豪威集团（603501.SH，0501.HK）2026年上半年的营收仅有微幅增长，而归母净利润同比下降近四成。9月28日举行的业绩说明会上，这一经营表现成为投资者集中追问的焦点。

业绩说明会上，公司高管就多个问题作出回应，涵盖毛利率下滑、存货高企、经营现金流骤降，以及可转债到期兑付、股价破发、回购注销等。

财报数据显示，豪威集团2026年上半年实现营业收入140.25亿元，同比微增0.49%；归母净利润12.20亿元，同比下降39.85%。

同期，扣非净利润为12.42亿元，同比下降36.33%；经营活动产生的现金流量净额仅4.08亿元，同比大幅下降78.40%。

作为全球CIS（图像传感器）龙头企业，豪威集团正经历结构性换挡。传统手机和汽车CIS业务阶段性承压，专业影像、机器视觉与机器人、端侧AI等新兴业务以47.12%的增速快速补位，但尚不足以完全填补利润缺口。

对于利润下滑的原因，豪威集团董事、总经理高文宝表示，利润下降主要受业务结构变化影响。报告期内，半导体代理业务收入增长较快、占比提升，但其毛利率相对较低，导致综合毛利率同比下降。

此外，公司持续加大研发投入，财务费用、所得税费用同比增加，也对当期利润产生了影响。

从收入结构看，上半年半导体设计销售业务收入106.71亿元，同比下降7.79%，占营业收入的76.09%；半导体代理销售业务营收32.63亿元，同比增长41.01%，占比提升至23.27%。

综合毛利率方面，上半年为28.78%，同比下降约1.7个百分点。

董事会秘书任冰解释称，半导体代理销售业务受AI产业链需求上行等因素驱动，收入占比提升，各业务线毛利率水平保持稳定，分销业务占比增加导致整体毛利率小幅下滑。

高文宝坦言，存储价格上涨对部分消费电子客户的成本和机型规划产生了阶段性影响，上半年客户相应调整了采购及备货节奏。

财报显示，上半年核心的图像传感器解决方案业务收入92.54亿元，同比下降10.55%。其中，消费电子、汽车电子两大传统市场分别下滑30.98%和16.64%。

高文宝明确反对将手机CIS定义为“结构性萎缩”。他强调，“手机影像仍在向大底、高像素、高动态范围、多摄及高端化持续升级”。

他进一步表示，客户采购调整主要是存储价格大幅上涨后出现的阶段性波动，消费电子高端化、汽车智能化带来的影像升级趋势没有改变，公司在核心客户和高端产品上的长期竞争优势也未发生变化。

高文宝还谈到Fabless模式的利弊，认为这一模式在行业供需波动时存在供应链风险，但同时具备轻资产和产能配置灵活的特点。为增强供应保障，公司已同主要晶圆厂、封测厂建立长期战略合作关系。

传统业务承压的同时，豪威集团重点培育的新兴业务正发挥对冲作用，成为“第二曲线”。上半年，图像传感器业务中来自新兴市场的收入约17.26亿元，同比增长47.12%。

其中，专业影像业务收入12.87亿元，同比增长53.36%。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：知叙