来源：市场资讯
（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1.东京核心通胀率9月大幅加速，日本央行进一步加息理由增强
日本首都东京年度核心通胀率9月明显加速，达到10个月来最快增速，显示价格压力重新增强，也进一步强化了日本央行继续加息的理由。
数据显示，东京核心消费者物价指数（CPI）9月同比上涨2.7%，高于8月的1.8%，也高于路透调查中值2.4%。该指标包含燃料价格但不包括新鲜食品，9月涨幅为今年1月以来首次超过日本央行2%的目标，同时也是去年11月上涨2.8%以来的最快增速。东京通胀数据通常被视为全国价格趋势的重要领先指标，因此将成为日本央行在10月29日至30日政策会议上更新季度通胀预测时重点参考的数据之一。
剔除波动较大的新鲜食品和燃料价格后，东京9月核心通胀率同比上涨3.0%，明显高于8月的2.0%，为2025年8月以来最快增速。这一指标也是日本央行更加关注的趋势通胀指标。尽管涨幅部分受到水费以及育儿补贴逐步取消等一次性因素推动，但原材料成本上升已经传导至范围更广的食品和日用品价格，芯片价格上涨也推高了个人电脑和平板电脑等产品的价格。
服务价格同样显示出较强的上涨压力。东京服务业通胀率9月升至2.3%，高于8月的1.4%，表明企业正在逐步将劳动力市场紧张带来的工资成本上升转嫁给消费者。
第一生命经济研究所高级执行经济学家新家义贵表示，即使剔除一次性因素，东京通胀数据仍然强劲，说明企业正在稳步转嫁日元疲软以及伊朗战争带来的成本上涨。他预计，日本全国核心通胀率未来几个月可能超过3%，潜在通胀上行风险意味着日本央行最早将在12月面临再次加息压力。
损保研究所高级经济学家小池正人也认为，由于中东冲突推高能源成本，并可能产生进一步的第二轮价格效应，日本核心通胀仍可能继续加速，因此预计日本央行将在12月再次上调政策利率。
日本央行上月已将关键政策利率提高至31年来最高水平，行长植田和男表示，随着潜在通胀逐步接近2%的目标，央行的政策重点已经从推动通胀回升转向防止通胀超出目标。不过，日本央行仍认为潜在通胀尚未完全达到2%的目标水平。
市场目前已经降低了日本央行10月连续加息的预期，但许多投资者仍预计央行将在12月进一步收紧政策。分析人士认为，近期批发价格和消费者价格持续上涨是否会改变公众对未来通胀的预期，将成为判断潜在通胀能否稳定在2%附近的重要因素。
日本央行7月预测，2026财年核心消费者通胀率为2.5%，2027财年为2.4%，其中已经考虑到中东冲突带来的成本传导。随着近期原油价格再次上涨，市场正密切关注日本央行是否会在10月进一步上调通胀预测。
新家义贵表示，能源冲击可能通过第二轮效应使通胀在高位维持更长时间，这将进一步增强日本央行内部鹰派官员要求加息的压力。
2.日本经济大臣称日本无需过度宽松政策，政府淡化“再通胀”立场
日本经济大臣木内稔表示，日本已经摆脱通缩，因此没有必要为了进一步推高通胀而实施过度宽松的货币政策，同时强调货币政策决定属于日本央行的职责范围。
木内稔周五在例行新闻发布会上表示，日本已经走出需要实施类似安倍经济学时期再通胀政策的阶段。他指出，日本目前已经不再处于通缩时期，因此没有必要通过过度宽松的货币政策来追求更高的通胀率。
木内同时表示，日本央行的货币政策决定由央行负责，并拒绝评论日本政府是否反对央行进一步加息。他的表态被视为政府进一步淡化其推动再通胀政策的立场，也与近期市场对于日本政府可能通过扩张性财政和货币政策刺激需求的担忧形成对照。
