国庆休了7天，铜市开盘大概率高开。但别指望暴涨——更可能是小幅跳空上去，冲一下就高位震荡。

跌不下去，全靠三块硬托底。库存实在太低，全国主流库存只剩7.26万吨，广东社会库存创年内新低。外盘LME偏强，COMEX库存一年从32万短吨涨到77万短吨。当月合约空单约7万手，低库存叠加空头集中平仓，本身就是反弹风险。

可上方也顶着头。下游明确说“太贵了，不买”，备货意愿弱得很。再生铜杆19家样本里近半停产，假期普遍拉长到7天。节前该备的货都备完了，进一步补库空间有限。

推算下来，中性情景沪铜高开200～700元/吨，乐观情景1100～1800元/吨。首日冲高不等于一路向上，高开后回补跳空很常见。

盯紧五个信号：假期LME涨跌幅、现货升水、反向开票政策、国网南网采购节奏，还有美国232关税节点。一旦明确搁置精炼铜关税，前期囤在美国的库存回流，铜价就得面临阶段性调整。

刚需采购不用急，等回落到109800附近分批补。持仓过节的老多单，高开就是兑现利润的机会，别贪最后一口。

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