印度与金砖及“金砖+”成员国的商品贸易绑定，远比外界想象得深：2025-26财年，印度对金砖/相关国家商品贸易占比达到34.30%；其中中国12.41%、阿联酋8.32%、俄罗斯4.92%、沙特3.37%、印尼2.04%、南非1.28%、巴西1.24%、埃及0.53%、伊朗0.13%、埃塞俄比亚0.06%。图里还点出：仅中国+阿联酋+俄罗斯就占印度商品贸易总额25.65%。

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这组数字最值得玩味的地方在于：印度在外交上常被包装成“西方阵营里的平衡手”“全球南方代言人”“不站队大国”，但贸易账本很硬——印度三分之一商品贸易与金砖/资源国圈层相连，且头部高度集中在中国、阿联酋、俄罗斯三家。中国一家就占12.41%，阿联酋是能源、转口与黄金/电子通道，俄罗斯是原油与军备/能源结算重构后的关键来源；三者合计超四分之一，说明印度所谓“去风险”“供应链脱钩”在商品贸易层面远没有口号那么干净。

但占比高不等于印度“靠向金砖”。印度对美、欧、日、韩的服务出口、投资、芯片/手机组装、军购与战略对接仍重；商品端则因为中国制成品/中间品、海湾能源、俄罗斯折扣油而自然形成高占比。简单说，印度是“安全靠西、商品靠东/南、能源靠海湾与俄罗斯”的混合体。

对印度自身而言，这也有压力：与中国贸易往往伴随逆差与依赖，俄罗斯是油与结算便利但也带来汇率/制裁边缘成本，阿联酋是通道也是美元/迪拉姆结算枢纽。莫迪政府想推“印度制造”、国产手机、国产零部件、降低进口依赖，但34.3%这个数据说明：印度要真脱钩，先得付一笔巨大的替代成本。