木内的言论源于记者对日本央行9月政策会议意见摘要的提问。该摘要显示，一名政府代表曾呼吁日本央行对进一步加息保持谨慎。不过，木内此次表示，日本当前的经济环境已经与安倍经济学最初实施时存在明显不同，因此并不需要重新采取以扩大货币供应和推高通胀为主要目标的政策。
日本政府近期也在持续向市场传递类似信息。财务大臣片山皋月周二表示，她在上周与美国财政部长斯科特·贝森特沟通时已经明确说明，首相高市早苗并不是一名再通胀主义者。
片山皋月周六接受电视东京采访时进一步表示，日本政府已经开始重新调整政策信息的传递方式，希望向金融市场更加清晰地说明高市政府并非在追求再通胀政策。
片山表示，贝森特认为高市政府当前的经济政策符合日本目前的经济状况，但同时质疑日本政府是否已经向投资者充分、清晰地传达了这一立场。她表示，日本政府因此在8月下旬得出结论，认为有必要更加明确地向金融市场解释政府的经济政策取向，以回应市场将高市政府政策理解为再通胀政策的看法。
木内过去曾因对加息持较为谨慎的立场，以及与主张扩大政府支出的议员团体存在关联，而被市场广泛视为偏向再通胀政策的官员。此次他明确表示日本已经摆脱通缩，且不需要实施过度宽松政策，进一步显示日本政府正在努力降低市场对财政扩张与货币宽松相互配合、推动日元贬值和通胀上升的担忧。
3.美国9月就业增长明显放缓，失业率升至4.2%削弱10月加息预期
美国9月就业增长明显低于市场预期，前两个月非农就业数据也被大幅下修，同时失业率升至4.2%，显示劳动力市场进一步降温，几乎使美联储10月再次加息的可能性降至边缘。
美国劳工部周五公布的数据显示，9月非农就业人数仅增加2.9万人，明显低于路透调查经济学家预计的9万人。8月非农就业增幅由此前公布的16.2万人大幅下修至13.3万人，7月数据则被修正为减少1万个工作岗位。这意味着7月和8月两个月的就业增量合计较此前估计减少约6万人。
过去三个月，美国平均每月新增就业约5.1万人，高于2025年同期的2.3万人。经济学家估计，美国每月大约需要创造5万个就业岗位，才能基本跟上工作年龄人口增长。不过，由于退休以及特朗普政府收紧移民政策导致劳动力供应明显减少，目前维持劳动力市场稳定所需的新增就业规模也有所下降。
失业率方面，9月从8月的4.1%升至4.2%，主要原因是更多人口进入劳动力市场。家庭调查显示，9月就业人数增加40.6万人，但新增劳动力达到48.5万人，因此不足以完全吸收新增劳动力。劳动力参与率从8月的61.6%升至61.8%。
与此同时，美国就业市场仍没有出现广泛裁员的明显迹象。首次申请失业救济人数一直徘徊在57年来低位附近，企业利润仍保持增长，国内需求也具有一定韧性。因此，多数经济学家认为，9月就业数据更符合“低招聘、低解雇”的劳动力市场状态，而不是就业市场突然陷入严重恶化。
惠誉评级美国经济主管OluSonola表示，这是一份令人失望的就业报告，显示“低招聘、低解雇”的就业市场状态并未真正消失。就业增长疲弱、失业率略有上升、工资增长受到控制，同时此前就业数据遭到下修，都使美联储几乎没有理由在10月加息。
就业增长主要集中在医疗保健、建筑、制造业和休闲酒店等行业。医疗保健业9月增加1.7万个岗位，明显低于过去12个月平均每月3.3万个的增幅，新增岗位主要来自门诊医疗服务和医院，而护理和住宿护理机构就业减少9000人。
建筑业就业增加1.1万人，主要来自非住宅专业贸易承包商。制造业就业增加9000人，自去年12月触底以来已经增加7.2万个岗位。休闲和酒店业增加约1万个职位，批发零售、交通运输和仓储行业也出现温和增长。
