你敢信吗？一家估值五千亿正要冲击科创板的AI巨头，CFO的位置居然空了整整三年，最近才终于填上。接下这个位置的35岁年轻人，刚一入职就把整个投资圈震了。前高瓴创投合伙人严文韬，两次押注国产大模型，两次帮公司成功上市，这履历谁看了不佩服。DeepSeek这波操作，也把“梁文锋要成中国新首富”的说法传得沸沸扬扬。
DeepSeek这家公司本来就特立独行，成立三年，除了创始人梁文锋和一群搞技术的工程师，几乎没什么多余的中层层级。财务总管这个核心位置，从公司开起来那天就一直空着。这次补上的严文韬，分量真的够重。他经手过的项目，全是大家耳熟能详的头部玩家，字节跳动、小红书、极兔不说，连MiniMax、智谱AI这两家今年刚上市的国产大模型，都是他一路跟进的。
高瓴在圈内本来就有“CFO黄埔军校”的称号，现在不少知名公司的CFO都是从高瓴走出来的。蜜雪冰城、MiniMax的CFO都出自这里，严文韬接下DeepSeek这个位置，说接棒一点不夸张。很多人忍不住琢磨，梁文锋本身就是量化对冲基金出身，摸了快二十年金融，不管是做账、估值还是资本运作，哪一样都门清。他干嘛非要专门请个CFO来坐这个位置呢。
说穿了答案就在钱袋子上。之前DeepSeek搞所有研发，全靠梁文锋自己的幻方量化出钱，幻方赚多少就往AI里砸多少，一分外部投资都没要。这种闷头磨模型的玩法，在早期发展阶段完全够用。现在情况早就变了，DeepSeek今年的算力开销涨得像坐火箭，年初还是十几亿，到年中直接飙到上百亿。
梁文锋自己都说得直白，能换成算力卡的钱全换了，一年花两百亿买芯片，都算采购部门干得漂亮。偏偏幻方量化这边今年不太顺，夏天的时候旗下九只主力产品，八只年内收益转负，个别月份单月净值跌超20%。老本行都喘不过气，再持续给AI砸钱真的接不住了。更何况现在AI行业卷得厉害，所有同行都在疯狂砸钱加码。
阿里腾讯字节三家，二季度加起来的资本开支就有一千七百多亿，同比全都是翻倍往上增长。字节今年直接把AI基建预算抬到两千亿，还拉了一笔两千一百亿的银团贷款。阿里在港股一次性配售新股募了八百亿港元，公告写得明明白白，所有钱全部投AI。所有人都把未来几年的现金流预支出来砸到牌桌上，DeepSeek还靠自己闷头造血，节奏肯定跟不上。
所以今年春天开始，DeepSeek这家从来不对外部资本开门的公司，终于把融资的闸门拉开了。六月份落地的第一轮融资，梁文锋自己掏了差不多两百亿，是最大的单一出资方。腾讯投了一百亿，宁德时代五十亿，网易、京东、IDG资本各三十亿。第一轮融完估值就到三千五百亿，紧接着第二轮就启动，投前估值直接抬到五千亿。
这里有个行业里很少见的条款，所有外部资本都不享有投票权，锁定期长达五年。说白了就是你可以出钱，但公司的事你说了不算。这套玩法在一级市场吃得开，还能保住梁文锋和研究员们原本清静的研发环境。可一旦登陆科创板，面对公开市场的几万个中小投资者，这套玩法就行不通了。得有人专门对接资本，答监管问询，盯财报披露，这些活儿梁文锋自己根本腾不出手干，严文韬过来接的就是这块事。
有意思的是，今年七月梁文锋自己开了一场将近四小时的投资者交流会，整场都在聊“克制”这个词。他说做AI不是为了赚钱，也没想过做下一个国民级App，还说AI的利益太大反而不能太急着考虑变现。可看他的实际动作，四月启动融资对接，六月落地第一轮，七月开启第二轮，中信证券进场筹备IPO，九月CFO到位。嘴上说着要克制，脚下的步子一点都没慢下来。
据接近交易的业内人士透露，第二轮融资收尾阶段，DeepSeek还对出资方做了一轮资格筛查。国资背景、非上市公司还有自然人出资方，一批都被筛掉了。能挑得这么严格本身就是个很明显的信号，准备上市的公司，肯定要先把股东结构梳理干净。现在再回头看市场上那个“梁文锋预定明年首富”的说法，真不是凭空编出来的。
彭博目前估算梁文锋的身家大概是三百六十亿美元，已经是全球AI模型创始人里最富的那批人了。市场对DeepSeek上市后的市值测算，大家聊得最多的区间就是1.5万亿到2.5万亿元。梁文锋在DeepSeek的持股比例超过八成，只要IPO能按预期走完，他的账面财富直接跳一个大台阶。到那个时候，中国首富的位置，还真说不定要换个人。
只不过资本的闸门一旦推开，就再也关不上了。从今往后，DeepSeek再也不是那个躲在杭州安安静静写代码的公司了。它得学着对接券商、基金，学着应对普通投资者，还得把技术上的故事，翻译成资本市场能听懂的语言。严文韬走进DeepSeek的这一天，其实就标志着DeepSeek原来闷头研发的阶段结束了，新的资本化阶段正式开始。没人能说得准最终会走到哪一步，市场上所有人都只能边看边等。
参考资料：第一财经 DeepSeek估值五千亿 前高瓴严文韬出任CFO
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