发布团队：Y角兽
发布时间：2026年9月28日
Y角兽今日发布《上海购买力地图（2026H1）》。
我们以注册地在上海的434家A股上市公司为样本（可比样本403家，覆盖上市员工约212万人），按16个行政区统计人均薪酬、薪酬池、高薪密度和行业景气，构建区级购买力指数。数据全部来自上市公司公开披露的2026年半年报，并引入上海市第五次全国经济普查、《上海统计年鉴2025》及2026年上半年经济运行数据进行宏观校准。
口径说明：按注册地址归区，自贸区96家全部计入浦东；人均薪酬=支付职工现金×2÷员工数；薪酬池=Σ(人均×员工)；高薪密度=人均>30万公司员工占比；行业景气=区内员工加权行业薪酬计提增速；购买力指数=40%人均薪酬+25%薪酬池+15%高薪密度+20%行业景气。虹口区（3家）、崇明区（1家）样本过小，列为观察区不参与排名。本榜单衡量的是上市公司注册地口径的薪酬总量与结构，不等于居民实际可支配收入。
一、宏观基准校准
根据上海市第五次全国经济普查数据，上海第二、三产业法人单位从业人员1310.0万人，法人单位77.2万个。2025年度上海全口径城镇单位就业人员平均工资为12577元/月（约15.1万元/年）。2026年上半年，上海居民人均可支配收入48791元，同比增长4.2%；GDP达27886.63亿元，同比增长5.6%，其中金融业增长10.2%，三大先导产业制造业产值增长14.5%。
上市公司样本覆盖约212万员工，约占全市法人单位从业人员的16.2%。加权人均薪酬（用工成本口径）31.3万元/年，约为全口径平均工资的2.1倍。两者口径不同（用工成本含社保公积金，平均工资为税前工资），不可直接比较，但上市公司样本的薪酬水平显著高于全市平均，反映其金融、先进制造为主体的行业结构特征。
二、主榜：14区购买力排名
观察区：虹口区（3家，人均44.5万，样本过小）；崇明区（1家，亚通股份，行业景气-5.0%）。
图1 上海14区上市公司购买力综合指数排名（数据来源：403家可比上市公司2026H1财报）
结合2026年上半年各区GDP增速，浦东6.1%、黄浦5.7%、徐汇6.5%均高于全市5.6%的平均线，与榜单景气分排序基本吻合。普陀区上半年GDP增速9.8%领跑全市，但其上市公司样本仅9家，榜单景气分未能充分反映这一趋势，属于样本覆盖的盲区。
三、核心发现
1. 双核走廊：黄浦+浦东贡献全市67%薪酬池
黄浦区以19家公司、30.7万员工撑起1,144亿薪酬池，人均37.2万全市第一。浦发银行、上海银行、沪农商行、中国太保、东方证券密集注册于外滩-人民广场一带。浦东新区以136家公司、105.5万员工贡献3,278亿薪酬池，占全市50%，交通银行、上汽集团、国泰海通、华域汽车为四大支柱。两区合计贡献全市薪酬池的67%。
图2 各区年度薪酬池规模：浦东3,278亿占全市约50%，黄浦+浦东合计约67%
2. 长宁：小而精的总部经济溢价区
仅10家可比公司、2.8万员工，人均薪酬39.1万全市第一。春秋航空（55.6万）、东航物流（41.1万）、分众传媒（20.5万）等总部型公司把人均推到高点，但支柱依赖春秋航空达43%。
3. 嘉定：科技新城，景气与薪酬双优
34家公司，人均32.8万，行业景气+6.3%全市第二。联影医疗（45.7万）、东方财富（53.5万）、沪硅产业（35.4万）代表“硬科技+金融科技”组合。在人均超30万的区中，嘉定景气最高，是性价比最高的增长极。
图4 人均薪酬×行业景气象限：嘉定高薪高景气，宝山高薪零景气，青浦奉贤高薪密度不足5%
4. 郊区梯度：西南制造带承压
闵行靠中国东航（36.8万）维持32.0万，但东航依赖度61%；松江（移远通信）、青浦（中国核建）以23-24万垫底主榜，建筑业与代工电子拉低成色。青浦、奉贤高薪密度不足5%，购买力升级依赖产业置换。
图3 各区人均薪酬（柱）与高薪密度（橙点）：中心区37–39万，远郊22–24万
5. 宝山与金山：一钢一化的困境与转型
宝钢股份占宝山区薪酬池87%，钢铁行业计提负增长使宝山景气仅0.0%，综合排名第10。金山人均25.9万居后，但上海石化所在的石化行业景气+6.8%，提供边际改善信号。
四、重点区画像
黄浦区（综合第1）
人均37.2万，薪酬池1,144亿，高薪密度76.7%。行业结构：非银金融33%、银行29%、电力设备14%。代表企业：浦发银行（52.0万）、中国太保（32.8万）、上海电气（38.3万）、上海银行（61.7万）。支柱依赖：浦发银行28%。
图5 黄浦/浦东/嘉定代表企业人均薪酬对比（万元/年）
浦东新区（综合第2）
人均31.1万，薪酬池3,278亿，员工105.5万。行业结构：汽车25%、电子12%、银行9%。代表企业：交通银行（50.5万）、上汽集团（25.0万）、国泰海通（84.9万）、华域汽车（38.8万）。支柱依赖：交通银行15%。
长宁区（综合第3）
人均39.1万，薪酬池109亿，高薪密度68.5%。行业结构：交通运输54%、传媒18%、环保10%。代表企业：春秋航空（55.6万）、东航物流（41.1万）、分众传媒（20.5万）。支柱依赖：春秋航空43%。
嘉定区（综合第4）
