一箭10星，6.16亿元。这是垣信卫星为"千帆星座"组网在2025年8月抛出的发射订单预算——单次发射、明确轨道、明确运力，钱也备好了。结果却是：递交投标文件的供应商不足3家，招标流标。这不是市场不想要，是市场上真没有能接的火箭。
招标公告上写得很清楚：投标产品需具备950公里近地轨道不小于2.8吨的运载能力，且在公告发布日之前已拥有成功飞行经验。要求过分吗？按国际商业航天标准看，这只是一枚成熟中型火箭的基本功。
但在2025年8月的中国民营火箭市场，这两条硬杠杠一划，能站出来的企业不足三家。
这不是钱的问题。该订单设定单位公斤最高限价5.5万元/公斤，据此测算单次发射服务收入约1.54亿元。什么概念？按已披露数据，蓝箭航天朱雀二号单次发射成本约1.3亿元，中科宇航引力一号约1亿元。
单看单次发射，这笔生意能覆盖成本、贴近盈亏平衡线，民营火箭公司是有得赚的——至少不亏。真正卡死供应商报名的，是那道"成功飞行经验"的门槛。
能飞的和够得着的，是两批火箭
截至2025年8月，国内民营火箭第一梯队里，成功入轨的企业有星河动力、星际荣耀、东方空间、天兵科技等。但"成功飞过"和"能满足2.8吨运力"是两回事。
民营火箭行业里常年执行发射任务的主力是什么？固体火箭。中科宇航的力箭一号是典型代表——截至2025年12月累计完成11次入轨发射，500公里太阳同步轨道运力1.5吨。这是一枚高密度、高可靠的中小型火箭，但1.5吨对2.8吨，差了将近一倍。
星河动力、星际荣耀等企业的成熟型号，同样以中小运力为主，主打快速响应和灵活发射，卡不进"千帆星座"这种大运力组网需求的赛道里。
那批真正运力达标的新一代大运力液体火箭——蓝箭航天朱雀三号、天兵科技天龙三号、中科宇航力箭二号——在2025年8月这个时间点上，全部处于首飞前的冲刺状态。行业里流传一句话："现在国内民营商业火箭运载能力10吨以上的没有一家发射成功，是零。
"这个"零"字，就是那次流标的核心病因。
一边是技术成熟但运力不够的固体火箭，一边是运力达标但还没飞过的大液体火箭。中间这个空当，恰好就是垣信卫星这张订单划出来的区间。
2025年2月、8月，垣信卫星针对“一箭18星”和“一箭10星”的发射招标接连遇阻——2月的两轮“一箭18星”招标和8月的“一箭10星”包件，都因门槛线上凑不够3家供应商而流标。不是甲方苛刻，是乙方的产品序列里真没有能同时满足"大运力"和"已验证"的型号。
国家队的箭，排不到商业客户的号
民营火箭接不了，那国家队呢？垣信卫星2025年之前和当年的组网发射，几乎全由长征系列火箭包办。但这里有一层更拧巴的结构性矛盾：国家队的主力运力，正被另一个更大的客户占用。
2025年，中国航天全年发射92次，其中商业发射50次，商业发射占比刚过一半。而中国星网主导的GW星座与垣信卫星的千帆星座，都在抢同一批具备大运力的火箭。长征系列要保障国家级星座组网任务，留给商业客户的是任务间隙里的"见缝插针"。
千帆星座2025年3月完成第五批发射后，陷入长达7个月的空窗期，直到10月才由长征六号甲补上一发——国家队的排期已经紧到让一个手握千亿规划的星座项目干等半年的程度。
发射场资源同样卡脖子。国内目前有酒泉、太原、西昌、文昌四个国家级发射场，合计15个发射工位，另有10个非国家级发射场。国家级工位以保障国家重大航天工程为主，商业任务只能插空安排。
同一发射工位两次发射间隔，国内最短纪录是14天，SpaceX的纪录是50小时44分钟。民营火箭企业即便造出合格的大运力火箭，从造好到飞上天之间还隔着一条"卫星等火箭、火箭等工位、工位等窗口"的链条。
这两道约束叠加在一起，构成了"6.16亿元订单无人接"的完整图景：民营大运力火箭还没飞过，飞得成熟的火箭运力不够，国家队有运力但排期排不到商业客户头上。垣信卫星面对的是一个看似荒诞、实则结构性的困局——有钱，有卫星，有发射需求，就是没有发射工具。
甲方等不起，开始自己造箭
被逼急了的不只是垣信卫星。2025年7月，垣信卫星被迫放宽招标门槛，把"一箭18星"包件的投标要求从"已有成功飞行经验"改为"承诺2025年12月底前完成首飞即可"，这才让蓝箭航天、天兵科技、中科宇航三家入围。
一份允许"期货"交付的订单，成了民营火箭企业2025年的"大考"。
而垣信卫星本尊，干脆亲自下场造火箭了。
2024年11月，星火时空（成都）科技有限公司注册成立，注册资本约3.2亿元。这家公司不讲故事，直接对标猎鹰9号，研制大运力液氧煤油运载火箭"薪火号"——高74米，近地轨道运力超18吨，具备一箭36星运载能力，配套自研的"风雷100"发动机已进入密集试车阶段。
在公开股权结构里，公司跟垣信卫星没有直接关联，但间接股东上海联和投资正是垣信卫星的发起大股东，资本的隐秘连线已经摆在了明面上。
"甲方等不起了，决定自己下场造火箭。"业内人士的这句评价，把商业航天"星多箭少"的供需错配说得透透的。垣信卫星的规划是2026年底完成324颗卫星组网，2030年扩容至1.5万颗以上。
按这个节奏，每年需要几百颗卫星的发射运力，对应的是一年十几枚甚至几十枚大运力火箭的发射能力。这样的需求，眼下无论靠国家队"挤"还是靠民营火箭"赶"，都填不满。
到了2026年，局面开始松动。
中科宇航力箭二号2026年3月完成首飞，近地轨道运力12吨；蓝箭航天朱雀三号完成入轨并实现一级垂直着陆回收；2026年9月15日、16日，蓝箭航天朱雀二号改进型和东方空间引力一号连续两天、两发火箭，把18颗千帆卫星送入轨道，民营火箭首次批量承担低轨星座组网任务。
垣信卫星2025年招标流标时市场上"凑不齐"的痛，正在被2026年的密集发射一点点治愈。
那笔6.16亿元流标订单，表面看是一次失败的招标，实质是中国商业航天从"有火箭"到"有好火箭"的阵痛切片。它揭示的行业底色至今清晰：火箭能飞只是及格线，"飞得好、飞得起、排得上队"才是大规模星座组网时代的入场券。
当甲方被逼到自己造火箭，这个行业的供给革命才算真正开始。
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