与此同时，信息业就业减少1万人，金融活动行业减少7000人，专业和商业服务业减少9000人，其中临时帮助服务岗位减少1.09万人。采矿和伐木行业就业同样下降，政府就业减少1.7万人，主要集中在不包括教育行业的地方政府部门。
报告显示，9月就业增长行业占全部行业的比例降至49.0%，为11个月最低，低于8月的57.6%。平均每周工作时间则维持在34.4小时不变。
工资增长也进一步放缓。9月平均时薪仅环比上涨0.1%，低于8月的0.3%，同比增幅则从8月的3.1%降至3.0%。工资增速放缓意味着劳动力市场对通胀的推动作用正在减弱，但同时也引发市场对居民消费能力以及美国经济强劲增长能否持续的担忧。如果工资增长持续落后于通胀，消费者可能进一步减少储蓄并依赖存量财富维持消费。
更广泛的失业率指标从8月的7.7%降至7.6%，但长期失业状况有所恶化，失业者平均持续时间从11.4周升至11.5周，接近约四年半来的高位。因经济原因而从事兼职工作的人数也有所增加。
金融市场对就业报告的反应显示，美联储10月27日至28日会议加息预期明显受到压制。市场一度将10月加息概率降至13%，随后回升至约23%，与周四水平大致相当。由于8月和7月通胀数据此前低于预期，市场对进一步收紧货币政策的预期已经从本周初约70%大幅下降。
美联储上月将基准隔夜利率上调25个基点至3.75%至4.00%区间，为三年来首次加息，并释放未来可能进一步提高借贷成本的信号。尽管9月就业数据疲弱，通胀仍高于美联储2%的目标，因此经济学家目前仍预计12月存在加息可能。
就业报告公布后，美国股市上涨，美元兑一篮子货币走弱，美国国债收益率则在最初下跌后重新回升。经济学家认为，这份报告并没有显示美国就业市场已经陷入严重困境，但其韧性可能已经不及此前强劲的国内生产总值增长所体现出的水平。
BMO资本市场首席美国经济学家ScottAnderson表示，报告中没有明显迹象表明就业市场真正陷入困境，但就业市场的韧性可能并不像GDP增长表现得那么稳固。
展望未来，美国就业市场仍面临能源价格、供应链和贸易政策等多重风险。经济学家预计，美国与伊朗战争带来的高能源价格和供应链紧张可能在今年年底开始对就业市场产生更明显影响，并持续至2027年。柴油价格处于历史高位，可能逐步从交通运输和农业领域扩散至更多行业，同时持续的关税政策也在增加企业成本和招聘方面的不确定性。供应管理协会周四公布的调查显示，美国制造商对与加拿大贸易战的担忧正在进一步升温。
2026年10月5日（星期一），日本当日暂无重要经济数据公布，北京时间22:00，美国将公布ISM服务业采购经理人指数（ISMServices PMI，亦称ISM非制造业景气指数）。
经济资讯
东京核心通胀加速至10个月最快，央行加息预期升温
日本总务省10月2日发布9月东京都23区消费者物价指数（中旬初值，2025年为100），剔除生鲜食品的综合指数为102.6，同比上升2.7%，升幅较8月的1.8%明显扩大，8个月来首次达到2%以上，也是2025年11月（2.8%）以来最高水平。食品价格和水费是主要推手。东京23区指数被视为全国物价先行指标，日本央行通胀目标为2%。食品方面，除生鲜外的食品价格上涨3.6%。
路透社指出，东京9月核心CPI（含燃料、不含生鲜）同比涨2.7%，高于8月1.8%和市场预期2.4%，自1月以来首次超过央行2%目标，也是11月以来最快增速。剔除生鲜和燃料、央行密切关注的趋势通胀指数9月涨3.0%，高于8月2.0%，创2025年8月以来最快。服务业通胀达2.3%，高于上月1.4%，显示企业正转嫁劳动力成本。分析认为，即使剔除一次性因素，通胀仍强，企业正将日元疲软和中东冲突带来的成本上涨转嫁消费者。未来几个月全国核心通胀可能超3%，日本央行最早可能12月再次加息。市场减少本月连续加息押注，但许多人预计12月加息。
