【高管动态】白酒深度调整期，舍得酒业（600702）在两大股东共治下完成了一轮平稳换届。
9月29日，公司2026年第二次临时股东会选举产生第十二届董事会；同日新一届董事会第一次会议选举唐珲为董事长，并兼任总裁（任期三年，至第十二届董事会届满）——这位宝洁体系出身、2023年12月起执掌公司的总裁，正式从"代帅"走向"正帅"。
唐珲1980年生，46岁，拥有20年宝洁体系经验，历任宝洁大中华区织物护理事业部营销总经理、分销商渠道销售副总裁、口腔护理事业群总裁等职。2023年12月，唐珲空降舍得任总裁，熟悉白酒产业规律与公司治理体系。此番当选董事长并续任总裁，一人挑起董事长与总裁两职。
前任董事长蒲吉洲（1969年生，56岁）2023年12月接棒，至本届董事会届满（2026年9月）退任、未连任；市场普遍认为，唐珲留任有助于保持公司战略与经营决策的连续性。
舍得酒业是典型的混合所有制样本：复星系为实际控制人——控股股东四川沱牌舍得集团直接持股约30.27%，而沱牌舍得集团由豫园股份（复星实控）持股70%、射洪市政府持股30%，最终实控人为郭广昌。
本次换届，复星与射洪政府代表席位与上一届保持一致，两大股东在人事提名上达成共识，董事会席位数量对比不变，股权治理结构维持平衡稳定。
值得关注的是，射洪市政府首次推荐来自财政系统的谭襄阳进入董事会，意在强化政企协同。新一届董事会11名成员中，复星系吴毅飞、黄震、邹超、周波等代表继续留任，射洪背景的陈毅杭及新进的谭襄阳在列，战略、薪酬、审计等专委会主任亦由双方均衡分配。
对渠道而言，平稳换届、股东共识明确，能打消对战略突变的顾虑、稳定经销商信心。
高管薪酬方面，新帅唐珲2025年作为总裁年薪250万元，为高管中最高；前任董事长蒲吉洲217万元；首席财务官钟龄瑶78万元、董事会秘书张伟99.5万元。现任及离任董高薪酬合计约1128万元，较上年1800.6万元明显回落，与业绩下滑形成呼应。
对照全公司人均薪酬约17.1万元（按支付给职工现金15亿元÷员工8796人），唐珲约为其14.6倍。
业绩端，2025年营收44.2亿元、降17.5%，归母净利润2.2亿元、降35.5%，扣非约2亿元、降50.3%，经营现金流-5.2亿元，全年拟10派3.1元、分红率45.7%；2026年上半年营收23亿元、降15.3%，归母净利润1.5亿元、降67%，二季度更由盈转亏，经营现金流再度转负。
在整体承压之下，结构性亮点仍在：上半年大众酒收入4.98亿元、增12%，核心大单品沱牌特级T68动销强劲；电商收入3.98亿元、增18.4%；管理费用同比下降23.6%，降本成效显现。公司主动"控量挺价"、支持经销商去库存，上半年末经销商2453家，渠道从"压货"转向"动销"。
截至9月29日收盘，舍得酒业报31.76元，总市值约106亿元，市净率约1.51倍、市盈率（TTM）约36倍，52周区间31.72元至60.76元。
在白酒深度调整与自身盈利骤降的双重挤压下，复星与射洪共治的棋局未变，唐珲"一肩挑"能否稳住价盘、带领舍得穿越周期，仍待后续报表检验。
（注：文中提及的高管薪酬及人均薪酬包括工资、奖金、社保、公积金以及其他福利等公司为员工支出的总成本，且为税前。）
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