资目标。

奢侈品行业在2026年面临的真正考验，此刻便已拉开帷幕。正如美国银行预测的那样，9月是该行业的关键月份，北半球秋季的销售旺季所带来的销售额占据相当大的比重。该行分析师估算：“9月是整个季度中最重要的月份。”尽管如此，他们的态度仍略显悲观：“我们小幅下调了预期，因为我们认为需求的逐步复苏不会呈现线性增长态势。”（编译/王萌）