政府方面，经济大臣木内稔10月2日称，日本已不再经历通缩，不需要过度宽松货币政策来追求更高通胀，安倍经济学时期政策已过时。他拒绝评论政府是否反对进一步加息，但此番言论驳斥了政府推行通胀政策的说法。财务大臣片山五月表示，已向美国财长贝森特明确首相高市早苗并非通货再膨胀主义者，并称8月下旬起调整信息传递，以向市场保证政府不会推行通胀政策。贝森特认为高市经济政策适合当前状况，但质疑信息是否清晰传达给投资者。
政治资讯
日卡外长会谈加强能源合作；冲绳美军涉杀人案引发日方强烈抗议
10月2日，日本外相茂木敏充在东京与卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德会谈，确认加强能源等领域双边合作。围绕伊朗局势，双方一致认为实现美伊最终协议、确保霍尔木兹海峡自由安全航行十分重要。茂木赞赏卡塔尔斡旋美伊谈判的坚韧努力，希望继续协作。针对卡塔尔LNG设施遭伊朗攻击受损、出口受严重影响，茂木表达强烈关切，并介绍日本正制定全面合作计划，以增强海湾国家经济和能源韧性，穆罕默德表示欢迎。
10月4日，冲绳那霸市宾馆发现女性遗体案中，一名美海军陆战队员因涉嫌抢劫杀人被捕。首相高市早苗在X发帖称案件“极其残忍凶恶，令人极其遗憾”，政府将采取万全措施。外务事务次官船越健裕致电美国驻日大使格拉斯，强烈抗议并要求美方全面配合调查、加强纪律整顿、防止再犯。格拉斯表示深感遗憾，将全面配合并采取一切措施。海军陆战队第三远征军称正积极配合调查，已要求队员遵守最高行为规范。防卫相小泉进次郎批评案件“荒谬绝伦、不可容忍”，防卫省已向美方抗议。
金融资讯
10月2日，东京股市日经指数下挫，收盘较前一日下跌647.26点，报68309.46点，跌幅为0.94%。由于最近连续大幅上涨，股市2日涌现获利盘，打压了大盘。美国原油期货价格持续走高也成为拖累。
东证指数（TOPIX）下跌40.98点，收报4091.00点，跌幅为0.99%。全天成交量为25.1171亿股。
日经指数在此前两天累计上涨了近3500点，因此投资者出售超涨股的动向增强。之前上涨的软银集团和半导体制造设备巨头东京电子等的股票被抛售。
地缘战事
也门政府宣布反攻胡塞，俄乌冲突升级，德国加码援乌
也门：政府军宣布大规模反攻，胡塞袭击沙特石油设施。10月4日，也门国际公认政府宣布发起大规模军事行动，以收复所有被伊朗支持的胡塞武装控制地区。总统阿利米在电视讲话中称，政府军将继续推进，“直至国家摆脱恐怖民兵的控制”，并呼吁胡塞武装放下武器。胡塞武装自2014年以来控制首都萨那和西北部大片地区，上月发动闪电攻势夺取战略要地曼德海峡，控制红海沿岸约150公里海岸线，对国际航运构成新威胁。本周早些时候，地区和西方官员称沙特及其也门盟友计划进攻胡塞，沙特主导空中作战，也门军队地面作战，美国已向利雅得提供情报支持。
10月3日，胡塞武装称用弹道导弹和无人机袭击了沙特首都利雅得和胡赖斯地区的沙特阿美设施，称这是对沙特过去12小时内对也门50次空袭的报复。利雅得附近出现浓烟和火焰，沙特尚未证实。10月4日，也门武装部队称对萨那和胡塞据点萨达进行空袭。胡塞在塔伊兹附近取得进展，威胁连接亚丁的最后道路，可能围困塔伊兹。世界粮食计划署称，也门部分地区四分之三家庭因战乱挨饿，数万人流离失所。
