中国制造已经强到什么程度？2025年我国货物贸易进出口总值达到45.47万亿元，其中出口26.99万亿元，同比增长6.1%，连续第9年保持进出口增长；高技术产品出口达到5.25万亿元，同比增长13.2%，“新三样”出口增长27.1%。
中国仍然拥有41个工业大类、207个工业中类和666个工业小类，是全球产业门类最齐全的国家之一。
可越是如此，一个反差越值得琢磨：新能源汽车、光伏、锂电池、工业设备，中国企业可以把产品卖到全世界，可到了居民财富配置这一端，不少投资者过去却热衷美股、港股、海外基金。
于是就出现了标题里的疑问：中国能制造世界级工业产品，为什么普通人寻找“好资产”时，目光还会频频投向境外？这里其实不能简单理解成“中国造不出金融产品”。
2025年上证指数全年上涨18.41%，创业板指上涨49.57%，540只A股全年涨幅超过100%，国内显然不缺创造高回报的企业和资产。
真正值得讨论的是，优质金融资产的数量、稳定性、产品化程度以及普通投资者获取它们的体验，与中国庞大的制造能力和居民财富管理需求之间，仍然存在提升空间。制造业和金融业，看起来都叫“产业”，底层逻辑却完全不一样。
制造业拼供应链、工程师、成本控制、交付速度，只要技术不断迭代、规模不断扩大，产品往往就会越来越便宜、越来越成熟。金融产品不一样。
一只基金、一家公司股票或者一种长期财富管理产品，真正决定投资者愿不愿意长期持有的，不只是“生产能力”，而是企业质量、信息披露、公司治理、定价机制、投资者保护、市场流动性以及长期回报。
机器可以靠扩大产线解决产能问题，金融市场的信任却只能靠长期制度建设一点点积累。所以，中国制造强大与居民仍然存在全球资产配置需求，两者并不矛盾。
反过来看，这恰恰说明中国居民财富增长以后，金融需求也从过去简单的储蓄、买房，逐渐进入更加多元的资产配置阶段。2026年的政策方向也越来越清楚。
9月10日，证监会在介绍“十五五”时期资本市场安排时再次提出，提高制度包容性和适应性，增强市场内在稳定性，拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，并进一步加强投资者保护。
换句话说，中国资本市场接下来要解决的不只是“有没有股票”，而是怎样持续增加值得长期资金持有的资产。
监管释放出的信号并不是取消境外资产配置，而是把非法跨境展业与合法投资渠道明确区分开来：违规通道继续收紧，港股通、QDII、跨境理财通等合规渠道继续运行。这种变化，在2026年5月22日已经非常明显。
当天，中国证监会、工业和信息化部、公安部、中国人民银行、市场监管总局、金融监管总局、国家网信办、国家外汇局等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，围绕非法跨境证券、期货、基金经营活动展开综合整治。
证监会同时对老虎、富途、长桥境内外相关主体在境内非法经营证券业务等行为立案调查并作出行政处罚事先告知。官方明确提出，拟没收相关主体全部违法所得并依法严厉处罚。
这次整治最关键的一点，是设置了两年的集中整治期。集中整治期间，境外机构不得继续为境内存量投资者非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出并转出资金；集中整治期结束以后，相关境内网站、交易软件及配套服务也要按照要求停止非法服务。
监管同时强调，整治并不影响投资者本身的财产安全，并要求境外机构妥善做好客户账户和资产处置安排。富途、老虎这类互联网券商当年为什么能迅速吸引大量用户，其实并不难理解。
一边是美股科技股长期受到关注，另一边是互联网券商把境外投资的使用门槛大幅降低。全中文界面、中文资讯、社区讨论、线上开户以及相对便利的交易体验，让原本显得复杂的海外证券投资变得越来越像使用普通互联网产品。
以老虎证券为例，2015年Tiger Trade上线测试后，当月交易额达到约1亿美元；2016年全年交易额达到约1200亿元人民币，同比增长30倍以上。移动互联网恰好碰上全球资产配置需求增长，互联网券商也由此快速发展。
但便利不等于合规。境外证券机构即使在其他国家或地区拥有牌照，也不等于自动获得了在中国境内经营证券业务的许可。
证监会在2026年5月22日明确指出，境外机构未经批准，通过境内关联方、合作主体、网站或者APP向境内投资者提供营销招揽、开户、处理交易指令、资金划转等业务，属于整治范围。这里又牵出另一个长期存在的问题：钱是怎么出去的。
