——黄金真正的底，不一定出现在“坏消息最多的时候”，更可能是“美债最疯狂的时候”。
AG Thorson本周五发文，又抛出了他的惊世言论。作者认为，黄金这轮下跌不是牛市结束，而是“最后一跌”。真正的买点，可能出现在10月，到2030年最终可能升至10000美元。
下面是我们整理的要点：
第一，不急着抄底黄金。
作者认为，10年期美债收益率突破5%以后，黄金的调整还没有结束。如果10年期收益率继续冲向 5.50%，黄金可能进一步测试4000美元附近，甚至不排除短暂跌破4000美元。换句话说，黄金“可能还差最后一脚”。
第二，盯着10月。
作者拿现在和2022年做类比。
2022年同样出现过，美债收益率持续上涨，引发美元上涨，黄金一路下跌。直到当年10月，美债收益率和美元逐渐见顶，黄金才真正完成底部，随后黄金进入了一轮持续数年的上涨。所以作者认为，2026年可能重复类似结构——不是黄金自己决定什么时候见底，而是美债收益率决定。
第三，三个“顶部信号”。
1）10年期美债收益率，现在已经突破5%。作者认为，极端情况下可能继续向 5.5% 靠近，但10月很可能形成阶段顶部。
2）美元还有上涨空间，可能升至103-105水平，然后随着美债收益率见顶，美元也在10月附近见顶。
3）Gold Cycle Indicator目前升至50水平，这是作者自己的黄金周期指标。他正等待该指标跌至0-25，当这个指标跌到0-25。以史为鉴，这意味着黄金情绪和周期已经被压到极端区域，形成比较好的中长期买点。
作者对黄金的长期观点非常激进。
短期：可能跌到4000附近；
中期：2027年创新高；
长期：2030年黄金升至10000美元以上。
所以他把2026年定义为，2025年大涨之后的一年整理。不是熊市，不是趋势逆转，只是牛市中间的一轮大级别休整。
风险提示：以上内容仅作为一般信息供读者阅读。（华尔街情报圈）
本文源自：行业资讯
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