俄乌：俄加大打击基辅，泽连斯基誓言加倍攻击炼油厂。10月3日，俄罗斯表示将继续对基辅等乌克兰城市进行“定点报复性打击”，并敦促外国公民和外交官离开首都。近期俄加大袭击基辅基础设施，炸毁第聂伯河上桥梁，扰乱300万居民生活。泽连斯基接受路透社采访时称，乌情报部门获得文件显示，普京发布“新理论”，允许攻击基础设施、学校、医院，目的是迫使人们离开首都和其他城市。他表示，乌克兰将加倍攻击俄罗斯炼油厂作为回应，但不会以平民为目标。
泽连斯基称，代号“维瓦尔第”的反攻已收复顿巴斯约140平方公里土地。他敦促华盛顿不要与俄罗斯实现关系正常化，除非俄结束敌对行动。乌官员警告，俄已储备数百枚弹道导弹，准备冬季猛攻乌电力和供水设施。乌军依赖F-16和米格击落约60%俄喷气式无人机，但弹药即将耗尽。乌正研发新型拦截无人机，并首次实战使用国产弹道导弹FP-7，期待射程更远的FP-9。欧洲方面，乌已获得资金订购2027年初所需无人机，填补270亿美元国防预算缺口。
德国：默茨访基辅宣布10亿欧元军援，签署66亿欧元协议。10月4日，德国总理默茨访问基辅，宣布向乌克兰提供10亿欧元军事援助，其中3.5亿用于能源领域。他表示，德国不会因恐吓而放弃支持乌克兰，莫斯科正试图摧毁乌克兰人民士气。随行德国公司高管与乌方签署14项协议，总值约66亿欧元，包括迪尔防务供应IRIS-T防空导弹、亨索尔特雷达设备、量子系统喷气式无人机拦截器。泽连斯基赞扬新型拦截机“SPYS”性能良好，称乌德即将敲定全面防务协议。默茨呼吁普京“结束这场毫无意义的战争”，强调支持乌克兰也符合欧洲安全利益。俄罗斯则称混合战争指控毫无根据。
技术谋攻
美日日内关注区间:
158.45-157.15
技术指标总结：
东京通胀加速与美国就业市场降温，正在推动市场重新评估日美两国未来的货币政策路径。日本方面，东京核心通胀9月明显加速，强化了日本央行进一步收紧政策的理由；与此同时，日本政府近期不断淡化“再通胀”立场，试图降低市场对财政扩张与货币宽松协同推动日元贬值和通胀上升的担忧。美国方面，9月就业增长明显低于预期，失业率升至4.2%，且前两个月就业数据遭到大幅下修，使美联储10月再次加息的可能性进一步下降。两国经济和政策信号的分化，也可能继续影响美元兑日元走势。
日本首都东京年度核心消费者物价指数（CPI）9月同比上涨2.7%，高于8月的1.8%以及路透调查中值2.4%，达到10个月来最快增速。这也是该指标今年1月以来首次超过日本央行2%的目标，同时创下去年11月上涨2.8%以来的最高水平。由于东京通胀通常被视为日本全国价格趋势的重要领先指标，因此这一数据将成为日本央行在10月29日至30日政策会议上更新季度经济和通胀预测的重要参考。
剔除波动较大的新鲜食品和燃料价格后，东京9月核心通胀率同比上涨3.0%，高于8月的2.0%，创2025年8月以来最快增速。这一指标更加能够反映潜在价格压力。虽然水费以及育儿补贴逐步取消等一次性因素对通胀形成了一定推动，但原材料成本上涨正在向更多食品和日用品价格传导，芯片价格上涨也推高了个人电脑和平板电脑等产品价格。与此同时，东京服务业通胀率由8月的1.4%升至9月的2.3%，显示企业开始更加明显地将劳动力市场紧张带来的工资成本上涨转嫁给消费者。
第一生命经济研究所高级执行经济学家新家义贵表示，即使剔除一次性因素，东京通胀仍然表现强劲，说明企业正在逐步转嫁日元疲软以及伊朗战争带来的成本上涨。他预计，日本全国核心通胀率未来几个月可能超过3%，潜在通胀的上行风险意味着日本央行最早可能在12月再次面临加息压力。损保研究所高级经济学家小池正人也认为，中东冲突推高能源成本后，可能进一步产生第二轮价格效应，日本核心通胀仍存在继续加速的风险，因此预计日本央行12月可能再次上调政策利率。
