AC 米兰公布 2025-26 财年财务报表数据，确认这是红鸟资本收购俱乐部之后，球队首度出现亏损。

红鸟资本从埃利奥特管理公司手中接管米兰之后，财务开局亮眼，连续三个财年实现盈利：2022-23 赛季盈利 610 万欧元，2023-24 赛季盈利 410 万欧元，2024-25 赛季盈利 300 万欧元。但 2025-26 财年，这段盈利周期宣告终结。

球队无缘欧冠甚至欧联，缺少欧战收入，这几乎让红黑军团无法延续盈利态势。俱乐部虽然依靠资产增值获得一笔可观收益，但最终依旧不足以填补缺口。

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AC 米兰官方 2025-26 财报声明

AC 米兰在官网发布 2025-26 财年核心数据，净亏损 2400 万欧元。尽管缺少欧战赛事拖累营收，但总收入依旧与前两个赛季基本持平。

AC 米兰董事会已批准截至 2026 年 6 月 30 日财年的财务报表草案，将提交股东大会审议。

AC 米兰 2025/26 财年营收 4.646 亿欧元，维持在前两赛季创下的历史高位附近。对比 2023/24 财年增长 1.7%；受缺席欧战影响，较 2024/25 财年仅下降 6%。

俱乐部核心收入板块表现强劲。商业收入持续增长，各类合作推动赞助收入历史性突破 1 亿欧元。

比赛日收入同样稳健，AC 米兰连续第二个赛季成为意甲场均上座人数最高的球队，场均观众超 72000 人。俱乐部持续推行精细化运营、财务管控与提效方案，助力成本控制。

本财年俱乐部品牌价值持续走高。品牌金融数据显示，米兰 2026 年品牌价值达到创纪录的 5.14 亿欧元，同比上涨 28%，自 2021 年起，是全球增长速度最快的足球俱乐部品牌。

AC米兰上赛季录得约 2400 万欧元净亏损，主要是缺席欧战带来的阶段性影响，同时也证明 AC 米兰商业模式具备韧性与多元性。

财年末净金融债务 1.453 亿欧元，上一财年约 9200 万欧元；股东权益总额 1.764 亿欧元。债务增加，主要是俱乐部动用信贷额度，用于引援投资、增长计划以及长期发展项目。

依托扎实的财务基础，AC 米兰正式进入下一增长阶段，借助红鸟资本所有者运营模式，融合长期资本与深度运营经验。本财年内，马西莫・卡尔韦利出任 AC 米兰 CEO，同时继续担任红鸟运营合伙人。

竞技目标仍是俱乐部战略核心，并持续获得大额资金投入。与此同时，新球场项目仍是 AC 米兰最重要、能带来质变的长期工程。

本财年取得重大里程碑：俱乐部在 2025 年 11 月 5 日完成圣西罗片区城市功能区收购，包含梅阿查球场及周边地块。

该项目有望改善俱乐部长期财务状况，释放全新增长空间，进一步增强 AC 米兰可持续投入竞技、提升全球竞争力的能力。”

红鸟入主米兰后首次出现财年亏损，根源是球队无缘欧战，失去欧战赛事收入。不过这份财报也有亮点：赞助收入破亿、场均上座意甲第一、品牌价值大幅上涨。债务有所增加，资金主要投向长期项目，圣西罗片区收购是重大进展。短期亏损属于阶段性现象，俱乐部寄希望于新球场项目打开未来营收空间。