人均32.8万，薪酬池182亿，行业景气+6.3%。行业结构：医药生物23%、机械设备17%、非银金融12%。代表企业：联影医疗（45.7万）、东方财富（53.5万）、电科数字（35.4万）。支柱依赖：联影医疗22%。
闵行区（综合第5）
人均32.0万，薪酬池540亿，员工16.9万。行业结构：交通运输53%、电力设备11%、食品饮料8%。代表企业：中国东航（36.8万）、思源电气（28.2万）、光明乳业（24.2万）。支柱依赖：中国东航61%，单一企业主导风险较高。
宝山区（综合第10）
人均31.9万，高薪密度80.7%，但行业景气0.0%。行业结构：钢铁80%。代表企业：宝钢股份（34.6万）、上海钢联（21.2万）。支柱依赖：宝钢股份87%。
金山区（综合第11）
人均25.9万，行业景气+6.8%。行业结构：石油石化19%、电力设备15%、基础化工13%。代表企业：上海石化（37.4万）、和辉光电（22.2万）。支柱依赖：上海石化28%。
青浦区（综合第14）
人均23.6万，高薪密度4.6%，行业景气+1.3%。行业结构：建筑装饰48%、基础化工14%、计算机11%。代表企业：中国核建（26.3万）、汉得信息（23.4万）、华测导航（42.5万）。支柱依赖：中国核建53%。
五、观察区与口径提示
虹口区：3家可比（上海家化、城投控股、安路科技），员工0.4万，人均约44.5万——数值高但无统计代表性，不入主榜。
崇明区：仅亚通股份1家，房地产主业，行业景气-5.0%。
注册地口径的反直觉案例：浦发银行注册于黄浦外滩而非浦东；中信证券注册地实为深圳、民生银行注册北京、兴业银行注册福州——均不计入上海。
自贸区集中注册效应：96家注册于“中国(上海)自由贸易试验区”，全部计入浦东，显著放大浦东的公司数量与员工规模。
六、结论
上海上市公司购买力呈 “双核走廊+郊区梯度” 结构：黄浦（37.2万）与长宁（39.1万）领跑人均，浦东以3,278亿薪酬池一家独大（占全市50%）。人均薪酬梯度从中心37万逐级降至远郊22-24万，空间落差约1.7倍。
结合行业景气看，嘉定是“性价比最高”的增长极（人均32.8万+景气6.3%）；宝山受钢铁拖累景气垫底；黄浦/徐汇的高薪低景气提示金融业薪酬的存量属性。郊区中青浦、奉贤高薪密度不足5%，建筑与食品行业主导，购买力升级依赖产业置换。
七、上市公司样本的代表性分析
本报告以403家可比上市公司、约212万员工为样本，约占上海法人单位从业人员1310万人的16.2%。榜单反映的是“总部型、上市型、规模化”企业的薪酬图景，不能等同于上海就业市场全貌。读者在引用数据时，需注意以下代表性边界。
1. 就业覆盖的结构性偏差
上市公司集中于金融、先进制造、信息技术等资本密集型行业。上海法人单位中占比最高的批发和零售业（31.9%）、租赁商务服务业（17.2%），上市公司样本覆盖率极低。大量中小型贸易企业、商务服务企业、个体工商户未被纳入。
2. 薪酬口径的显著上偏
上市公司加权人均薪酬（用工成本口径）31.3万元/年，约为2025年度上海全口径城镇单位就业人员平均工资（15.1万元/年）的2.1倍。即使考虑口径差异，上市公司样本仍显著高于全市平均。这既是行业结构使然，也存在“总部员工高估”效应——部分公司将全国性业务的总部人员薪酬计入注册地。
3. 行业景气度的领先性
2026年上半年，上海金融业增加值增长10.2%，信息软件业增长9.1%，三大先导产业制造业产值增长14.5%。上市公司样本恰好覆盖这些高增长行业的主要企业，因此在“行业景气”维度上具有较好的前瞻参考价值。但同样不适用于评估传统商贸、住宿餐饮等行业的运行状况。
4. 代表性边界总结
本榜单可用于观察上海总部型经济和资本密集型行业的薪酬结构与区域分布，但不能用于推断全市居民收入水平、中小企业经营状况或非上市行业的就业景气。
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免责声明与数据来源
免责声明
本报告数据全部来自上市公司公开披露的2026年半年报、上海市统计局公开统计公报及经济普查数据，仅用于信息参考，不构成任何投资建议。本报告不构成征信评价，不用于识别判断企业或个人信用状况，不用于授信、风控、借贷等金融决策。Y角兽·回款稳小程序为公开财报数据查询工具，不是征信产品。
报告中的“购买力指数”为Y角兽自研模型计算结果，仅反映特定口径下的相对排序，不代表任何官方评价。因注册地与实际办公地不一致、总部员工高估等因素，数据可能存在偏差。读者应结合自身判断谨慎使用。
数据来源
上市公司财报：东方财富F10（RPT_F10_BASIC_ORGINFO / 三大报表），2026年半年报。
宏观统计数据：上海市统计局《上海市第五次全国经济普查主要数据公报》《上海统计年鉴2025》、2026年上半年上海市国民经济运行情况。
行政区边界：民政部标准（区划代码310101-310151）。
全国百强排名：Y角兽上市公司人均薪酬百强榜（2026H1）。
发布方：Y角兽
生成日期：2026-09-28
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