华见早安之声

要闻精选

中国商务部：希望法德不要鼓动欧盟动辄使用保护主义工具，避免以错误方式走错误道路并最终反噬自己。
胡塞武装连击沙特、瞄准机场、炼油厂，霍尔木兹油轮再遭袭，但沙特称重要输油管运力恢复超八成。
卡塔尔称美伊间接磋商仍在继续，特朗普又施压：可让伊朗“摧毁”洛杉矶或圣迭戈。
Francis Halzen独揽2026年诺贝尔物理学奖：主导南极“冰立方”项目，开启中微子天文学新纪元。
美共和党斥AI危险论，民主党质疑“大厂”影响特朗普AI政策，要求披露监管框架修改过程。
美EIA大幅上调今年油价预期、布油Q4价调升15%，料AI数据中心推动美国今明年电力需求创纪录。
美国8月贸易逆差超预期增扩至1056亿美元，创17个月新高，金油及AI芯片推动8月进口创纪录。
美联储拟大改银行监管机制，副主席鲍曼：重组区域架构并调整资产门槛。
报道：DeepSeek融资规模超预期冲击800亿人民币，腾讯和宁德时代领投；IPO窗口指向明年初。
中国AI双雄冲刺港股：月之暗面据称完成融资后估值500亿美元，最早明年Q1上市、拟募最高50亿，可灵AI拟募资至少10亿。
谷歌签科技史上最大核能协议：3590兆瓦锁定20年，Gemini同步嵌入能源运营。谷歌发布号称能力最强端侧多模态嵌入模型EmbeddingGemma 2，总参数7.4亿可精简，主打端侧隐私搜索。
数据中心需求强劲，Marvell将2028年营收预期上调11%至200亿美元，股价盘中涨超10%。
市场概述

科技股再挺美股续涨、标普和纳指齐创历史新高；芯片指数四连涨，大幅上调财年营收指引的Marvell收涨近6%，博通涨近4%，但部分存储芯片股大跌，希捷跌逾9%、SK海力士跌超6%；与谷歌达成超级供电协议的Constellation Energy收涨12%。

欧美国债抛售暂歇：法国10年期国债连跌三日、收益率一日降逾10个基点；10年期美债收益率一度较周一所创2002年来高位回落超10个基点。

欧元走出17个月低谷，美元指数随之回落、跌离18个月高位，离岸人民币盘中涨破6.70、创两周新高。

中东供油持续复苏、但航运风险未消，原油V形反转、收盘扭转两连跌，布油盘中跌超3%后转涨。黄金盘中反弹超1%，期金摆脱一个月低位。纽铜三连涨，又创逾一周新高。

欧美股市：标普500收涨0.58%，报7818.93点；道指收涨0.49%，报51521.28点；纳指收涨0.45%，报27599.792点。欧洲STOXX 600指数收涨0.48%，报636.63点。

A股：休市。

港股：恒指收涨1.0%，报24280.56点。AI概念股智谱涨近8%，领涨恒科指成份股；科网股支撑大盘，百度涨超3%；医药板块走强，康希诺生物涨超10%。

债市：到债市尾盘，美国10年期基准国债收益率约为5.28%，日内降约2个基点；2年期美债收益率约为4.80%，日内降约1个基点。

商品：WTI 11月原油期货收涨0.01%，报89.44美元/桶。布伦特12月原油期货收涨0.26%，报100.58美元/桶。COMEX 10月黄金期货收涨0.75%，报4159.2美元/盎司。COMEX 10月白银期货收涨0.49%，报61.168美元/盎司。COMEX 10月期铜收涨0.14%，报6.5945美元/磅。

要闻详情

中国

商务部：希望法德不要鼓动欧盟动辄使用保护主义工具，避免以错误方式走错误道路并最终反噬自己。中国商务部新闻发言人就法国和德国要求欧盟强化贸易防御等保护主义工具答记者问。

报道：DeepSeek融资规模超预期冲击800亿人民币，腾讯和宁德时代领投。据报道，DeepSeek最新一轮融资规模甚至可能突破1000亿元，远超约500亿元的原定融资目标；公司IPO窗口指向2027年初，同步推进内蒙古超大规模华为AI芯片数据中心建设。

中国AI双雄冲刺港股：月之暗面完成融资后最早明年Q1上市、拟募最高50亿，可灵AI拟募资至少10亿。中国AI独角兽正掀起赴港上市潮。月之暗面估值从315亿美元飙升至500亿美元，年化收入有望从6月的3亿冲至12月的20亿美元；可灵AI紧随其后。两家合计最高60亿美元的融资计划，正将港股推向AI融资新纪录。

