息差 2.53% 到 0.99%：靠吃利差的那批银行，到极限了 一、净息差是什么
净息差= 利息净收入 ÷ 平均生息资产
- 利息净收入 = 资产带来的利息收入 − 负债带走的利息支出
- 平均生息资产 = 期初和期末能生息的资产的平均数
大白话：银行左手揽储、右手放贷，中间的那个缝就是净息差。
揽储要付利息，放贷能收利息，收进来的减掉付出去，再除以你手上能生息的资产规模，就是净息差。
数值越大，说明银行的议价能力越强，盈利能力越强。这是体现银行赚钱能力最关键的指标。
二、2025 年全行业：跌到历史低位
2025 年 42 家 A 股上市银行净息差已普遍跌入历史低位，行业平均约 1.42%。在42只银行股中低于平均值的有19家。
2025年相比2024年，仅有3家银行净息差逆势抬升，另有2家维持不变，剩余 37家净息差均同比下降。
2026年半年报显示，相较2025年，有19家银行的净息差有所提升。
存款定期化是全行业息差走低的核心原因：负债端的成本刚性，跑赢了资产端的定价下行。
净息差 TOP 5（1.8% 以上）
常熟银行是唯一一家净息差突破 2% 的银行，断层领先。
国有大行阵营
国有大行仅邮储一家跑赢行业均值。
垫底三家（1.2% 以下）
这三家负债成本高企，拖累利差连续多年下行。
三、息差为什么会缩
银行的利差压缩，本质是资产端定价下行快于负债端成本下行。
LPR 多次下调，贷款重定价一轮接一轮，但存款端——尤其是定期存款——有刚性，降得慢。
所以你会看到一个现象：贷款放得越多，净息差反而可能越低。 因为新增贷款是按更低的利率放的，而存量存款。
四、息差和资产质量，是一个跷跷板
这里有个关键矛盾，新手很容易忽略：
为了保息差而提高贷款定价，会把优质客户推走；为了抢优质客户而压低定价，息差就没了。
更麻烦的是第二个跷跷板：息差越窄，银行越有动力去投高风险资产赚高收益，而高风险资产会带来不良率上升。
所以看净息差的时候，永远要同时看不良率：
真正优质的银行，是"息差高 + 不良率低"的。 只有这种组合说明它的高息差来自真实定价能力，而不是风险偏好。
反过来，"息差高 + 不良率高"就要警惕——高息差很可能是用高风险换来的。比如，西安银行2026年6月净息差1.99%，不良率1.76%。
五、息差拐点的信号
2026年8月31日，招商银行召开2026年中期业绩发布会。招商银行副行长、董秘彭家文说：“息差下行最困难的时期可能已经过去。”
事实上也正是如此。2024年全行业平均净息差1.52%，2025年全行业平均净息差1.42%，2026年6月全行业平均净息差1.41%。降幅有较为明显的收窄。
但"降幅收窄"不等于"回升"。 要判断一家银行的息差能不能稳住，要看三件事：
- 存款成本有没有实质下降——定期存款占比在不在降银行也在"内卷"定价：为了抢优质客户，它们甘愿砍掉自己的息差银行也在"内卷"定价：为了抢优质客户，它们甘愿砍掉自己的息差
- 贷款定价有没有企稳——新发放贷款利率有没有止跌
- 负债结构优不优——活期存款占比高不高（招行零售客户 AUM 突破 17 万亿，负债成本优势明显）
净息差是银行的命根子。从 2.53% 到 0.99%，这不是简单的数字差距，是赚钱能力的代际差距。看息差必须同时看不良率，否则你看不到那个跷跷板的另一头。
下一篇讲资产质量。不良率 0.68% 到 1.82%，贷款到底藏在哪一档？五级分类到底怎么分，为什么次级类就是那条分界线。
本文观点仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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