不少做美股投资的人，首选都是标普 500、纳指 100。但一份 10 年回测数据显示，这两大热门宽基，排不进美股无杠杆 ETF 收益榜前十。

不带节奏，不追热点，用十年真实历史数据，盘点过去十年收益最强的 10 只无杠杆美股 ETF，适合长期持有，不用频繁交易。

先看基准：标普 500 十年总回报约 350%，年化 16.3%，这个成绩已经很不错，但下面这些赛道 ETF，收益大幅领先。

第十名 IYW，iShares 美国科技 ETF，重仓苹果、微软、英伟达，十年总回报接近 790%。

第九名 VGT，先锋信息技术 ETF，低成本科技宽基，年化 25% 以上。

第八名 XLK，SPDR 科技行业 ETF，费率很低，十年总回报 863.96%。

第七名 FDN，海外互联网龙头 ETF，十年总回报 976%。

第六名 XNTK，纽交所科技 ETF，35 只龙头，每年等权再平衡，10 年总回报接近 1080%。

第五名 PTF，景顺科技动量 ETF，因子动态选股，牛市爆发力很强，10 年总回报 1150%。

第四名 PSI，景顺动态半导体 ETF，只投美国本土芯片，季度调仓，10 年总回报 1200% 出头。

第三名 XSD，SPDR 中小盘半导体 ETF，弹性极强，10 年总回报 1315.19%。

第二名 SOXX，费城半导体 ETF，覆盖芯片全产业链，10 年总回报 1887.9%，年化接近 35%。

第一名 SMH，万达半导体 ETF，重仓英伟达、AMD、台积电、ASML，10 年总回报高达 2244.3%，年化 37%。

简单测算：10 万本金长期持有，分红再投入，十年后资产可达 234 万，这就是赛道红利 + 复利的力量。

很多人疑惑，为什么榜单没有 TQQQ、UPRO 这类三倍杠杆 ETF？ 核心关键点：杠杆 ETF不适合长期持有。产品每日重置杠杆，牛市收益亮眼，但震荡熊市会持续损耗本金，甚至产生永久性亏损。这类产品定位是短线交易，不适合十年维度的资产配置。

三个重要真相

  1. 过去十年美股最强主线就是 AI、算力、半导体，走出一轮史诗级大行情。
  2. 高收益伴随高风险。榜单中的赛道 ETF 波动巨大，2022 年很多标的出现腰斩。动量、因子类 ETF 极度依赖成长风格，一旦市场风格切换，业绩会明显走弱。
  3. 宽基指数是普通投资者的安全垫。标普 500、纳指 100 收益虽然不及赛道 ETF，但回撤更小、走势更平稳，更适合普通人长期定投。

历史业绩只代表过去，不预示未来。赛道 ETF 波动风险很高，海外投资还面临汇率、海外政策等不确定性，本文仅做数据科普，不构成任何投资建议。

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