2026年9月28日，重庆港披露接待调研公告，公司于9月22日起接待浙商证券调研。

公告显示，重庆港参与本次接待的人员包括董事、财务总监、董事会秘书刘红伟、资产证券部、财务部、港航物流部相关人员。

调研方式为特定对象调研，接待地点为公司20楼会议室。

调研详情

调研交流情况如下：

一、集装箱吞吐量占重庆全市水路 90%以上的份额能否守住？果园港与珞璜、兰家沱等港区之间是否存在内部货量分流？

目前公司集装箱业务在重庆水路市场的份额保持稳定。公司对下属各港区执行统一作业指导价，并建立完备的揽货业务管理制度，对各港区生产经营实施统筹调度。同时各港区业务定位、作业货种各有侧重，实行差异化分工，因此不存在下属港区之间内部分流货量的情形。

二、上半年公司货种结构与费率情况？可持续性如何？

上半年，公司货源以煤炭、矿石、粮食、化工、建材等大宗商品以及集装箱为主，货种结构和港口装卸费率总体保持稳定，也具备较好的可持续性。

三、2026 年全年疆煤进港量预期？这个疆煤通道是可持续的吗？

公司预计 2026 年疆煤进港量将有较大幅度增长。当前疆煤外运已经成为国内能源保供体系的常态化组成部分，若后续铁路运价下浮相关政策保持延续稳定，则疆煤入渝的货源通道具备较好可持续性。

四、除疆煤外，第二个有量级的增量货种是什么？分别对应多少吞吐量与收入弹性？

上半年，非金属矿石、金属矿石吞吐量均实现两位数增长，两类货种合计净增吞吐量超 100 万吨，是疆煤以外具备量级的核心增量来源。公司将持续挖掘各类货种市场潜力，进一步释放业务增量。

五、全年商贸收入预计收缩至什么规模？对总营收的拖累还将持续几个季度？

上半年受钢材市场需求走弱影响，钢材贸易业务规模有所收缩，导致商贸业务收入同比下降；但铁矿石销售实现增长，且四季度煤炭销售有望进一步放量，将在一定程度上对冲钢材贸易下滑的影响。展望全年，贸易业务收入降幅整体处于可控区间。公司将持续优化商贸业务结构，聚焦优质客户与高质量业务，推动贸易业务稳健发展，具体经营数据请以公司定期报告为准。

六、托管资产的最新 ROE 水平？距离承诺的净资产收益率指标还差多远？

根据公司 2026 年 4 月 25 日披露的公告，托管资产 2025 年度净资产收益率整体处于微利或者亏损状态，仅个别资产略高于重庆港同期水平。按照控股股东此前承诺，若托管资产连续三个会计年度经审计后的净资产收益率（取扣非前后孰低值）均高于重庆港同期水平，或重庆港认为必要时并履行相关决策程序后，应在三年内通过符合上市公司股东利益的方式完成托管资产注入重庆港。目前托管资产整体盈利水平距离上述注入条件仍有一定差距，相关资产盈利改善尚需时间。

七、重庆物流集团解决同业竞争承诺（2028 年 8 月到期）目前有无明确时间表或方案（注入/出售/延期）？若注入，什么方式注入进来？

间接控股股东已将 12 家可能存在同业竞争的资产委托公司管理。截至目前，公司未收到大股东注入资产的通知。未来若有相关计划，公司将严格按照相关监管要求及时履行信息披露义务。

八、目前公司资本开支的规划？主要投向哪些项目，未来资产负债率的规划？

后续公司资本开支将以现有港区升级改造项目为主，暂未规划大型新建项目，同时公司将持续推进负债结构优化，稳健管控资产负债水平。

九、后续分红比例规划？市值管理方面采取了哪些措施？回购增持进展？

公司一贯高度重视股东回报，将严格遵循公司章程规定，统筹兼顾当年利润、经营现金流及资本开支需求等因素，积极研究提高分红比例的可行性，努力为投资者提供更加稳定、可持续的回报。

公司高度重视市值管理，已采取以下措施：一是注重股东回报，坚持每年现金分红，持续发布 ESG 报告，切实增强股东获得感与长期价值认同；二是聚焦主业发展，积极推进多式联运重点项目，持续提升经营效益；三是严格信息披露，确保真实、准确、完整、及时、公平，增强公司透明度；四是多渠道加强沟通，通过业绩说明会、投资者调研、策略会等形式主动传递公司价值，积极回应市场关切。

2026 年 7 月 28 日至 9 月 4 日，重庆物流集团通过上海证券交易所集中竞价交易方式累计增持公司股份 5，933，100 股，占重庆港总股本 0.50%，增持金额为人民币 2，529.98 万元（不含交易费用）。本次增持计划已实施完毕。详细内容请见公司于 2026 年 9 月 8 日在上交所官网发布的临 2026-037 号。

截至 2026 年 8 月 31 日，公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份 3，994，390 股，支付的总金额为 17，083，054.50 人民币元（不含交易费用）。

十、三峡水运新通道（总投资约 772 亿元、2026 年 6 月开工）建设期内船闸拥堵的边际变化？公司预期受益时点？

三峡水运新通道目前尚处在建设初期，现阶段对三峡船闸通航运行整体影响有限。结合行业专家研判，预计开工后 5‑8 年进入工程建设中后期，通航组织调整可能对经三峡枢纽往来重庆的货运产生一定影响。根据公开信息，该项目规划总工期 112 个月，公司业务有望在"十七五"期间迎来通道建成带来的发展红利。

该工程属于大型水利枢纽项目，建设周期长，实际施工进度可能受到地质条件、施工组织、资金筹措以及外部环境等多重因素影响存在不确定性。公司将持续跟踪项目建设动态，提前制定运营应对预案，抢抓新通道投运后万吨级船舶直达重庆带来的枢纽能级提升机遇。

十一、2026 年以及是否还有寸滩港土地收储剩余补偿可以入账？

根据公司与相关方签署的征收补充协议，剩余补偿款将分年度支付：2026 年应收取 34，629.8382 万元，2027 年应收取 95，621.6336 万元，2028 年应收取 18，732.1189 万元，2029 年应收取 18，732.1189 万元，2030 年应收取 37，464.2379 万元。公司将严格按照企业会计准则的规定，结合补偿款实际收取进度及协议约定进行会计处理，具体入账金额及时间请以公司公告为准。

十二、展望未来，公司核心业务增长点主要来自哪些方面？

展望未来，公司核心业务增长点主要来自以下四个方面：一是港口吞吐量增长与结构优化。紧抓长江经济带、西部陆海新通道、成渝地区双城经济圈等国家重大战略叠加机遇，充分释放专业化港口集群协同效能，持续加密多式联运通道，完善无水港网络布局，稳定铁水、江海、水水中转核心货量，提升集装箱及高附加值货种占比，进一步夯实货源基础。二是腹地产业物流需求释放。紧扣重庆市"33618"现代制造业集群体系和"416"科技创新布局，深入挖掘产业园区及重点制造企业物流需求，持续拓展战略大客户，培育稳定增量货源。三是绿色智慧港口建设赋能。持续推进绿色、生态、智慧港口建设，通过装备升级和数字化改造提升运营效率、合理压降成本，为业务增长提供有力支撑。四是供应链物流与增值服务延伸。积极创新产业链与供应链服务模式，拓展全程物流、供应链管理等增值服务，构建"物流+产业+科技"一体化服务模式，打开新的盈利增长空间。

本文根据交易所公告整理，仅供参考，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：察微