来源：市场资讯

（来源：弘毅远方微资讯）

十一长假期间，全球市场波澜不惊，整体变化均不大。境外股票市场普遍都有一定的涨幅，日经指数涨幅较大，而港股、韩股市场相对较弱，录得一定跌幅。商品方面，油价有所上涨，金铜等波动不大。

在港股通分行业板块来看，普遍都下跌，其中涨幅为正的有机械、计算机、电子。

十一长假期间，海外市场表现波澜不惊。全球大类资产核心定价仍是美联储加息预期，随着非农数据明显低于预期，PCE数据低于预期，市场加息预期有所降温。但油价仍居高不下，通胀担忧仍在，全球市场风险偏好仍相对克制。

对于海外影响因素，我们的观点仍是相对积极。一方面高油价难以持续，另一方面美联储预计仍是预防性加息，美国经济也难以承受高油价和持续加息。

展望A股市场，继续保持牛市思维。

1）国内基本面企稳回升，基本在逐步修复。上市公司业绩明显改善，尽管仍呈现较强的结构分化特征。与此同时，国内宽松政策基调不变，市场信心持续修复；

2）此外，居民资产配置再平衡，权益市场潜在增量资金流入。今年以来，权益公募基金发行有所回暖。

板块配置方面，继续坚定看好科技板块的机会。后市反弹，科技股仍是最强主线，但科技股内部或呈现分化，科技主线或“缩圈”，其中涨价逻辑的行情持续性较弱，放量逻辑主导的行情或持续性较强。

与此同时，顺周期和反内卷等短期还没有形成坚实可信的基本面基础。尽管陆续出台新的地产政策，但难以撬动需求。地产已经告别快速增长阶段，需求很难有大幅改善，更多的还是筑底企稳。消费等内生增长领域仍但对较弱，修复仍需时日。

但资源品行业涨价仍值得期待，当前是向上行情的窗口。此外，创新药也有望成为市场支线。与此同时，科技缩圈过程中，关注人形机器人等主题性机会。

重要事件前瞻

时间

事件

10月8日

FOMC纪要、美国批发数据

10月9日

美联储官员讲话

10月14日

美国CPI数据、中国CPI数据

10月15日

美国零售数据、PPI数据