今日钢市回顾
今日钢市偏弱运行。截至28日夜盘收盘，螺纹钢主力01合约报3106点，较上一交易日跌5点；热卷主力01合约报3282点，较上一交易日跌11点；焦炭主力01合约报1952点，较上一交易日跌10.5点；焦煤主力01合约报1457.5点，较上一交易日跌36.5点；铁矿石主力01合约报705点，较上一交易日跌6.5点。截至28日16时，兰格钢铁网螺纹钢现货均价3252元，较上一交易日降3元；热卷均价3295元，较上一交易日降8元。原料方面，京唐港PB粉797元，较上一交易日降4元；唐山准一级冶金焦2215元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2980元，较上一交易日降20元。
钢市分析
今日钢市整体偏弱运行，主要在于煤焦期货回落扰动，钢材小幅跟跌。不过跌幅仍然有限，现货部分建材、板材市场只小幅回落了10元，期钢略微收跌。午后，杭州建筑钢材价格回涨10元，说明当地建材行情仍然坚挺，短期仍难有实质性回落。
近期国内主产煤区密集出台稳产保供政策，叠加中美煤炭贸易谈判落地，煤炭供给端预期出现阶段性调整，市场紧平衡格局有望边际缓和。后期市场很大程度上在于焦煤何时调整到位，今日焦煤、焦炭盘面低开回落调整，焦煤主力合约跌2.44%收于1457.5点，创九月份新低。
目前影响煤焦市场主要来自两个方面。国内方面，9月26日山西召开全省煤炭安全稳产稳供推进会，提出严守安全底线，加快煤矿复工复产，扭转产量下滑态势，重塑煤炭产业生态，保障国家能源与民生用能。9 月28日宁夏发文明确，中秋国庆两节期间，辖区内在产煤矿原则上不停工、不减产，在安全前提下挖掘产能潜力，落实增产稳价，保障供暖与电煤供应。两大主产区保供信号释放，重在四季度迎峰保供需求。
国际方面，进口端迎来中长期变量。第八轮中美经贸磋商达成共识，自美进口煤炭关税纳入 “300 亿对 300 亿” 对等降税框架，美方称中方同意 2027、2028 年每年至少进口1000 万吨美煤。美煤进口落地后，将作为国内供给的补充，丰富国内进口煤来源，对远期煤价形成压制。
综合来看，煤炭保供为焦炭第一轮提降提供了有力条件和时机，而钢价在成本有望阶段性下降的背景下，利润被适度修复，也抑制了价格反弹。临近长假，钢市总体上不会有大波动，任何消息都是盘面的情绪化扰动为主，对现货影响不大。
行情展望
综合来看，短期国内保供发力可缓解供给缺口，抑制煤价过快上行，期仍要跟踪产量释放状况，不过，近期随着煤焦市场降温，对钢市压力也有一定缓解，钢厂利润得以修复。不过，钢价仍然受其拖累，在焦炭提降1-2轮之前，很难有起色。
黑色商品窄幅波动，节前避险情绪使行情变化非常有限。最终主力焦煤跌0.46%收1509，焦炭跌0.05%收1974.5，铁矿石收713.5持平，螺纹涨0.03%，热卷跌0.18%。总体上，原油上涨带动焦煤止跌向上收复1500关口，不过螺纹、热卷较夜盘变化不大，热卷强于螺纹格局继续保持。
今日黑色商品总体下跌，受煤炭保供以及进口美国煤炭关税纳入300亿对等降税框架等消息影响，焦煤低开低走，拖累整个黑色商品。最终主力焦煤跌2.44%收于1457.5，创9月新低；焦炭跌0.54%收于1952，铁矿石跌0.91%收于705，螺纹和热卷分别跌0.16%和0.33%。
螺纹主力合约收3106，跌5点，早盘一度跌破3100关口至3090，尾盘最终回到该关口之上。持仓164.9万手，增仓3.4万手。前20席位多头持仓增加3万手，空头持仓增加1万手。成交62.5万手，较上一个交易日增5.5万手。多头在3100关口之下有护盘动作，目前3100关口未有效下破，盘面有抗跌韧性，关注短线3100附近博弈，继续围绕该关口附近震荡对待。
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