新华策略精选股票在7月份下跌了38.75%，但是在9月24日前的三季度中，它的跌幅已经收窄到9.57%，而今年以来它收益达到了81.72%。从表面上看是基金净值突兀上扬，实则是市场风格迅速转变所造成的。
8月1日到9月24日权益基金市场出现了一次比较大的反弹。有四只主动权益基金的区间回报率大于40%，39只产品大于30%，还有一百多只产品超过20%。新华策略精选股票A以47.63%的区间回报排在全市场权益基金第一位。
它在7月跌得很快,8月份之后又出现了快速反弹的情况，因此基金排名也发生了较大的变化。
这轮行情是在第三季度结束前进行的。这个季度权益市场不是单边上涨，而是一个波动加大的过程。7月份股市出现了一次明显的下跌，在进入8月和9月后，光模块、算力硬件等科技细分板块出现了超跌反弹的情况，重仓这些方向的基金也跟着修复净值。
新华策略精选股票A的表现最能体现这种来回拉扯。7月份单个交易日跌幅达到38.75%，但不到两个月时间又回到原来的区间回报上去了47.63%。前面的跌幅没有完全收复，但是净值已经从低位明显回升。
本产品的管理人发生了变更，引起市场把注意力集中到几位基金经理身上。新华策略精选股票A自2017年起由赵强担任管理人，在今年8月17日增聘了王永明作为新的管理人，赵强在8月21日正式离职，之后的产品管理工作就转交给了王永明来完成。
赵强在公募市场履历比较突出。Wind数据显示，截至8月21日，他的从业年限为10.42年，从业期间年化回报率为20.81%，属于市场上少见的“十年年化回报率20%”基金经理。今年上半年赵强的配置并不是只在一个方向上展开,组合中包含了光器件、光连接、液冷、电源等高弹性板块,也配置了部分新消费、医药和制造类公司。
高弹性资产在上涨的时候会推动净值，但是市场回调的时候也会放大波动。赵强认为2026年市场仍会处于慢牛状态，但是选股难度将加大，同时市场也可能会有较大的波动。很多板块需要做“减法”，筛选出具有明确业绩支撑的个股。王永明接手后的表现同样受到关注。
天天基金数据显示，在9月24日之前，王永明任职以来的回报是11.23%，在6487只同类基金中排名第3。
产品更换管理人之后仍然保持了较好的业绩排名，至少说明这段时间内净值表现没有因为管理人更换而中断。新华基金旗下另外两只产品也出现在8月初以来反弹幅度前十的名单中，分别是新华优选分红混合A和新华趋势领航混合。
三只产品此前都由赵强管理，在8月21日赵强离职后，均由其他基金经理独立管理，接任者任职后都实现了正收益。但是市场上涨并不是只有一家基金公司受益。
财通科技创新混合A的袁泽强经理从2019年6月开始就负责该产品，并且在2019年8月至2023年5月期间一直担任该产品的基金经理，直到今天仍在管理这个产品。前海开源新兴产业混合A由崔宸龙和梁策共同担任经理，在区间内回报为39.60%，距离40%只差一点。把这些产品放在一起看，持仓方向高度集中在AI产业链的部分细分领域。
资深公募投研人士认为光模块、算力硬件等板块在7月份市场剧烈回调时出现明显的下跌，但是很多基金没有在低位恐慌减仓，在8月之后的反弹中获得了净值修复的机会。
从选择背后可以看出还是对行业的景气度做出的判断。相关人士认为,AI细分产业景气度还在，前期波动更多受到宏观因素的影响。基金经理看好板块未来成长空间，所以没有在市场情绪低落的时候大幅减仓。
普通投资者需要明白的是基金反弹幅度高并不代表产品风险已经降低。新华策略精选股票A从7月下跌38.75%之后又回升47.63%，就是很好的一个例子。净值从低位快速回升，持有过程同样可能会出现较大的回撤。
三季度这一轮行情属于超跌反弹，进入四季度后三季报陆续披露，相关板块能否继续走强还要看核心公司的业绩能不能达到或者超过市场预期。
依靠过去一两个月的涨幅来判断后续表现是不合理的。已经有部分人把这类高波动基金纳入到持仓中的时候就应当根据自己的资金安排和承受能力决定是否继续持有，并且要以可以接受的净值波动为基础来拉长周期。
还没有开始布局的人，不能只因为某只基金短期排名靠前，在大涨之后追进去。39只主动权益基金反弹超过30%，确实让赵强、王永明、袁泽强等基金经理再次进入市场视野。
但波澜壮阔的行情真正留给我们的就是基金经理的名字和短期涨幅要一起看，7月份的跌幅、持仓方向以及未来的业绩都不能只看表面。
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