来源：市场资讯

（来源：中信证券固定收益部）

★ 数据速递

非农就业人数：美国9月新增非农就业人数为2.9万人，前值为13.3万人。

失业率：美国9月失业率为4.2%，前值为4.1%。

劳动力参与率：美国9月劳动力参与率为61.8%，前值为61.6%。

薪资增速：美国9月平均时薪环比增速为0.13%，前值为0.32%。

★ 核心要点

数据总体：美国9月新增非农就业人数仅为2.9万人，明显低于市场预期的9万人。劳动参与率边际走升情况下失业率小幅抬升至4.2%，平均时薪环比增速放缓至0.13%。

分项表现：政府部门新增就业人数环比减少6.1万人，为当月最大拖累。并且剔除政府后私人部门9月新增4.6万个岗位，也低于市场预期的8.5万及前值的8.9万，同样出现降温信号，其中教育和保健服务业、休闲和酒店业增幅明显回落，建筑业、制造业、批发业亦有所放缓。

综合分析：美国9月新增非农就业仅2.9万人，7、8两月新增就业亦合计下修6万人，且在劳动力参与率延续回升的背景下，失业率小幅升至4.2%，薪资环比增速回落至0.13%，或反映劳动力需求增长弱于供给扩张。综合来看，就业数据整体走软削弱了美联储连续加息的必要性，10月按兵不动的概率有所提升。

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