日本央行上月已经将关键政策利率提高至31年来最高水平，行长植田和男表示，随着潜在通胀逐步接近2%的目标，央行政策重点已经从推动通胀回升转向防止通胀超过目标。不过，央行仍认为潜在通胀尚未完全稳定达到2%。目前市场已经降低了日本央行10月连续加息的预期，但许多投资者仍预计12月存在进一步收紧政策的可能。日本央行7月预计2026财年核心CPI上涨2.5%，2027财年上涨2.4%，其中已经考虑到中东冲突带来的成本传导。随着近期原油价格再次上涨，市场也在关注日本央行是否会在10月进一步上调通胀预测。
与此同时，日本政府正在努力向市场释放与此前“再通胀”政策不同的信号。日本经济大臣木内稔表示，日本已经摆脱通缩，因此没有必要为了进一步推高通胀而实施过度宽松的货币政策。他强调，货币政策决定属于日本央行职责范围，并拒绝评论日本政府是否反对央行进一步加息。木内的表态源于对日本央行9月政策会议意见摘要的讨论，该摘要显示，一名政府代表曾要求央行对进一步加息保持谨慎，但木内认为当前经济环境已经明显不同于安倍经济学最初实施时期，因此没有必要重新采取以扩大货币供应和推高通胀为目标的政策。
日本政府近期也持续释放类似信号。财务大臣片山皋月表示，她在与美国财政部长斯科特·贝森特沟通时已经明确说明，首相高市早苗并不是一名再通胀主义者。她进一步表示，日本政府正在调整政策信息的传递方式，希望更加清晰地向金融市场说明高市政府并非以推动再通胀为政策目标。片山称，贝森特认为高市政府当前的经济政策符合日本实际情况，但同时质疑日本政府是否已经向投资者充分、清晰地传达这一立场，因此日本政府在8月下旬决定进一步加强对市场的政策沟通。
木内过去曾因对加息持相对谨慎态度，以及与主张扩大政府支出的议员团体存在关联，而被市场视为偏向再通胀政策的官员。此次他明确表示日本已经摆脱通缩且无需过度宽松，显示日本政府正在努力降低市场对于财政扩张与货币宽松相互配合、进一步推动日元贬值和通胀上升的担忧。在东京通胀明显回升的背景下，这一政策表态也为日本央行继续根据通胀和经济数据独立调整利率提供了一定空间。
相比之下，美国劳动力市场正在释放更加明显的降温信号。美国劳工部公布的数据显示，9月非农就业人数仅增加2.9万人，远低于路透调查经济学家预计的9万人。与此同时，8月就业增幅由此前的16.2万人大幅下修至13.3万人，7月数据则修正为减少1万个岗位，意味着7月和8月两个月就业增量合计较此前估计减少约6万人。过去三个月，美国平均每月新增就业约5.1万人，虽然高于2025年同期的2.3万人，但整体就业增长已经明显放缓。
9月美国失业率由8月的4.1%升至4.2%，主要由于更多人口进入劳动力市场。家庭调查显示，9月就业人数增加40.6万人，但新增劳动力达到48.5万人，因此就业增长不足以完全吸收新增劳动力，劳动力参与率也由61.6%升至61.8%。不过，美国就业市场暂时还没有出现广泛裁员的明显迹象，首次申请失业救济人数仍处于57年来低位附近，企业利润保持增长，国内需求也具有一定韧性。因此，多数经济学家认为，目前美国劳动力市场更接近“低招聘、低解雇”状态，而不是突然陷入严重恶化。
就业增长主要集中在医疗保健、建筑、制造业和休闲酒店等行业。其中医疗保健业增加1.7万个岗位，但明显低于过去12个月平均每月3.3万个的增幅；建筑业增加1.1万人，制造业增加9000人，自去年12月触底以来累计增加7.2万个岗位，休闲和酒店业则增加约1万个职位。另一方面，信息业减少1万人，金融活动行业减少7000人，专业和商业服务业减少9000人，其中临时帮助服务岗位减少1.09万人。政府就业减少1.7万人，采矿和伐木行业就业也有所下降。9月就业增长行业占全部行业的比例降至49.0%，为11个月最低，平均每周工作时间则维持在34.4小时。
