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落子鲜食，补齐能力。
记者丨谢之迎
编辑丨鄢子为
潮汕零售大佬，投了一家新鲜零食企业。
9月下旬，KK集团创始人吴悦宁个人，联同KK运营主体广东快客，分别认缴出资111万元，入股金粒门旗下“湖南探索者”，合计持股10%。
吴悦宁出生于1984年，广东潮州人。他创立的KK集团，拥有KKV、THE COLORIST等品牌，在核心商圈批量开店。
吴悦宁 来源：网络
“此次入股，更像零售老兵卡位新赛道，先建立利益绑定和观察席位，再看是否加码。”科方得咨询机构负责人张新原对《21CBR》记者表示。
金粒门是一个来自长沙的新鲜零食品牌，主要卖烘焙西点、肉类卤味、坚果果干，全国开出40余家直营店。
吴悦宁正收缩KK部分国内门店，也在寻觅新动能。
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收缩求变
吴悦宁的品牌版图，覆盖潮流零售集合店KKV、美妆集合店THE COLORIST调色师、潮玩集合店X11和宠物生活方式集合店宠物部落。
截至6月，KK集团全球门店总数达1340家，2026年进入胡润独角兽榜，估值205亿元。吴悦宁个人持股24%，据此计算，账面财富接近50亿元。
KKV担纲主力店型，其拥有标志性的明黄色集装箱式门头。
截至6月，吴悦宁在国内开出超750家KKV门店，占比超55%。早先披露，一家KKV店铺月均GMV为103.8万元。
只是，国内门店网络刚经历一轮收缩。
过去一年，KKV北京合生汇、西安万象天地、长沙国金街等主力商圈门店，接连关闭。
在深圳卓悦中心，吴悦宁甚至遭遇清退风波。
2025年底，该商场以KKV长期业绩不佳、未支付业绩租金为由，断水断电，强制闭店，KKV方面则称一直按时交租。
吴氏频繁撤店背后，挑战在于KKV的千平大店模式。大店租金高、成本高，要求门店具备主动的“引流”能力。
吴悦宁的解法是，从“商品零售商”转向“生活方式服务商”，追求空间体验的差异化。
2026年五一期间，KKV在成都、兰州、乌鲁木齐、桂林和汕头五城打造“Art Mall艺术展”城市限定店，推出家、美、旅、食、趣、宠六大主题空间，五家门店日均客流量破万。
7月，第二代KKV旗舰店在东莞海德·汇一城落地，延续明黄色集装箱主题，还引入卡车原创空间、泡面博物馆、地铁车厢式饰品屋等场景。
KKV的差异化产品占比已超40%，并在深化与海绵宝宝、PINGU、小马宝莉等IP的联名合作。
KKV以直营模式为主，2023年直营店占比约85%。这意味着，吴悦宁团队需要承担更多的门店运营成本和风险。
品牌升级，能否扭转收缩态势，有待观察。
2
出海寻机
与KKV的大店模式不同，调色师的店均面积约200平米。
截至2026年6月，其全球门店超360家，合作品牌超500个。
新型美妆集合店集体退潮，调色师同样面临经营压力。《21CBR》记者注意到，其门店数量，较3月披露的超370家有所回落。
除以上两个品牌外，吴悦宁还开了超190家X11门店。
2025年底，X11官宣“繁星计划”，成立IP工作室X11 SPACE，首批签约九花肉、KUBAO哭宝和醒醒等原创IP，试图在潮玩赛道建立自有IP孵化能力。
宠物部落是吴悦宁手头最年轻的品牌。
2024年，他在深圳创立宠物部落，以超8000个SKU覆盖六大人宠生活场景，门店面积从500~1500平米不等。
吴悦宁的潮流生意，大量资源正投向海外。
1月，KKV在马来西亚第20家门店开业，越南首家全球旗舰店落地胡志明市西贡中心。
截至6月，KKV、调色师、X11三个品牌已在东南亚六国开设超170家门店。集团计划，2026年将东南亚门店拓展至超300家。
吴悦宁推行“大中台战略”，即拓店、供应链、技术、财务、门店运营、空间设计几乎全部由中台完成，降低跨国扩张的成本。
供应链端，推行买断制。KK旗下渠道作为新品首发渠道，获得独家供应权，集团向供应商直采，不收取后台费用。
出海尚处于早期阶段，对业绩的拉动不明显。
吴悦宁的资本国际化，进行得也不顺利。
迄今为止，KK集团四度向港交所递交招股书，均折戟，最新一版于2024年1月递交，失效超过两年。
“四次递表失效，海外扩张对重启上市或融资的帮助有限。” 张新原认为，资本看重盈利质量和现金流，不是单纯的门店数量。
“如果海外店能跑出比国内更好的单店回报率，会有加分。”张特意提示，若只是将国内的开店逻辑搬到海外，可能加重亏损。
3
入局鲜食
多条腿走路，吴悦宁进入新鲜零食赛道，入股金粒门。
标的公司由刘畅和陶峰创立于长沙，前身是炒货品牌“金栗门”，2021年转型为新鲜零食店，更名为“金粒门”。
2026年走出湖南后，金粒门先后进入南京、武汉、深圳、南昌、杭州等城市，截至9月门店已超40家。
业内人士透露，这笔交易在今年5月就开始谈，早于金粒门在全国走红的时间。
吴悦宁为何看上金粒门？
“双方协同点主要在门店运营，金粒门做新鲜零食，对选址、动线、库存周转要求高，KK集团有KKV等大店的零售运营经验，可以输出能力。”张新原告诉《21CBR》。
KKV的食品区，主要是伴手礼、网红零食和进口饮料，客单价高、复购低，难以吸引高频客流。
吴悦宁再补上高频鲜食，有助于提升单客停留时间和复购率。现制鲜食、短保商品，是必须到店才能买到的东西，可吸引更多客人留下来。
“商品矩阵上，双方可以互相导流、联名，形成零食与潮流零售的组合。”张新原分析，在鲜食供应链上，KK可整合金粒门自身能力，叠加自身渠道和流量资源，扩展对应品类。
在吴悦宁过往的投资记录中，以个人身份入股一家外部消费品牌的情况，很少见。
他2020年联合UC优视原联合创始人梁捷、璀璨资本创始合伙人吴晓丰，创立不二资本，聚焦大消费赛道做投资。
不二资本已投出隅田川咖啡、好望水、C咖、窝小芽、ToyCity潮玩等新消费品牌。
其与KK集团关系密切，被投品牌有机会进入KKV、调色师等线下渠道。
卡位新鲜零食，吴悦宁的潮流零售版图，还在扩张，只是，成效尚待证实。
图片来源：KK集团，除标注外
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