美联储为什么要加息？美债利息这条51%的生命线危险在哪儿？你看懂了吗？
美联储为什么要加息？因为通胀压不住。通胀为什么压不住？因为油价太高。油价为什么高？因为中东那两个石油出口的咽喉——霍尔木兹海峡和曼德海峡全出事了。从7月份开始，伊朗把霍尔木兹海峡封了，谁的油轮都不让过，只有他自己的船能走。老美一看，行，别人不能过，你也别想过了，直接派了15艘军舰把海峡也锁了，伊朗的油轮同样出不来。
但美军不光封航道，还干了另一件事。霍尔木兹海峡一共就38公里宽，右边是伊朗，左边是阿曼。美方先把靠伊朗那一侧的岸基雷达全部打掉，然后每天晚上在军舰护航下，让十几艘油轮关掉定位和应答器，贴着阿曼那一侧把大概1500万桶石油运出去。战前正常一天也就运2200万桶左右，这一下就恢复了差不多七成。所以前两个月，就算伊朗喊着封锁海峡，国际油价一直卡在80多美元一桶，始终没飞起来。
伊朗这边一看，别人的油轮没封住，自己的岛被封死了。伊朗主要收入就是卖石油，现在油卖不出去，外汇进不来，国内货币没了毛，贬值速度飞快，物价跟着暴涨。伊朗总统赶紧呼吁跟美国和谈，那边美伊谅解备忘录都签完了，结果这边革命卫队转头就朝约旦和科威特的美军基地发射导弹，想尽办法把协议搅黄。
卫队为什么要这么干？因为只有这么干，卫队和神权才能继续活下去。卫队掌控伊朗经济47年了，怎么掌控的？说白了就干一件事：扒皮。国内所有跟钱有关的项目，修路、修桥、石油、天然气进口，全得先过卫队的手。比如100亿的修路项目，给谁干卫队说了算，谁想接这活儿，至少得让卫队拿走一半利润。卖石油也一样，卖油赚的美元先进卫队账户，他先扣完自己的再转给国内。
卫队能这么轻松赚钱，有一个冠冕堂皇的理由：我赚钱是为了伊斯兰什叶派的永久复兴。什么意思？伊斯兰教分逊尼派和什叶派。逊尼派是领袖去世后大家投票，谁票多谁上；什叶派是领袖去世后不能选，只有领袖的亲儿子才能继承。中东90%以上的国家都是逊尼派，只有伊朗是最大的什叶派聚集地。这两派几百年的恩怨，自从美国在逊尼派国家建了一堆军事基地之后，逊尼派彻底占了上风。
伊朗不服，你们有美军基地罩着，我也得有自己的海外力量。于是培养了伊拉克什叶派民兵、黎巴嫩真主党、哈马斯、也门胡塞武装，还要搞核武器。但这一切都得烧钱，所以为了什叶派复兴，卫队赚钱就成了天经地义的事。可最近美伊达成的谅解备忘录里，伊朗总统为了发展经济，允许海外资金进来投资3000亿美元，还有各种基建、重建项目，这些钱进来的前提就是不能再让卫队扒皮。
一旦卫队不扒皮了，经济真发展起来，大家日子反而比过去好，那这47年所谓的什叶派复兴、对外发展武装的理由就没人信了。大家会发现，卫队才是经济发展的最大障碍，根本没有存在的必要。有国防军就够了，神权统治就撑不下去了。所以想绕过卫队搞经济建设，和谈根本行不通。卫队赚钱的模式不能变，要不变，第一就得继续支持海外武装，第二，核计划也必须搞下去。
这是卫队的生存根基，也是谈判的红线，同时是川普绝对不可能接受的底线。卫队早就想好了，你接不接受都无所谓，至少我的基本盘是稳的。只要我把油价拉起来，你迟早得妥协。你不是在霍尔木兹海峡阿曼那一侧晚上偷偷运油吗？我虽然不好直接打你，但我可以打沙特。沙特往外运油就三条路：第一，地下输油管道；第二，曼德海峡；第三，霍尔木兹海峡。我先让伊拉克什叶派民兵把沙特的地下石油管道炸了，再让胡塞武装把曼德海峡封了。
曼德海峡东部主航道只有3.8公里宽，窄得很，普通火箭炮和无人机就能封。沙特就只剩霍尔木兹海峡一条路，但霍尔木兹一晚上就能运那么多油，沙特大部分油还是出不去。市场原油供给一少，油价必然大涨。油价一涨，美国国内必然通胀，通胀久了，美联储必然加息。加息加到一定程度，一旦美债利息突破5%，上市公司盈利就会被拖累，经济增长和股市都跟着受影响。
老百姓的感受就是物价涨了，收入没涨，川普支持率就得往下掉。一旦中期选举，共和党丢了众议院和参议院，让民主党控制了国会，名义上川普还是总统，但他的政令出不了白宫，会被民主党控制的国会直接驳回。川普上台以来推的很多法案也会被民主党重新审核甚至否决。所以油价涨得够多，川普就会妥协。
对美国来说，真想降息降通胀只有两条路：要么打掉卫队，要么向卫队妥协。如果妥协，通胀问题就会被伊朗一直拿捏，伊核问题、代理人武装问题更没法解决，川普会失去更多民众支持。所以最快在中期选举之前，最晚到明年初，重启打击卫队大概率是美国的选项。卫队的应对策略也不变，继续打击中东石油设施，减少全球石油产量，继续推高油价，推高通胀，逼美联储继续加息，逼美国回到谈判桌。
从现在开始，股市的分化会越来越严重。只有AI科技公司有足够的盈利，能借得起高利息的贷款。特别是这几天，OpenAI、微软这些科技公司因为算力不够，又追加了几千亿美元建数据中心。建数据中心就得用光模块、存储芯片，所以AI上游原材料公司的订单必然增加，业绩有保障，股价会比较坚挺，成为资金的避风港。但其他传统行业因为没有足够的利润，加息会让他们盈利下滑，跟科技板块形成冰火两重天的局面。
与此同时，伊朗被美国封锁后，石油收入几乎清零，国内通胀愈演愈烈，卫队只能强管控，但也快接近临界点了，这反而给了美国和以色列趁机解决卫队的好机会。加息让美元走强，人民币汇率却还在涨，上期我们讲过是什么原因。最近大家一定要减少操作，别觉得银行存款利息低，一切可能才刚刚开始。我是混哥，关注我，在这个不确定的时代，陪你做一个清醒的普通人。
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