工资增长同样有所放缓。9月平均时薪环比上涨仅0.1%，低于8月的0.3%，同比增幅由8月的3.1%降至3.0%。工资压力减弱意味着劳动力市场对通胀的推动作用正在下降，但如果工资增长持续落后于物价，居民消费能力也可能受到影响。与此同时，更广泛的失业率指标由7.7%降至7.6%，但长期失业情况有所恶化，失业者平均持续时间由11.4周升至11.5周，接近四年半来的高位。
就业报告公布后，市场明显降低了对美联储10月进一步加息的预期。10月27日至28日会议的加息概率一度降至13%，随后回升至约23%，但仍明显低于本周初约70%的水平。美联储上月将基准隔夜利率上调25个基点至3.75%至4.00%，为三年来首次加息，并释放未来可能进一步提高借贷成本的信号。不过，在此前通胀数据低于预期以及9月就业明显降温的背景下，美联储10月继续加息的理由明显减弱，市场目前更关注12月是否仍存在进一步加息的可能。
就业报告公布后，美国股市上涨，美元兑一篮子货币走弱，美国国债收益率则在最初下跌后重新回升。惠誉评级美国经济主管OluSonola认为，就业增长疲弱、失业率上升、工资增速放缓以及此前就业数据被下修，都使美联储几乎没有理由在10月加息。BMO资本市场首席美国经济学家Scott Anderson也表示，报告没有显示美国就业市场已经陷入严重困境，但其韧性可能已经不像GDP增长所体现的那么强劲。
整体来看，日本方面，东京通胀重新明显加速，服务价格和核心价格压力同步增强，再叠加能源成本以及日元疲软可能产生的第二轮效应，使日本央行12月进一步加息的预期得到强化；而日本政府主动淡化“再通胀”立场，则降低了市场对财政扩张与货币宽松协同推动通胀的担忧。美国方面，就业增长放缓、失业率上升和工资增速下降则削弱了短期进一步加息的必要性。未来日美货币政策预期的进一步分化，可能继续成为美元兑日元走势的重要驱动因素，同时能源价格、贸易政策以及中东局势带来的通胀风险，也将决定两国央行后续政策调整的节奏。
技术指标显示，4小时级别布林带上轨切入点指向158.50区域水平为汇价提供短线动态阻力，布林带中轨运行线指向的157.60区域水平为走势界定潜在强弱分化，布林带下轨切入点指向的156.70区域水平为汇价提供短线动态支撑。当前汇价运行于布林带中轨上方，显示多头动能占据相对优势。布林带开口呈现扩张迹象，表明短线波动率有所上升。与此同时，4小时级别14日RSI相对强弱指标处于52.50附近中性区域，显示当前多空力量处于相对均衡状态，汇价或面临阶段性方向选择。
4小时级别来看，美日短线阻力构筑于158.45区域水平，日内汇价若能够突破该区域限制，有望上行对159.00区域水平发起挑战。下行结构来看，美日短线支撑构筑于下方157.15区域水平，日内汇价若失守于该区域防线，将面临回落测试156.65区域水平之风险。
整体来看，当前市场短线情绪趋于“谨慎”，日内汇价若可突破158.45区域限制，有望激发多头短线看涨情绪，为汇价上行挑战159.00区域水平提供信心支持。然而，若失守于157.15区域防线，将驱动市场短线看空情绪，加剧汇价回落测试156.65区域水平之风险。
美日短线走势路径参考:
上升:158.45-159.00
下降:157.15-156.65
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