如果你只看亚马逊的电商业务，可能会觉得这家公司就是个网上沃尔玛，薄利多销，搬砖辛苦。但翻开财报你会吓一跳——亚马逊最赚钱的业务，跟卖货几乎没关系，它叫AWS。
AWS一年到底赚多少？
据亚马逊2025年全年财报披露，AWS全年营收1287亿美元，同比增长20%，营业利润456亿美元。什么概念？AWS营收只占亚马逊集团总营收的18%，但它贡献了集团66%的经营利润。也就是说，亚马逊卖一天货赚的钱，大部分是AWS这一小块业务帮它挣的。
再往细里看。2025年第三季度，AWS单季营收330亿美元，经营利润114亿美元，经营利润率35%。一个季度的利润，就超过了很多世界五百强公司一整年的净利润。全球云基础设施市场，按Canalys的数据，2025年第二季度AWS占32%，微软Azure占22%，谷歌云占11%。AWS一家，比后面两家加起来还多。
为什么云这么赚钱？
很多人不理解，不就是租服务器吗，凭什么利润率35%？因为云计算本质上是个规模生意。数据中心建起来之后，服务器的边际成本几乎为零。多一个用户来用，多耗点电，但收入几乎是纯增量。AWS从2006年就开始做，比竞争对手早了整整五年，这五年的先发优势，让它把全球数据中心布局、API生态、企业客户关系全部建起来了。现在全球大企业要上云，第一个想到的还是AWS。
AI热潮又给AWS续了一命。2025年以来，企业跑大模型推理、训练，对GPU算力的需求暴增，AWS的增速从之前的16%一路爬回20%。亚马逊CEO Andy Jassy在财报电话会上说得很直白：AI基础设施的需求，现在看远远没有到头。
阿里云和腾讯云，差多远？
再来看中国这边。阿里云2025年自然年营收1466亿元人民币，大约合200亿美元出头，同比增长28.6%，EBITA利润率8.8%。腾讯云2025年刚实现规模化盈利，母公司腾讯全年营收7518亿元，其中金融科技及企业服务板块全年收入2294亿元，云业务是其中的大头。腾讯云在音视频、游戏这些垂直场景国内领先，但整体规模跟阿里云还有差距。
把数字摆在一起就很直观了：AWS一年营收1287亿美元，阿里云大约200亿美元，腾讯云估计在150亿到200亿美元之间。也就是说，AWS一家的收入，是阿里云的六倍、腾讯云的七倍。利润率更没法比——AWS经营利润率35%，阿里云EBITA利润率8.8%，差了快四倍。
差距到底在哪？
第一，全球化程度。AWS在全球32个地理区域有数据中心，服务全世界的企业。阿里云主要市场还是中国和东南亚，腾讯云更集中在国内。收入天花板就不一样。
第二，技术壁垒。AWS的服务种类超过200种，从最底层的计算存储，到数据库、数据分析、机器学习、物联网，企业要什么它有什么。中国云厂商还在追，核心数据库、企业级中间件这些高毛利产品，跟AWS的差距不是一年两年。
第三，客户结构。AWS的大客户遍布全球500强，一家企业一年花在AWS上的钱可能就几亿美元。国内云厂商大客户主要是互联网公司和政府项目，定价权弱，很多时候是靠补贴抢份额。
但中国云也不是没机会。阿里云28.6%的增速，比AWS的20%快不少。腾讯云刚扭亏，PaaS和SaaS产品开始贡献利润。国内AI应用爆发，对算力的需求正在把中国云厂商的收入往上拉。按照现在的增速差，阿里云追平AWS的绝对规模，大概还得五到八年。
还有一个容易被忽略的点：云的本质是规模效应加上技术复利。AWS从2006年推出S3和EC2两个核心服务，到现在快二十年了。这二十年里它攒下的客户迁移成本、API兼容性、工程师使用习惯，不是砸钱就能追上的。很多大企业用AWS用了十几年，内部系统全是按AWS的接口设计的，换云的成本高到不敢想。这就跟当年微软Office一样，你明知道它贵，但整个公司的文件格式都绑死在它上面，走不掉。
云计算这个赛道，你觉得未来五到十年，中国厂商能追上来吗？还是说先发优势一旦形成，就再也追不平了？评论区聊聊你的看法。
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