未来一年，富裕投资者在做出投资决策时将更加重视保全和保护资产，这表明他们不太愿意承担风险。

一份报告显示，2026年，将财富保全列为关键投资驱动因素的高净值（HNW）投资者——定义为可投资资本至少为100万澳元的人——比例几乎翻了一番，达到20%。

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在大多数高净值细分群体中，2026财年对 ETF 的配置有所增加。摄影：Bethany Rae

这一趋势在超高净值（ultra-HNW）投资者（可投资资本在1000万至7000万澳元之间的人）中最为明显，这是《2026年 Netwealth/Investment Trends 高净值投资者报告》的发现。

Netwealth 私人财富与银行业务执行总经理林赛·科茨（Lindsay Coates）将这一变化归因于2026年联邦预算和地缘政治不确定性，以及市场波动和利率上升。

“2026年5月的联邦预算公告是这些趋势的关键因素，我们预计2026年报告中显示的趋势将在本财年进一步加深，”科茨（Coates）说。

5月，财长吉姆·查默斯（Jim Chalmers）宣布计划将负扣税（negative gearing）限制在新建住房，并以基于通胀率的折扣取代50%的资本利得税（CGT）折扣。

财富平台 Praemium 和 CoreData 进行的一项类似调查发现，18%的高净值投资者在过去一年中已将投资组合调整为更具防御性，另有3%计划做出类似改变。

富裕投资者对住宅物业——受预算中资本利得税（CGT）和负扣税（negative gearing）变化影响最大的投资资产——看法不一。

富裕投资者（affluent investors）——高净值投资者中较低的一端，可投资资产在100万至250万澳元之间——在2026财年将住宅物业敞口增加了9%，而可投资资产在500万至1000万澳元之间的人则将住宅物业敞口减少了4%。

科茨（Coates）表示，富裕投资者群体“通常将整体财富中更大比例投资于房地产……并且调整重点的速度较慢”。

“我们看到现有投资者的意图是减少配置，但那是在最高端，”她说。

“这不是仓促撤离或抛售房地产。我认为，这是对集中度所在位置的深思熟虑的评估。”

“今年的联邦预算标志着高净值投资者将资金投入住宅物业的转折点，”她说。

在大多数高净值细分群体中，2026财年对交易所交易基金（ETF）的配置有所增加。根据资本利得税（CGT）变化，持有个股的投资者可能面临更高的应缴税款，因为新的资本利得税计算方法——从7月1日开始——对亏损的处理方式不同。

ETF 在内部将盈利和亏损的股票进行净额结算，可能为投资者带来更好的税务结果。

富裕投资者在过去一年中将 ETF 配置增加了12%，而新兴高净值投资者（emerging HNW investors，可投资资产在250万至500万澳元之间）将配置增加了4%。超高净值（ultra-HNW）投资者将 ETF 配置提高了7%。

“随着更多高净值投资者在2026财年减少风险敞口，转向 ETF 是合理的，”科茨（Coates）说。

当被问及未来一年的投资意向时，科茨（Coates）表示，高净值投资者表示配置将流向直接国际股票、定期存款（term deposits）和高收益储蓄账户以及 ETF。

被视为高净值（HNW）投资者的可投资资产门槛不包括家庭住房或 APRA 监管的养老金（superannuation）的价值，但中小型养老金基金中的养老金包含在内。

2026财年，可投资资产在100万至7000万澳元之间的澳大利亚人数量增加了34,000人，达到792,000人。

超高净值（ultra-HNW）群体增长最快，从32,000人增加到40,000人。