来源：E药资本界

$佰仁医疗(688198) 佰仁医疗专注动物源性植介入医疗器械，核心产品包括牛心包主动脉瓣等结构性心脏病器械以及外科软组织修复材料。2026年上半年营收2.54亿元，同比增长2.35%；归母净利润4389万元，同比下降38.54%；扣非净利润3755万元，同比下降38.85%，利润端阶段性承压。

公司的核心壁垒主要来自动物源生物材料、产品注册、临床应用和长期技术积累，产品商业化节奏相对较慢，因此收入和利润存在一定阶段性波动。短期重点应观察核心瓣膜产品的终端植入量以及新产品注册进展，中长期则看在研产品能否逐步形成新的收入贡献。对于这类高壁垒器械企业，产品放量节奏通常比单季度利润波动更值得关注。

（仅供研究参考，不构成投资建议）