上午朋友发“港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）”给我，叫我有空研究一下。于是查资料找数据，写一篇理性客性的文章。
该基金紧密跟踪中证港股通高股息投资指数（930915），基金本身无独立估值，分位以标的指数为准。
该红利ETF当前估值水平（截至2026年9月末）
• 滚动市盈率（PE-TTM）：约 8.19倍
• 市净率（PB）：约 0.72倍
历史估值分位（指数2016年发布以来）
1. 市盈率分位：约90%分位（偏高区间）
当前PE处于发布以来约90.75%分位，也就是比历史上九成时间都贵，主要因2024—2026年港股银行、能源、航运红利股持续上涨，估值从极端低位修复。
2. 市净率分位：中等偏上，约60%—70%分位
PB绝对值仍低于1（破净），但已从2022年0.5倍左右的历史底部大幅回升，处于近十年中等偏上位置；2026年7月PB一度低至0.65倍，处于近一年低位，随后两个月快速修复。
该基金跟踪中证港股通高股息投资指数，定位港股高股息资产，收益由现金分红+净值涨跌两部分构成，并非固定收益产品。
一、阶段收益（截至2026-09-30）
• 今年以来：上涨2.83%
• 从2022年低点0.621元：上涨近 150%
二、分红收益
• 采用月度评估分红，2026年多数月份每10份派0.10元，即每份每月约0.01元。
• 2026年截至9月已分红9次，每份累计0.09元；若全年12次，预估每份全年分红约0.12元。
• 该ETF目前股息率：约 7.69 ％；2026年7月市场低位时曾高达8.63%。
股息率与股价反向变动：股价涨、股息率降。
当前7.69%左右的股息率，处于指数发布以来中间位置（历史中位）；历史最低股息率4%左右，历史最高股息率11%左右。
• 基金到手分红口径：2026年预估每份分红0.12元，对应价格股息率约7.69 ％，包含部分净值收益分配，不等于指数原生股息率。
总结：
1. 绝对估值仍便宜，但相对自身已不便宜：8倍PE、0.77倍PB横向对比全球权益市场仍属低估，但纵向对比自身历史，已修复至偏高区间，不再是2022—2025年的“极度便宜”阶段。
- 分红不保证：分红随成分股股息、基金可供分配利润变化，可能暂停或下调；分红当日净值除息，不是额外收益。
- 股价短期会有波动：近1个月、近半年曾出现回撤，受港股利率、汇率、地产与金融权重股影响较大。
4. 费率：管理费0.50%/年、托管费0.10%/年。
本篇文章是写给一位朋友，顺便在头条发表。
以上信息仅供参考，不构成投资建议。
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