本报（chinatimes.net.cn）记者刘杰 于建平 北京报道
10月7日，保时捷举行资本市场日，正式发布面向2035年的“Sportwagenschmiede’35”战略。面对全球销量下滑、中国市场承压以及电动化转型带来的成本压力，这家跑车制造商没有把扩大销量放在未来战略的核心位置，而是将重点放在提高单车价值、优化产品结构、扩大个性化定制业务以及降低固定成本上。
未来，保时捷计划将盈亏平衡点降至20万辆新车以内，中期集团销售回报率目标为10%至15%，汽车业务净现金流利润率目标为9%至12%，长期则希望将集团销售回报率提升至15%，汽车业务净现金流利润率达到12%。与此同时，公司计划到2035年前削减9000个岗位，中期管理岗位减少40%，并将车型衍生版本减少约20%。
强化跑车生意，提高单车价值
2025年的27.94万辆交付量，已经低于保时捷前几年持续增长时期的规模。2024年，保时捷全球交付31.07万辆，2023年则为32.02万辆。2025年销量下降的同时，公司营业销售回报率也降至1.1%，与上市初期十几个百分点的盈利水平相比差距明显。
今年上半年，保时捷的经营数据出现了一些改善。172.3亿欧元的销售收入同比下降5.1%，但营业利润达到13.5亿欧元，同比增长33.9%，销售回报率提升至7.8%。汽车业务净现金流达到10.2亿欧元，上年同期为3.94亿欧元，净现金流利润率由2.4%提升至6.7%。此外，保时捷同期交付量减少2.41万辆，利润和现金流却有所增加。
从具体车型来看，2026年上半年，Cayenne交付3.81万辆，同比下降8.9%，仍是保时捷销量最高的车型；Macan交付3.53万辆，同比下降21.8%，其中纯电动Macan交付1.56万辆；Panamera交付9308辆，同比下降38%；Taycan交付6219辆，同比下降25.1%。
但值得一提的是，911车型的表现比较突出。2025年，911共交付5.16万辆，同比增长1.3%，在保时捷整体交付量下降10.1%的情况下仍创下历史新高。今年上半年，911交付3.05万辆，同比增长19%，仍是保时捷主要车型中增长较快的产品。保时捷此次提出继续增加高端车型和个性化定制业务，并计划将顶级车型平均售价提高约20%，实际上也是希望把911这样的核心产品进一步向高价值市场延伸。
保时捷方面对《华夏时报》记者表示，公司将继续坚持“质大于量”的原则，通过扩大个性化定制选项、拓展更高价值细分市场等方式提升品牌定位。公司计划在中期将顶级车型平均售价提高约20%，同时系统性扩大Sonderwunsch专属定制业务，目标是将该业务销售收入提升至当前水平的6倍。
在接下来的产品布局上，保时捷计划将车型衍生版本数量减少约20%，并希望中期每个衍生版本的平均销量提高约30%。与此同时，D级和E级车型在产品组合中的占比目标提高约45%。到2030年，公司计划每年至少推出一款能够定义品牌形象的新产品。
在新产品中，纯电动718 Boxster和Cayman预计将在2028年进入首个完整生产年度。同年，保时捷还将推出一款B级SUV，与纯电动Macan并行销售，新车型采用内燃机和插电式混合动力系统，预计在2029年对销量和盈利能力带来贡献。
中国市场承压，加快调整经营成本
保时捷现在面对的压力，很大一部分来自中国市场。
2025年，保时捷中国市场交付4.19万辆，同比下降26.3%；2026年上半年，中国市场交付进一步降至1.45万辆，同比下降31.9%。保时捷在半年报中直接提到，中国市场尤其是豪华车市场环境较为困难，同时纯电动车竞争激烈。
保时捷投资者关系信息显示，公司对中期目标的规划已经考虑中国销量下降、汇率压力、监管成本以及美国15%进口关税等因素，并认为在这些外部压力仍然存在的情况下，中期盈利率更可能处在目标区间的低位。
保时捷2025年的销售收入为362.72亿欧元，同比下降约9.5%。同期中国及香港地区销售收入占比11.8%，北美占35.1%，欧洲不含德国占24.4%，德国占13.3%。从收入结构来看，保时捷2025年的销售收入仍主要来自北美和欧洲，中国市场已经低于前几年。
汽车行业分析师王智认为，从保时捷纯电动车交付占比下降来看，现阶段电动化产品还没有完全形成与燃油车型相当的市场支撑。特别是在中国市场，豪华品牌的纯电车型还要面对更加激烈的竞争，而Macan和Taycan等车型后续的市场表现，也会直接影响保时捷电动化产品的盈利情况，在这样的情况下，保时捷也需要重新考虑电动化产品的投入节奏。
与此同时，奔驰、宝马、奥迪等传统豪华品牌在华市场也面临压力。奔驰在2026年7月更新全年指引时表示，由于中国市场持续面临挑战，预计2026年奔驰乘用车销量将略低于2025年；宝马集团今年上半年在中国市场交付26.18万辆，同比下降20.4%；奥迪今年上半年在中国市场交付23.22万辆，同比下降19.3%，全球交付量也下降7.2%。奥迪方面表示，中国市场竞争加剧是销量下降的主要原因之一。
王智认为，保时捷此次调整产品结构，主要是为了解决销量下降之后成本压力的问题。
“保时捷提出减少车型衍生版本，可以降低研发、生产、库存等成本，转而把更多资源放到高端车型和个性化定制上，实际上也是希望在销量增长空间有限的情况下，通过产品结构调整把单车卖得更贵、利润做得更高。不过，对于豪华品牌而言，这种做法能否持续，最终还是要看消费者是否愿意为更高的价格和更多的个性化选择买单。”王智说道。
此外，保时捷还将进一步加强与奥迪在PPE和PPC平台上的合作，并把保时捷工程和保时捷数字合并为保时捷科技公司，通过平台和研发资源共享，保时捷可以减少部分重复投入，提高研发资源的使用效率。不过对于豪华品牌来说，共用平台之后如何保持产品之间的差异也很重要，保时捷还需要思考在设计、底盘调校等方面体现自身特点。
责任编辑：李延安 主编：于建平
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