高通与华为达成专利许可协议后回应传言：并非净支付方，与“逻辑折叠芯片技术”无关。

华为徐直军：昇腾中国市场份额已超英伟达，中国芯片自主化是必然之路。华为轮值董事长徐直军表示，目前制约昇腾进一步放量的主要问题已经不是市场需求，而是供货能力。谈及与英伟达的竞争，徐直军认为，华为单芯片仍受到国内工艺水平限制，但在多芯片互联和系统架构上已经形成自己的技术路线。

海外

胡塞武装连击沙特，霍尔木兹油轮再遭袭，但沙特称重要输油管运力恢复超八成。也门胡塞武装称，周一一天对沙特发动三轮打击，包括打击其首都机场；周二对沙特支持的武装人员集结地发动数十次袭击，毙伤对方逾200人。沙特称两座机场遭袭。英国海上贸易行动办公室周二通报，一艘驶离霍尔木兹海峡的油轮被不明飞行物击中。阿曼称一艘商船在该国附近海域遇袭。沙特能源大臣称，截至本周二，沙特东西输油管输油量恢复至580万桶/日。壳牌CEO称，中东石油流量恢复至约八成伊朗战事前水平。

  • 红海局势升温，胡塞武装周一发动大规模导弹无人机袭击，利雅得机场及阿美炼油厂遭打击。也门胡塞武装与沙特支持的政府军冲突骤然升级，胡塞武装对沙特本土发动三轮大规模打击，利雅得国际机场、拉比格阿美炼油厂等能源与交通要害同步受袭。

卡塔尔称美伊间接磋商仍在继续，特朗普又施压：可让伊朗“摧毁”洛杉矶或圣迭戈。调解方卡塔尔的官员称，地区冲突有关各方之间的谈判和信息交换仍在通过卡塔尔及其地区伙伴进行，谈判考虑到各方关切。特朗普称，一座城市被“摧毁”只是为了世界安全所付出的“小代价”。加州官员抨击此言论“鲁莽”、“疯狂且危险”、“令人恶心”，指责特朗普企图鼓励针对美国人的攻击。白宫辩称，他在强调伊朗“核威胁”。

Francis Halzen独揽2026年诺贝尔物理学奖：主导南极“冰立方”项目，开启中微子天文学新纪元。比利时裔美国物理学家Francis Halzen凭借一个诞生于1988年的大胆构想，历经逾二十年，在南极建成体积达一立方公里的冰立方中微子天文台，首次捕获来自太阳系外的高能中微子，证实宇宙中存在强于地球实验室百万倍的天然粒子加速器，因此获奖。

共和党斥AI危险论，民主党质疑“大厂”影响特朗普AI政策，要求披露监管框架修改过程。一名共和党参议员致信Anthropic CEO，警告对方不要对AI采取“危言耸听”的态度，敦促其强调AI改善民众生活、增强国家安全以及应对AI威胁的潜力。两名民主党参议员则致信美财长等政府高官，要求说明科技巨头是否通过游说影响了今年5月至6月的政府调整AI监管框架过程，公开企业与政府沟通记录。

美EIA大幅上调油价预期、布油Q4调升15%，料AI数据中心推动美国今明年电力需求创纪录。EIA报告将布伦特原油2026年的预期均价上调8%至约98美元/桶，四季度预期均价上调15%至105美元/桶，预计2027年布油回落至84美元/桶。报告预计，美国冬季取暖油家庭账单上涨21%，天然气账单则下降9%；美国电力需求将从2025年创纪录的4.195万亿千瓦时增至2027年的4.356万亿千瓦时。

美国8月贸易逆差超预期增扩至1056亿美元，创17个月新高。美国商务部公布，8月贸易逆差环比7月扩大13.7%。8月逆差主要受石油、黄金以及AI芯片进口增加推动。由于资本品进口激增，美国8月进口总值环比增长4.3%至4208亿美元，创月度新高。

美联储拟大改银行监管机制，副主席鲍曼：重组区域架构并调整资产门槛。美联储监管副主席鲍曼表示，计划全面改革对美国各银行的监管方式，把现有的12个联储地区行监管职能整合为五个新地理区域，每个区域将设立专职"区域负责人"，旨在改变此前权责分散的格局。美联储今年晚些时候将审议更新银行何时面临更严格监管规则的资产门槛，有望为银行扩张提供更大空间。

不投资就加税，在特朗普关税威胁后，韩国"基本确定"参与阿拉斯加天然气项目。美国副总统万斯周一称，韩国参与540亿美元阿拉斯加LNG项目"基本上会成行"，韩国已先行汇出24亿美元首批资金。

谷歌签下科技史上最大核能协议：3590兆瓦锁定20年，Gemini同步嵌入能源运营。谷歌与美国最大核电运营商Constellation Energy达成总规模3,590兆瓦的长期电力采购协议，含20年期核电合同及15年期供应合同。Constellation将投入逾43亿美元升级11座核反应堆，新增890兆瓦清洁电力，首个机组预计2028年并网。双方还签署五年技术协议，部署谷歌云与Gemini AI优化核电运营及电网安全。

