来源：鹏友来开会
中国股民近五年很不容易，中国股市近五年也很不容易。大家都希望中国股市能够在国际上站得住，经得起评头论足，经得起风雨。于是出现了一些误导性“人造信息”。
比如，最近多位财经人士、多个网络媒体账号以“证监会主席发话：融资市必须变成投资市”为题，作了各种引申评论。各种不知名的网络视频号，更是拿这句话当靶子，反复炒作。但是，通观证监会主席吴清的历次谈话，并没有这样的表述。
关于投资和融资，吴清2024年3月6日在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上说，“关于投资与融资，我理解二者是一体两面的、不能分割的，这两大功能相辅相成，没有投资就没有融资，没有买方就没有卖方，只有投融资平衡发展，资本市场也才能够形成良性循环”。2024年11月19日在第三届国际金融领袖投资峰会上再次表示“着力健全投资和融资相协调的资本市场功能”。2025年2月1日在《求是》杂志发表《奋力开创资本市场高质量发展新局面》一文，重申了“党的二十届三中全会明确要求，健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展”这句话，要求“加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革”。2025年3月6日在十四届全国人大三次会议举行记者会上表示，“要进一步增强投融资发展的协同性”“健全一二级市场协调发展及逆周期调节机制”。2025年10月在《<中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议>辅导读本》发表署名文章《提高资本市场制度包容性、适应性》，其中再次阐释“必须更好统筹投资与融资协调发展”，指出“资本市场是一个内涵丰富、机理复杂的生态体系，投资与融资一体两面、相辅相成、相互促进。坚持系统观念，增强工作的整体性、协同性，要注意量的总体平衡，更要注重质的持续提升，助力居民储蓄加快转化为社会投资，稳步优化融资结构，促进一二级市场协调发展”。
显而易见，没有投资就没有融资，没有买方就没有卖方，把中国股市建设拆解为所谓“投融资两端”的提法，编造证监会主席要求“融资市必须变成投资市”的误导性信息，扭曲了市场认知，误导了监管信号，对中国股市建设没有益处。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》十分明确地表示，“持续深化资本市场投融资综合改革，增强资本市场制度包容性、适应性，提高直接融资比重”。可见，经过了风风雨雨，党中央对股市建设的指导方针是十分明确的，不存在所谓“融资市变成投资市”的表述。
近些年中国股市的确积累了一些新的矛盾，制度上也暴露出一些底层问题，需要加快调整和解决。但不能因此说，中国股市过去36年只是“融资市”，从今天开始要变成“投资市”了。上一任证监会主席制造了所谓“投资端、融资端、政策端、交易端”的误导性说辞，把一个完整的系统的市场治理区别开谈，贻害无穷。每一个投资者，当他下单买入投资产品时，对应的就是投资产品背后的融资者，这是显而易见的。怎么可能只满足了融资者，只是单边的融资市呢？投资者为何购买发行人提供的投资产品呢？因为你相信购买了投资产品可以获益。
越是在这个时刻，越应该坚持真理，尊重市场本身的规律。一些看似很诱人的“口号”，实则误导各方，还是谨慎一些为上。所谓“融资市必须变成投资市”的提法，是把中国股市过去一个时期的发展状态极端丑化，然后制造另一种极端说法，以类似“推倒重来”的方式搞股市治理，十分有害。
本质上，当前市场暴露出的投资者受损的一系列问题，是诚信问题和监管问题，为此，就要从失信惩戒、违法惩戒两方面下手，依法严厉打击各类欺诈问题，不能手软，不能讲情，不能法不责众。从宏观制度上，必须高度重视供需失衡问题，即二级市场筹码供给多、资金入市少的问题，IPO价格总体偏高、限售股股东强烈希望绕道套取利益问题，保荐机构与上市公司共谋套取二级市场投资者利益问题。尤其需要检讨现行限售制度，要让供需市场化调节，硬摁住是危险的。
通过深化制度改革，消除减持恐惧、共谋套利、箱体收割，投融资双方相互信任，可以公平博弈，监管只打不公平，不管正常博弈，实现白菜白菜价、鲍鱼鲍鱼价，市场红红火火的局面就可以重现，甚至可以比历史上任何时期都好。中国股市超越美国股市并非梦想。
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