我国外汇管理有自己的历史形成过程。2005年7月21日以后，人民币汇率形成机制发生重要变化；2007年实施个人外汇管理相关制度以后，个人每年拥有5万美元便利化购汇额度。
但便利化购汇并不意味着这5万美元可以不受用途限制地进入任何境外投资渠道。旅游、留学等属于经常项目，而直接开展某些尚未开放的境外证券投资，则涉及资本项目管理。
也正因为如此，过去市场中出现过借用多人额度分拆购汇、虚报购汇用途、通过地下钱庄对敲资金等方式。这些路子看起来是在“解决投资渠道”，实际上把原本正常的个人资产直接推到了更大的法律和资金风险中。
一旦资金进入地下钱庄或者违法资金链，问题就已经不只是股票涨跌，而可能涉及反洗钱、外汇管理甚至刑事风险。跨境互联网券商的监管也不是2026年突然出现。
2022年12月30日，证监会已经依法开展境外机构非法跨境经营整治，禁止有关境外机构违法招揽境内投资者以及为境内投资者新开账户。
2026年的八部门方案，只是进一步把营销、开户、交易指令、资金划转、银行账户、互联网平台和非法中介等环节纳入全链条治理。香港市场也在同步加强相关管理。
2026年5月22日，香港证监会公布对12家证券经纪行开户流程的检查结果，发现部分机构在开户文件尽职审查以及跨境业务监控方面存在不足，并发现部分账户使用可疑或伪造文件。
香港证监会随后要求加强内地投资者账户管理，包括处理使用可疑或伪造文件开立的账户、新开户时取得投资者声明，并要求结算、入金和提款通过客户本人名下的合资格银行账户完成。
这意味着，过去一些人设想的“换一家小券商”“弄一份境外地址”“找中介做证明”，风险已经越来越高。身份、居住地、税务居民身份、银行账户和资金来源正在形成一整套交叉核验。
只解决其中一项，却解释不了资金真正从哪里来，并不能解决合规问题。至于伪造居住证明、银行文件或者身份材料，更可能把普通投资问题升级为法律问题。
但跨境投资的门并没有完全关闭。证监会在整治方案中明确提到，引导境内投资者通过港股通、QDII以及跨境理财通等合法渠道开展境外投资。
港股通可以让符合条件的境内投资者使用人民币买卖纳入范围的港股，不需要个人自行解决跨境换汇和资金汇出问题。QDII则是由获得相应资格和额度的境内金融机构募集人民币资金，再按照批准的方式投资境外市场。
对于很多只是希望配置标普500、纳斯达克或者海外市场基金的普通投资者来说，这类产品解决的核心问题，就是把复杂的跨境资金合规问题交给持牌机构处理。跨境理财通则提供了另一个方向，面向符合条件的粤港澳大湾区居民进行跨境财富管理配置。
这些渠道没有过去直接打开境外券商APP买股票那么自由，有的存在资产门槛，有的存在投资范围限制，QDII产品还可能因为额度、市场需求出现溢价，也要承担汇率和市场波动风险。
可它们至少说明一件事：监管真正希望压缩的，是非法跨境金融经营和不合规资金流动，而不是否定居民合理的全球资产配置需求。再回到文章开头的问题，就会发现答案可能和很多人的第一感觉不同。
中国并不是没有优质金融资产。2025年的A股已经提供了一个很直观的例子：上证指数全年上涨18.41%，创业板指上涨49.57%，超过500只股票实现翻倍。
国内市场同样能够出现高成长、高回报资产。海外市场也从来不是“去了就赚钱”。
投资者很容易记住英伟达等明星公司的上涨，却不会天天看见那些买错股票、买在高位或者因为杠杆被迫平仓的人。一个市场指数长期表现不错，也不等于每一个进入这个市场的人都会获得相同回报。
真正的问题，其实已经从“中国有没有好公司”，变成了怎样把更多优秀企业变成普通居民可以长期持有、愿意长期持有的优质金融资产。制造业解决的是怎样把好产品造出来。
资本市场还要多解决一步：怎样让创造利润的企业持续回报投资者，怎样让长期资金愿意留下来，怎样让信息披露更加透明，让违法成本足够高，让普通投资者能够通过基金、指数产品、养老金等方式分享企业成长，而不是只能追逐短期行情。
当这套机制越来越成熟，“中国制造”与“中国资产”之间的落差自然会缩小。到了那个时候，中国企业不仅能够把汽车、电池、机器人和工业设备卖遍全球，中国居民创造出来、积累下来的财富，也会有越来越多值得长期持有的本土金融产品可以承接。
这或许才是“金融强国”真正重要的一层含义：不是把所有资金都留在一个市场，更不是拒绝全球配置，而是让中国自己的资本市场足够有吸引力，让投资者在依法合规的前提下拥有选择，并愿意把相当一部分长期财富配置在中国优质资产上。
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