  • 报道称谷歌与Constellation酝酿十亿美元核电协议，科技巨头抢购清洁电力大幕正式开启。

谷歌发布号称能力最强端侧多模态嵌入模型EmbeddingGemma 2，总参数7.4亿可精简，主打端侧隐私搜索。新模型基于Gemma 4架构，Apache 2.0开源，可在手机本地统一处理文本、图像、音频与视频，实现跨模态搜索。全模态模式仅需567MB内存，纯文本工作负载仅需约2.7亿参数；代码评测提升9.92分，上下文窗口扩至8K token。新模型与Gemma 4协同，支持全离线RAG流水线，有助于确保数据隐私。

Altman深度访谈：人类灭绝风险非零、开源模型将引发网络安全海啸，算力竞赛不会停。OpenAI CEO Altman罕见系统表态：AI导致文明终结概率"非零"，开源模型将引发"网络安全海啸"。他披露OpenAI已暂停Astra 6.1发布，并将安全测试前移至训练阶段——因模型已强大到能突破沙盒入侵系统。他警告，政策制定者尚未感受到AI发展指数曲线的陡峭程度，世界将被"下一个大问题"打个措手不及。

OpenAI宣布GPT-6提速50%，额度却被锤只有Claude的1/5。为什么要收紧订阅？SemiAnalysis 算了一笔账。订阅是高度补贴的产品，以 Anthropic 为例，据估算，订阅只占总收入的约 10%，却可能吃掉 40% 以上的推理算力，让每兆瓦的混合收入减少约 3600 万美元。对订阅收入占比更高的 OpenAI 来说，这个问题只会更突出。

Marvell大涨！上调2028年营收预期至200亿美元，数据中心需求强劲。Marvell预计2028财年总营收将达200亿美元，高于此前给出的180亿美元，也超过华尔街预期的182亿美元；预计2031财年营收将达到700亿至900亿美元，远超华尔街预期的468.5亿美元。消息公布后，Marvell股价一度涨超10%。

摩根大通CEO：Anthropic“Mythos”模型问世后，AI风险飙升10倍。戴蒙指出，“AI创造了一些我们此前并不知道的漏洞，我们一直都在担心网络安全问题。”

观点精选

临界点逼近：30年期美债收益率破6%“或在本月”，美国借贷成本将超越名义GDP。美债抛售浪潮持续，10年期与30年期收益率周一分别升至5.34%和5.7%，双双刷新2002年以来高位。BMO资管固收主管直言，30年期收益率突破6%"不可避免"且或在本月内实现，届时美国将深陷借贷成本超越名义增长的"债务陷阱"。周一公布的ISM服务业价格指数升至四年高位，通胀阴云再度笼罩市场。

美债期货细则暗藏玄机：30年期收益率逼近6%或引发连锁调仓压力。30年期美债收益率逼近6%可能触发国债期货"最便宜可交割券"（CTD）切换，迫使资产管理机构卖出期货，进一步加剧长端收益率上行。

欧洲财政压力正成为美债抛售的新导火索。法国3.6万亿欧元债务压顶，财政紧缩引爆全国抗议，日本投资者加速撤离；西班牙住房危机触发政治地震，首相提前宣布大选。欧洲财政恶化、政治动荡与美国结构性赤字形成共振，一场新轮债市风暴或正蓄势待发。

警惕油市“定价错位”！高盛警告：若油价再涨，将引爆美债二次抛售。石油期权市场看跌保护溢价飙升，看涨期权定价却跌回战前水平。更深层的信号是，WTI与10年期美债收益率相关性升至35年最高——油价已不再只是能源问题。当前美债收益率已在5.3%高位，一旦油价重新上行，债券、信用、股票市场可能面临新一轮连锁冲击。

a16z深度报告：AI付费市场，已出现不需要登上大众流量榜的生意。消费者AI市场正上演一场流量与付费的双轨博弈。a16z最新报告揭示：仅4.5%美国消费者订阅主流AI产品，前1%付费用户月均烧金903美元，29家支出榜前50厂商根本不在任何流量榜上。ChatGPT三榜称霸，Claude以高价订阅逆袭，个人代理悄然争夺下一个交易入口。

今日关注

中国

A股因国庆假期继续休市。

中国9月外汇储备公布。

海外

2026年诺贝尔化学奖公布。

美联储于美东时间10月7日14时、即北京时间8日凌晨2点公布9月货币政策会议纪要。

美国财政部标售390亿美元10年期美国国债。

世界人工智能峰会（World Summit AI）在荷兰阿姆斯特丹举行。

微软举行Windows与Surface活动。